ปีเตอร์ นาวาร์โร เรียกร้องให้ยุโรปและรัฐบาลตะวันตกอื่น ๆ เข้มงวดมาตรการต่อผู้ผลิตรถยนต์จีนมากขึ้น โดยให้เหตุผลผ่าน Politico Europe ว่ากลุ่มบริษัทรถยนต์จีนกำลังรุกขยายตลาดต่างประเทศอย่างก้าวร้าว ขณะที่การตอบสนองของฝั่งตะวันตกยังอ่อนแรง เขาระบุว่าสหรัฐฯ เป็นตลาดรถยนต์ขนาดใหญ่เพียงแห่งเดียวที่กัน BYD ออกไปได้ แต่เตือนว่าบริษัทกำลังกดดันตามแนวชายแดนสหรัฐฯ นาวาร์โรอธิบายว่านี่คือการแข่งขันเชิงอุตสาหกรรมกับปักกิ่ง และกล่าวว่าภาษีและนโยบายที่มีอยู่ยังไม่สามารถหยุดการขยายตัวของแบรนด์จีนในยุโรปได้ ในขณะที่ผู้ผลิตรายเดิมอย่างโฟล์คสวาเกนและบีเอ็มดับเบิลยูได้ปรับลดตำแหน่งงานและปรับลดแนวโน้มกำไร
บันทึกดังกล่าวระบุว่ากำไรยังอยู่ในทิศทางที่ “สร้างสรรค์” โดยธนาคารสหรัฐฯ และ TSMC ช่วยหนุนวัฏจักรการเติบโตแกนนำโดย AI ผ่านกิจกรรมในตลาดทุนที่ยืดหยุ่น อุปสงค์จากลูกค้าที่ทรงตัว และอุปสงค์ชิปที่เชื่อมโยงกับ AI ที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ยังระบุว่าโอกาสในหุ้นคุณค่ายังมีอยู่แต่ยากที่จะเข้าซื้อในราคาถูก เพราะการวางสถานะเริ่มแออัดและการประเมินมูลค่าแบบพรีเมียมกระจายตัวมากขึ้น โดยกลยุทธ์ FX carry ยังใช้ได้ และกำไรยังเป็นฐานรองรับวัฏจักร ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ถูกประเมินต่ำไป เลเวอเรจเชิงเก็งกำลังดึงความสนใจจากผู้กำหนดนโยบาย และสินทรัพย์ที่ทำผลงานดีที่สุดได้ซื้อขายที่ระดับพรีเมียมไปแล้ว
กลยุทธ์ออปชันเพื่อรับมือความผันผวนในกลุ่มยานยนต์
เราต้องเตรียมรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในหุ้นกลุ่มยานยนต์ยุโรป เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างตะวันตกและจีนทวีความรุนแรงขึ้น โดยดัชนี STOXX Europe 600 Auto มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดจีนในเชิงประวัติศาสตร์ เราแนะนำให้ซื้อออปชัน Put นอกเงิน (out-of-the-money) ในผู้ผลิตรถยนต์ยุโรปรายเดิม กลยุทธ์นี้ช่วยปกป้องพอร์ตจากช็อกภาษีแบบฉับพลัน โดยเฉพาะในช่วงที่การส่งออกรถยนต์ไฟฟ้าจีนเข้าสู่ยุโรปยังคงสร้างแรงกดดันต่อผู้ผลิตท้องถิ่น
อนุพันธ์เชิงแทคติกในเทคโนโลยี และการป้องกันความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
แม้บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง TSMC จะยืนยันภาพวัฏจักรที่ขับเคลื่อนโดย AI ด้วยคาดการณ์การเติบโตรายได้ที่แข็งแกร่งมากกว่า 20% แต่ต้นทุนในการเข้าซื้อหุ้นที่มีผู้ถือครองหนาแน่นเหล่านี้สูงเกินไปอย่างมาก แทนที่จะซื้อหุ้นอ้างอิงที่มีราคาแพง เราควรใช้กลยุทธ์ bull call spread บน ETF กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ วิธีนี้จำกัดความเสี่ยงด้านพรีเมียมของเรา ขณะยังเปิดโอกาสให้เก็บเกี่ยวแรงส่งขาขึ้นต่อเนื่องในภาค AI
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในเวลานี้ถูกประเมินต่ำไป โดยดัชนีความผันผวน VIX เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำราว 12–13 จุด เรามองว่านี่เป็นจุดเข้าซื้อที่เหมาะสมในการซื้อออปชัน Call ของ VIX ระยะยาวในต้นทุนต่ำ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของซัพพลายเชนโลกแบบฉับพลัน “ประกันความผันผวน” ที่มีราคาย่อมเยานี้ช่วยคุ้มครองพอร์ตโดยรวม หากสงครามการค้าปะทุรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
