ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงซื้อที่อ่อนแอในช่วงเช้าวันพฤหัสบดี แม้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้น ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐประกอบด้วยรายงานผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ (Initial Jobless Claims) และยอดขายบ้านมือสองเดือนมิ.ย. (Existing Home Sales) ขณะที่ตลาดยังติดตามความเห็นจากธนาคารกลางต่าง ๆ ด้วย โดยช่วงดึกวันพุธ กองทัพสหรัฐระบุว่าได้โจมตี 90 เป้าหมายตามแนวชายฝั่งอิหร่าน ก่อนที่กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) จะพุ่งเป้าโจมตีฐานทัพสหรัฐในคูเวตและบาห์เรน สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า นายกรัฐมนตรีกาตาร์เรียกร้องให้ใช้แนวทางการทูตในการหารือทางโทรศัพท์กับรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อย่างไรก็ดี ราคาน้ำมันดิบขยับลงเล็กน้อย ดัชนีดอลลาร์ (USD Index) ยังต่ำกว่า 101.00 และฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐปรับขึ้นราว 0.2%-0.7%
รายงานการประชุมเฟด (Federal Reserve) เดือนมิ.ย. ระบุว่า ความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อเสถียรภาพราคา (price stability) ยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่ความเสี่ยงด้านขาลงต่อการจ้างงานเต็มศักยภาพ (maximum employment) ผ่อนคลายลงบ้าง และผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ได้วางฉากทัศน์ที่เงินเฟ้ออาจทรงตัวในระดับสูง ซึ่งสะท้อนว่าอาจจำเป็นต้องใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้นเพิ่มเติม ในตลาด FX คู่ EUR/USD ปรับขึ้นเข้าใกล้ 1.1450 และ GBP/USD ซื้อขายเหนือ 1.3400 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ ทองคำฟื้นตัวหลังร่วงติดต่อกัน 3 วัน ปรับขึ้นเกือบ 0.8% ขึ้นไปเหนือ 4,100 ดอลลาร์ ขณะที่ USD/JPY ร่วงต่ำกว่า 162.50 หลังปรับขึ้น 0.3% ในวันพุธ รายงานรายไตรมาสของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) คงการประเมินเดิมในทั้ง 9 ภูมิภาค โดยส่วนใหญ่มองว่า “ฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป”
ความผันผวนและภาวะบิดเบือนของตลาด
เรากำลังเห็น “ความไม่สอดคล้อง” อย่างมีนัยสำคัญระหว่างความตึงเครียดตะวันออกกลางที่ร้อนแรงขึ้นกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลง สะท้อนว่าตลาดกำลังตีราคาเหตุขัดแย้งว่าอยู่ในวงจำกัด (contained) ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนและเป็นเหตุผลสนับสนุนให้ความผันผวนมีโอกาสสูงขึ้น เรามองว่าการซื้อออปชัน Call บนดัชนี VIX เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (hedge) ที่เหมาะสม โดยเฉพาะเมื่อดัชนีเพิ่งซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์แถว 12.5 ทำให้ “ต้นทุนความผันผวน” ยังถือว่าค่อนข้างถูก
รายงานการประชุมของเฟดส่งสัญญาณชัดเจนว่า ยังมีความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ดอลลาร์กลับอ่อนค่า ความแตกต่างนี้มีแนวโน้มจะไม่ยืดเยื้อ และเรามองเห็นโอกาสในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย โดยคาดว่าตลาดจะต้องกลับไปปรับราคาใหม่ (re-price) เพื่อสะท้อนเส้นทางนโยบายที่ “เหยี่ยว” มากขึ้น ตามประวัติศาสตร์ เมื่อ “ตลาดสู้เฟด” สุดท้ายเฟดมักเป็นฝ่ายชนะ ดังที่เคยเกิดขึ้นในวัฏจักรนโยบายปี 2022 เมื่อความกังขาต่อการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงแรกถูกแทนที่ด้วยการแข็งค่าของดอลลาร์อย่างโดดเด่น
กลยุทธ์ซื้อขาย FX และสินค้าโภคภัณฑ์เชิงแท็กติก
ด้วยโมเมนตัมที่ชัดเจนว่าเป็นลบต่อดอลลาร์ เรากำลังพิจารณาซื้อออปชัน Call บน EUR/USD และ GBP/USD โดยที่ EUR/USD ดันขึ้นสู่ 1.1450 และ GBP/USD ทำจุดสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ การใช้ Call ระยะสั้นเป็นวิธีต้นทุนต่ำในการเข้าร่วมโอกาสขาขึ้นต่อเนื่อง แบบสำรวจล่าสุดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังชี้ว่า ความคาดหวังเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation expectations) ยังคงยืนเหนือ 3% อย่างเหนียวแน่น ช่วยหนุนความแข็งแกร่งเชิงเปรียบเทียบของยูโร
ฝั่งสินค้าโภคภัณฑ์กำลังเล่า “คนละเรื่อง” ซึ่งเปิดทางให้เกิดการเทรดเชิงมูลค่าเปรียบเทียบ (relative value) อย่างชัดเจน เราแนะนำตั้งสถานะ Long ในทองคำผ่านออปชัน Call หลังราคาดีดผ่าน 4,100 ดอลลาร์จากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) ขณะเดียวกัน การปรับลงของราคาน้ำมันดิบ โดยฟิวเจอร์ส WTI ร่วง 1.5% ในเช้านี้ทั้งที่มีความขัดแย้ง สะท้อนว่าความกังวลด้านอุปทานอาจถูกขยายเกินจริง และเอื้อต่อการถือมุมมองขาลงผ่านออปชัน Put
สำหรับญี่ปุ่น การประเมินที่ทรงตัวของ BOJ หมายความว่าการเคลื่อนไหวของเงินเยนแทบทั้งหมดขึ้นอยู่กับ “เรื่องของดอลลาร์สหรัฐ” การอ่อนลงของ USD/JPY ต่ำกว่า 162.50 เปิดโอกาสเชิงแท็กติกในการวางตำแหน่งเพื่อรับการกลับตัวแรง หากดอลลาร์เริ่มตั้งฐานได้ เรากำลังพิจารณาซื้อออปชัน Call ระยะสั้นบน USD/JPY เพื่อเดิมพันการรีบาวด์ โดยเฉพาะหากข้อมูลผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐวันนี้ออกมาต่ำกว่าคาดที่ 215,000 ราย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
