WTI CRUDE TECHNICALS AND SUPPLY OUTLOOK
น้ำมันดิบ WTI ปรับลงราว 1% มาอยู่ต่ำกว่า 79.00 ดอลลาร์เล็กน้อย หลังไม่สามารถผ่านระดับ 80.00 ดอลลาร์ได้เป็นครั้งที่สาม โดยบริเวณดังกล่าวมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 วันวางตัวอยู่สูงกว่าระดับดังกล่าวเล็กน้อย ขณะที่การรีบาวด์จากจุดต่ำต้นเดือนก.ค.แถว 67.00 ดอลลาร์เริ่มชะงักลง โดยดัชนี Stochastic Relative Strength Index รายวันยังคงปรับสูงขึ้น ความตึงเครียดรอบอิหร่านทวีขึ้น รวมถึงสหรัฐฯ โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันใกล้ท่าเทียบเรือส่งออกหลักของอิหร่าน การเพิ่มแรงกดดันทางเรือต่อท่าเรืออิหร่าน และการยิงตอบโต้ของอิหร่านไปยังฐานสหรัฐฯ ในคูเวตและจอร์แดน วอชิงตันเสนอเก็บค่าผ่านทาง 20% สำหรับสินค้าที่ได้รับการคุ้มกันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และยกเลิกการยกเว้นที่ครอบคลุมน้ำมันดิบและปิโตรเคมีของอิหร่าน อย่างไรก็ดี ราคายังยืนเหนือ 80.00 ดอลลาร์ได้ยาก หลัง WTI เคยซื้อขายเหนือ 107.00 ดอลลาร์ก่อนจะร่วงกลับลงมาแถว 67.00 ดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 2 สัปดาห์ โดยราคาเฉลี่ยเดือนมิ.ย.ต่ำกว่าเดือนพ.ค.มากกว่า 20.00 ดอลลาร์ หลังการสัญจรของเรือบรรทุกกลับมาดำเนินได้
ภาวะอุปทานยังคง “ล้น”: การผลิตสหรัฐฯ ใกล้ 13.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่บราซิล กายอานา และแคนาดาเพิ่มกำลังผลิต และหน่วยงานต่าง ๆ คาดว่าจะเกิดส่วนเกินอุปทานต่อเนื่องถึงปลายปี 2026 เทียบกับการเติบโตของอุปสงค์ราว 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ความเป็นเอกภาพของโอเปกลดลง โดยยูเออีถอนตัวในเดือนเม.ย. และกำลังการผลิตสำรองที่กระจุกตัวในซาอุดีอาระเบียและพันธมิตรอ่าวอาหรับยังคงจำกัดการปรับขึ้นของราคา แม้อุปสงค์ที่แข็งแกร่งจะหนุนเงินเฟ้อและทำให้ธนาคารกลางยังมีท่าทีเข้มงวด ความเสี่ยงเปลี่ยนโฟกัสไปที่เยเมน หลังซาอุฯ โจมตีสนามบินซานา และกลุ่มฮูตียิงขีปนาวุธไปยังอับฮา ช่องแคบบับเอลมันเดบซึ่งรองรับการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลราวหนึ่งในสิบของโลก อาจถูกใช้เพื่อก่อกวนเส้นทางเดินเรือ ในเชิงเทคนิค แนวต้านอยู่ที่ 80.00 ดอลลาร์ จากนั้น 82.00 และ 84.00 ดอลลาร์ ส่วนแนวรับที่ 78.00 ดอลลาร์ ตามด้วยเส้น EMA 200 วันต่ำกว่า 77.50 ดอลลาร์ และ 76.00 ดอลลาร์; หากปิดรายวันเหนือ 80.50 ดอลลาร์ จะเปลี่ยนมุมมองระยะสั้น
กลยุทธ์การเทรดและมุมมองขาลง
ควรให้น้ำหนักมุมมองเชิงลบในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และมอง “ขายเมื่อดีดขึ้น” เนื่องจาก West Texas Intermediate (WTI) ยังเผชิญแรงต้านที่เพดาน 80.00 ดอลลาร์ แม้มีข่าวภูมิรัฐศาสตร์รุนแรงต่อเนื่อง แต่ตลาดกลับไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ซ้ำ ๆ สะท้อนว่านักลงทุนไม่ยอมจ่าย “ค่าเพิ่มจากความกลัว (fear premium)” หากยังไม่มีการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันจริงในเชิงกายภาพ แนะนำโฟกัสเปิดสถานะขายบริเวณใกล้เส้น EMA 50 วันซึ่งอยู่เหนือ 80.00 ดอลลาร์เล็กน้อย พร้อมวางจุดตัดขาดทุนแบบแคบเหนือ 80.50 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่อคติจะเปลี่ยนเป็นขาขึ้น
มุมมองขาลงได้รับแรงหนุนอย่างมากจากอุปทานโลกที่ผ่อนคลาย โดยมีสหรัฐฯ เป็นตัวนำจากการผลิตที่ยังแข็งแกร่งใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน เมื่อรวมกับการเพิ่มกำลังผลิตจากบราซิลและกายอานา อุปทานโลกจึงสามารถรองรับการเติบโตของอุปสงค์ที่ 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวันได้อย่างสบาย ส่งผลให้ตลาดอยู่ในภาวะส่วนเกินชัดเจน ข้อมูลของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) ในอดีตชี้ว่า เมื่อการผลิตนอกโอเปกพุ่งขึ้นสู่ระดับดังกล่าว ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์มักไม่สามารถคงแรงกระตุ้นราคาขึ้นได้ หากไม่มีการปิดล้อม/ปิดกั้นเส้นทางจริง
เป้าหมายด้านลบและการบริหารความเสี่ยง
สำหรับเป้าหมายด้านลบ ควรจับตาแนวรับ 78.00 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด ก่อนมองไปที่เส้น EMA 200 วันใกล้ 77.50 ดอลลาร์ หากหลุดระดับดังกล่าว คาดว่า WTI จะทดสอบ 76.00 ดอลลาร์ ท่ามกลางแรงกดดันมหภาค รวมถึงความเป็นไปได้ที่การประชุมเฟดวันที่ 28-29 ก.ค.จะยังคงน้ำเสียงเข้มงวด ซึ่งกดดันสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ แนวรับเชิงเทคนิคเหล่านี้ควรถูกใช้เป็นโซนทำกำไรหลักสำหรับสถานะชอร์ตในตราสารอนุพันธ์
ระหว่างถือสถานะชอร์ต ต้องทำเฮดจ์เชิงรุกต่อความเสี่ยงรุนแรงจากการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของซาอุดีอาระเบียที่อาจประสบความสำเร็จ โดยต้องไม่ลืมเหตุการณ์โจมตี Abqaiq-Khurais เดือนก.ย. 2019 ซึ่งทำให้กำลังการผลิตหายไปทันที 5.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือราว 5% ของอุปทานโลก และดันราคาน้ำมันพุ่งกว่า 14% ภายในวันเดียว หากกลุ่มฮูตีสามารถโจมตีโรงแปรรูปของซาอุฯ หรือปิดช่องแคบบับเอลมันเดบซึ่งรองรับน้ำมันดิบทางทะเกือบ 10% ของโลกได้จริง ต้องปรับกลยุทธ์ทันทีและหันไปไล่ตามฝั่งขาขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
