ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน หลังข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมิถุนายนออกมาต่ำกว่าคาด ส่งผลกดดันเส้นโค้งราคาที่สะท้อนผ่านฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย Fed funds และท้ายที่สุดกดดันค่าเงินด้วย การประเมินราคาของตลาดปรับเปลี่ยนไป เนื่องจากข้อมูลดังกล่าวตอกย้ำมุมมองว่าเงินเฟ้อกำลังชะลอลง ขณะที่ความคาดหวังต่อเส้นทางนโยบายยังคงผูกติดอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศในระยะถัดไป
การสื่อสารของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) สะท้อนฉันทามติว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ก่อน แม้ผู้กำหนดนโยบายจะเห็นต่างกันว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจะยืดเยื้อเพียงใด รายงาน Beige Book ระบุแนวโน้มที่หลากหลาย โดยผู้ให้ข้อมูลในบางเขตคาดว่าเงินเฟ้อจะดำเนินต่อไปในอัตราปัจจุบัน ขณะที่บางส่วนมองว่าเงินเฟ้ออาจชะลอลง ส่วนหนึ่งจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่ลดลง ท่ามกลางฉากทัศน์ดังกล่าว เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารกลางยังเป็นจุดอ้างอิงสำคัญสำหรับการกำหนดราคา ควบคู่กับอุปสงค์จากต่างประเทศต่อพันธบัตรสหรัฐระยะยาว และผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของสหรัฐเมื่อเทียบกับประเทศอื่น
Market Reaction and Trading Opportunities
เรามองว่าการปรับลงล่าสุดของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) สู่บริเวณใกล้ระดับ 104 เป็นการตอบสนองเกินจริงของตลาด และเป็นจังหวะเข้าซื้อที่น่าสนใจสำหรับฝั่งผู้ซื้อ แม้ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนจะเย็นลง แต่ความแข็งแกร่งพื้นฐานของเศรษฐกิจสหรัฐยังดูดีกว่าประเทศคู่แข่งทั่วโลกอย่างมีนัย ผู้เล่นอนุพันธ์ควรพิจารณาวางสถานะเพื่อคาดหวังการรีบาวด์ของดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากเราคาดว่าการเทขายครั้งนี้มีโอกาสกลับทิศ
เราแนะนำซื้อออปชันคอลของดอลลาร์แบบอายุสั้นที่อยู่ “นอกเงิน” (out-of-the-money) เพื่อเกาะกระแสการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ทางเลือกอีกด้านคือโฟกัสที่ยูโร โดยขายออปชันคอลของคู่ EUR/USD โดยเฉพาะเมื่อการเติบโตเศรษฐกิจยูโรโซนยังล้าหลัง กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราเก็บพรีเมียม พร้อมวางตำแหน่งรับการปรับฐานลงของยูโร
Supporting Evidence and Risk Management Strategies
สอดคล้องกับมุมมองดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวแข็งแกร่งใกล้ 4.2% ดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศในระดับสูง ทำให้ดอลลาร์ยังมีอุปสงค์หนาแน่น ในอดีต เมื่อ Fed ดำเนินท่าทีระมัดระวังต่อการลดดอกเบี้ย ค่าเงินดอลลาร์มักฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังการอ่อนค่าระยะสั้นที่เกิดจากตัวเลขเงินเฟ้อ ล่าสุดข้อมูลจากกระทรวงการคลังสหรัฐชี้ว่า การถือครองสินทรัพย์สหรัฐโดยต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เป็นกันชนสำคัญให้กับค่าเงิน
ด้วยความเห็นของผู้กำหนดนโยบายที่ยังแตกต่างกันต่อ “ความเร็ว” ของการชะลอลงของเงินเฟ้อ การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจชุดถัดไปมีแนวโน้มกระตุ้นความผันผวนของตลาดให้สูงขึ้น ผู้ลงทุนควรใช้กลยุทธ์สแตรดเดิล (straddles) บนคู่เงินดอลลาร์หลักก่อนการรายงานยอดค้าปลีกและตัวเลขเงินเฟ้อครั้งถัดไป เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงของราคา ขณะเดียวกัน การตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ให้แน่นสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สที่ใช้เลเวอเรจเป็นสิ่งจำเป็น ในช่วงหน้าต่างเวลาที่อ่อนไหวต่อข้อมูลเช่นนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
