ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันพฤหัสบดี หลังเงินดอลลาร์ฟื้นตัวจากการปรับลงต่อเนื่องสองวัน โดย USD/CHF เคลื่อนไหวแถว 0.8080 เพิ่มขึ้นเกือบ 0.35% ระหว่างวัน หลังแตะจุดต่ำสุดในวันเดียวกันที่ 0.8044 ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ เงินดอลลาร์ถูกเทขายตามการประกาศ CPI และ PPI เดือนมิ.ย. ที่ออกมาต่ำกว่าคาด ซึ่งลดความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเฟดในเร็ว ๆ นี้ ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมาร้อนแรงหนุนราคาน้ำมัน ทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังอยู่ในโฟกัส และคงแรงคาดหมายว่าเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปี
การกำหนดราคาจาก CME FedWatch บ่งชี้โอกาส 58% ของการขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนก.ย. ซึ่งจะเพิ่มเป็น 65% ในเดือนต.ค. และ 76% ในเดือนธ.ค. ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐยังหนุนดอลลาร์ด้วย โดยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงสู่ 208,000 รายสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 11 ก.ค. เทียบกับคาดการณ์ 217,000 ราย ขณะที่ยอดค้าปลีกเดือนมิ.ย. เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน สอดคล้องคาดการณ์ และตัวเลขเดือนพ.ค. ถูกปรับขึ้นเป็น 1.0% จาก 0.9% ส่วนยอดค้าปลีกหมวดควบคุม (control group) ออกมาที่ 0.5% เทียบกับ 0.8% ในเดือนพ.ค. ดัชนี DXY อยู่ใกล้ 100.72 หลังแตะ 100.35 ในวันพุธ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 18 มิ.ย. ขณะที่ SNB ระบุว่าสภาวะในเดือนมิ.ย. ยังเหมาะสม แม้จะชี้ถึงความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ และส่งสัญญาณความเต็มใจที่มากขึ้นในการแทรกแซงตลาด FX
การเทรดการฟื้นตัวของ USD/CHF
เราแนะนำให้นักลงทุนสายอนุพันธ์พิจารณาสร้างสถานะ “ซื้อ” (Long) ในคู่ USD/CHF ผ่านกลยุทธ์ bull call spread เพื่อใช้ประโยชน์จากการรีบาวด์ของเงินดอลลาร์ โดยในภาวะที่คู่เงินยังแกว่งใกล้ระดับต่ำแถว 0.8080 การผสมผสานระหว่างข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งและความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ช่วยเปิดทางให้แนวโน้มขาขึ้นเด่นชัด กลยุทธ์นี้จำกัดความเสี่ยงขาลง ขณะเดียวกันยังเปิดโอกาสรับผลตอบแทนอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อดอลลาร์กลับมาตั้งหลักได้
แรงขับเคลื่อนหลักของความแข็งแกร่งในดอลลาร์ครั้งนี้มาจากการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของมุมมองต่อดอกเบี้ยเฟด ซึ่งถูกกระตุ้นโดยราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ปัจจุบันตลาดพลังงานโลกเห็นน้ำมันดิบเบรนท์ขยับกลับเข้าใกล้ระดับ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งในเชิงประวัติศาสตร์มักจุดชนวนความกังวลเงินเฟ้อรอบใหม่ ด้วยเหตุนี้ ตลาดฟิวเจอร์สจึงเร่งสะท้อนความน่าจะเป็น 58% ของการขึ้นดอกเบี้ยเฟดภายในเดือนก.ย. และเพิ่มขึ้นเป็น 76% ภายในเดือนธ.ค.
ความเสี่ยงการแทรกแซงของ SNB และกลยุทธ์ออปชัน
เรายังแนะนำหลีกเลี่ยงการถือสถานะ “ซื้อ” (Long) ฟรังก์สวิส เนื่องจากธนาคารกลางสวิส (SNB) กำลังส่งสัญญาณคุกคามที่จะเข้ามาแทรกแซงตลาดเงินตรา โดยในอดีต SNB ไม่ลังเลที่จะใช้นโยบายแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเชิงรุกเพื่อทำให้ฟรังก์อ่อนค่า เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักให้ฟรังก์แข็งเกินไป การใช้ knock-out options ฝั่ง “ขาย CHF” (short CHF knock-out options) สามารถช่วยให้เราทำกำไรจากการแทรกแซงของ SNB แบบฉับพลันได้ ขณะเดียวกันยังคงจำกัดความเสี่ยงรวมให้ชัดเจน
ข้อมูลแรงงานสหรัฐที่แข็งแกร่งยิ่งสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์ โดยผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ล่าสุดลดลงเหลือเพียง 208,000 ราย เมื่อข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐออกมาดีกว่าคาดอย่างต่อเนื่อง ในเชิงประวัติศาสตร์มักเปิดช่องให้เฟดคงดอกเบี้ยในระดับสูงได้นานขึ้น เราเชื่อว่าการเทรดออปชัน “คอล” ของดอลลาร์ระยะสั้น จะช่วยให้จับจังหวะกระแสความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
