GBP/JPY ปรับตัวลงเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี หลังจากแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2007 ในวันก่อนหน้า โดยก่อนหน้านี้เงินปอนด์ที่แข็งค่าขึ้นได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางการเมืองที่คลี่คลายลง และความคาดหวังต่อวินัยการคลังที่เข้มงวดมากขึ้น ณ เวลาที่รายงาน คู่เงินซื้อขายบริเวณ 219.00 ลดลง 0.25% ในวันเดียวกัน ตลาดยังรับรู้ข่าวรายงานว่า รัฐมนตรีมหาดไทย ชาบานา มาห์มูด อาจเข้ามาแทน ราเชล รีฟส์ ในตำแหน่งรัฐมนตรีคลัง ซึ่งเป็นพัฒนาการที่ช่วยหนุนเงินปอนด์ในวันพุธ
ราคาน้ำมันปรับขึ้นอีกครั้งจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมาปะทุ ส่งสัญญาณความเสี่ยงเงินเฟ้อและกระตุ้นการถกเถียงใหม่เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะขึ้นดอกเบี้ย อย่างไรก็ดี รองผู้ว่าการ BoE ซาราห์ บรีเดน ระบุว่าแรงกระแทกจากสงครามอิหร่านมีแนวโน้มฝังตัวในพลวัตเงินเฟ้อน้อยลง พร้อมเสริมว่า BoE “อยู่ในจุดที่ดี” ในการประเมินพัฒนาการต่าง ๆ แม้อัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลง ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่นยังคงกว้าง ซึ่งกดดันค่าเงินเยน ขณะที่ USD/JPY เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี ทำให้ตลาดยังจับตาความเสี่ยงการแทรกแซง โดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวว่า ทางการพร้อมดำเนินการได้ทุกเมื่อ โดยไม่ให้ความเห็นต่อระดับราคาเฉพาะเจาะจง
ความเสี่ยงด้านความผันผวนและความกังวลต่อการแทรกแซงตลาด
เมื่อเราเห็น GBP/JPY ย่อตัวเล็กน้อยมาที่ราว 219.00 หลังทำระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมพร้อมรับความผันผวนที่อาจเพิ่มสูงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงมากระหว่างสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่นยังคงเอื้อประโยชน์ต่อเงินปอนด์อย่างชัดเจน ทำให้แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม เมื่อเงินเยนยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับอ่อนค่าสุดในเชิงประวัติศาสตร์ ความเสี่ยงเร่งด่วนของการแทรกแซงตลาดอย่างฉับพลันจากทางการญี่ปุ่นไม่อาจมองข้ามได้
เพื่อทำความเข้าใจความเสี่ยง เราสามารถย้อนดูการแทรกแซงครั้งใหญ่ของญี่ปุ่นมูลค่า 9.8 ล้านล้านเยน (62,000 ล้านดอลลาร์) ในช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2024 ซึ่งผลักให้ค่าเงินในกลุ่มเยนครอสปรับลงมากกว่า 4% ภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง เมื่อกระทรวงการคลังญี่ปุ่นส่งสัญญาณพร้อมดำเนินการ การอัดฉีดสภาพคล่องแบบฉับพลันในลักษณะเดียวกันอาจทำให้ GBP/JPY ร่วงกลับลงไปใกล้ระดับ 210.00 ได้ไม่ยาก ดังนั้น เราแนะนำให้หลีกเลี่ยงการถือสถานะ Long ในตลาดสปอตแบบไม่มีการป้องกันความเสี่ยง หรือการถือสัญญาฟิวเจอร์สฝั่ง Long แบบง่าย ๆ ในช่วงนี้
การวางกลยุทธ์ผ่านอนุพันธ์และการบริหารความเสี่ยง
แทนที่จะทำเช่นนั้น เราแนะนำให้นักเทรดออปชันใช้กลยุทธ์ Bull Call Spread เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นเพิ่มเติม พร้อมจำกัดผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นอย่างเคร่งครัด การซื้อออปชัน Put ที่อยู่นอกเงิน (Out-of-the-money) ก็เป็นวิธีป้องกันความเสี่ยงต้นทุนต่ำที่เหมาะสมสำหรับพอร์ตฝั่ง Long ที่มีอยู่ เพื่อรับมือความเป็นไปได้ของการแทรกแซงจากญี่ปุ่นแบบฉับพลัน ด้วยการใช้กลยุทธ์ความเสี่ยงแบบมีโครงสร้างเหล่านี้ เราสามารถคงสถานะเพื่อรับปัจจัยหนุนเงินปอนด์ได้ โดยไม่ถูก “ล้างพอร์ต” จากมาตรการเชิงนโยบายที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันจากโตเกียว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
