USD/CNY ปรับตัวลงต่อเนื่อง หลังตัวเลข CPI และ PPI สหรัฐฯ ที่ออกมาต่ำกว่าคาดกดดันดอลลาร์สหรัฐ และลดทอนความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟด การกำหนดอัตรากลาง (fixing) ที่แข็งค่าขึ้นของ PBoC ยิ่งตอกย้ำทิศทางดังกล่าว สะท้อนว่าทางการจีน “ยอมรับ” การแข็งค่าของเงินหยวนแบบค่อยเป็นค่อยไป กระแสเงินไหลพื้นฐานยังได้แรงหนุนจากดุลการค้าเกินดุลของจีนในเดือนมิถุนายน ประกอบกับกระแสพูดถึงการขายดอลลาร์ของผู้ส่งออก แม้ประเด็นหลังถูกมองเป็นปัจจัย “เร่ง” มากกว่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนที่ยืนยันแล้ว ปัจจัยชี้นำด้านลงต่อจากนี้มีแนวโน้มจะขึ้นอยู่กับว่าแรงอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ จะต่อเนื่องหรือไม่ และ fixing จะยัง “รับรอง” การเคลื่อนไหวของสปอตหรือไม่
ด้านปัจจัยในประเทศจีนยังเป็นข้อจำกัด โดยการเติบโตที่อ่อนแอและความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมคาดว่าจะจำกัดความเร็วของการแข็งค่าของหยวน ในเชิงเทคนิค หากหลุดระดับสำคัญอย่างชัดเจน อาจเปิดทางให้ USD/CNY ลงสู่โซน 6.72–6.74 ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 6.7860/6.79 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 และ 50 วัน (DMA) ส่วนตลาดออฟชอร์ USD/CNH ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 6.7690 โดยโมเมนตัมรายวันยังเป็นขาลง แม้ RSI เริ่มยกตัวขึ้นจากบริเวณใกล้ภาวะขายมากเกินไป (oversold) แนวรับอยู่ที่ 6.7540 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี
—ปัจจัยมหภาคที่หนุนความแข็งแกร่งของหยวน
เราคาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะเผชิญแรงกดดันด้านลงเมื่อเทียบกับเงินหยวนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า จากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่เริ่มเย็นลง โดยตัวเลข CPI และ PPI ล่าสุดสะท้อนการชะลอตัวอย่างชัดเจน ทำให้ตลาดลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ปัจจัยมหภาคนี้ทำให้ภาพรวมเอื้อต่อการวางสถานะเพื่อเก็งหยวนแข็งค่า
ขณะเดียวกัน ดุลการค้าเกินดุลขนาดใหญ่ของจีน ซึ่งล่าสุดแตะเกือบ 9.9 หมื่นล้านดอลลาร์ กำลังหนุนให้ผู้ส่งออกในประเทศขายดอลลาร์สหรัฐเพื่อแลกเป็นหยวน นอกจากนี้ ธนาคารประชาชนจีน (PBoC) ยังตั้งอัตรากลางรายวันที่แข็งค่าขึ้น สะท้อนว่าพร้อมยอมรับค่าเงินที่แข็งขึ้น ปัจจัยผสมผสานระหว่างกระแสการค้าและสัญญาณสนับสนุนจากธนาคารกลางคาดว่าจะช่วยให้หยวนทยอยแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง
—กลยุทธ์และระดับเทคนิค
อย่างไรก็ดี ต้องคำนึงว่าการเติบโตเศรษฐกิจภายในประเทศจีนยังชะลอ ซึ่งหมายความว่าธนาคารกลางอาจยังลดดอกเบี้ยเพื่อพยุงเศรษฐกิจ ความอ่อนแอภายในนี้น่าจะจำกัดกรอบการแข็งค่าของหยวน และลดโอกาสการปรับขึ้นแบบรวดเร็วและรุนแรง ด้วยเหตุนี้ เรามองว่านักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการ “ไล่ซื้อ” ฝั่งหยวนแข็งค่าแบบเชิงรุกเกินไป และเตรียมรับมือกับการปรับลงแบบค่อยเป็นค่อยไปมากกว่า
เราแนะนำให้นักลงทุนสายอนุพันธ์เน้นกลยุทธ์ในลักษณะเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound) หรือซื้อพุตออปชันระยะสั้นบน USD/CNH เพื่อทำกำไรจากการปรับลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยจับตาแนวรับสำคัญที่ 6.7540 อย่างใกล้ชิด เพราะหากหลุดระดับนี้อาจเปิดทางลงสู่ช่วง 6.72–6.74 ขณะที่ควรวางจุดตัดขาดทุนไว้เหนือแนวต้าน 6.7860 และ 6.7900 เพื่อป้องกันความผันผวนฝั่งขึ้นแบบฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
