วอนเกาหลีใต้แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังธนาคารกลางเกาหลี (BoK) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิกพอยต์ สู่ระดับ 2.75% ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 3 ปีครึ่ง ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันพฤหัสบดี คู่ USD/KRW ลดช่วงบวกในระยะแรกและอ่อนตัวลงใกล้ระดับ 1,484.68 โดยวอนทำผลงานดีกว่าดอลลาร์ต่อเนื่องมากกว่าสองสัปดาห์ ขณะที่ตลาดได้สะท้อนการขยับของ BoK ไว้แล้ว
ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวหลังร่วงแรงติดต่อกัน 2 วัน โดยดัชนีดอลลาร์ (DXY) ขยับขึ้นเล็กน้อยสู่บริเวณราว 100.50 การรีบาวด์ดังกล่าวเกิดขึ้นหลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐออกมาต่ำลงทั้งในระดับค้าปลีกและค้าส่ง ทำให้ตลาดทบทวนการคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เครื่องมือ CME FedWatch ประเมินความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเฟดในเดือนก.ค. ที่ 10.2% ลดลงจาก 31% เมื่อสัปดาห์ก่อน
—ความแตกต่างของนโยบายธนาคารกลางและนัยต่อค่าเงิน
เรามองเห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางเกาหลีกับความคาดหวังของตลาดที่ผ่อนคลายลงต่อเฟด เมื่อ BoK ปรับขึ้นดอกเบี้ยสู่ 2.75% และส่งสัญญาณว่ายังมีโอกาสขึ้นต่อ “แรงต้านน้อยที่สุด” ของคู่ USD/KRW จึงมีแนวโน้มไปทางปรับตัวลง ช่องว่างด้านนโยบายนี้เป็นแรงขับหลักของกลยุทธ์ของเราในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ความมุ่งมั่นของ BoK ได้แรงหนุนจากข้อมูลล่าสุดที่ชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานของเกาหลีใต้ยังทรงตัวในระดับสูงที่ 3.1% สะท้อนความกังวลต่อแรงกดดันจากฝั่งอุปสงค์ ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดออกมาต่ำกว่าคาดที่ 2.9% ทำให้ผู้ค้าปรับลดการคาดหมายต่อการขึ้นดอกเบี้ยเฟดในเดือนนี้อย่างรวดเร็ว ปัจจัยพื้นฐานดังกล่าวสนับสนุนแนวโน้มวอนแข็งค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์
—การวางกลยุทธ์รับธีมวอนแข็งค่า
มุมมองของเราคือ ตลาดได้วางสถานะรองรับการเคลื่อนไหวครั้งนี้ไว้แล้ว เนื่องจากวอนทำผลงานเหนือกว่ามากกว่าสองสัปดาห์ รูปแบบนี้คล้ายกับวัฏจักรก่อนหน้า ๆ ที่ดอลลาร์สหรัฐทำจุดสูงสุดเมื่อธนาคารกลางอื่น ๆ เริ่มเดินหน้าเข้มงวดเชิงรุกด้วยตัวเอง เราคาดว่าแนวโน้มดังกล่าวจะเร่งตัวขึ้นเมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยขยับเอื้อประโยชน์ต่อ KRW มากขึ้น
ด้วยเหตุนี้ เราพิจารณาเข้าซื้อออปชัน Put ของคู่ USD/KRW ที่มีวันหมดอายุช่วงปลายเดือนส.ค. และก.ย. กลยุทธ์นี้เปิดโอกาสให้รับประโยชน์จากการปรับลงเพิ่มเติมของคู่เงิน พร้อมกำหนดความเสี่ยงสูงสุดไว้ที่ค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่จ่ายไป ถือเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการวางสถานะเพื่อคาดหวังการปรับลงสู่ระดับเป้าหมายบริเวณ 1,450 ที่เรากำหนดไว้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
