EUR/JPY ปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สอง โดยซื้อขายแถว 185.70 ในช่วงเช้าตลาดยุโรป หลังดุลการค้าเดือนพฤษภาคมของเยอรมนี (ปรับฤดูกาลแล้ว) ออกมาดีกว่าคาด โดยยอดเกินดุลขยายเป็น 19.1 พันล้านยูโร สูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 14.8 พันล้านยูโร และต่อเนื่องจากตัวเลขเดือนเมษายนที่ถูกปรับเพิ่มเป็น 14.7 พันล้านยูโร การส่งออกเพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบรายเดือน แม้ตลาดคาดว่าจะลดลง 0.3% ขณะที่การนำเข้าลดลง 2.5% สวนทางคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1% หลังจากงวดก่อนหน้าเพิ่มขึ้น 1.1%
อย่างไรก็ดี แรงขึ้นยังอาจถูกจำกัดจากกระแสคาดการณ์ว่าญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนเงินเยน รายงานรายไตรมาสของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) คงมุมมองโดยรวมไม่เปลี่ยนแปลง โดยระบุว่าพื้นที่ส่วนใหญ่จากทั้งหมด 9 ภูมิภาค “ฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป” อีกทั้งชี้ว่าหลายพื้นที่เห็นบริษัทต่าง ๆ รวมถึงเอสเอ็มอี ปรับขึ้นค่าจ้างอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ ขณะที่บางฝ่ายเตือนว่าค่าจ้างที่สูงขึ้นอาจรักษาระดับได้ยาก และบริษัทต่าง ๆ ยังคงปรับขึ้นราคาเพื่อชดเชยต้นทุนแรงงานและต้นทุนกระจายสินค้าที่เพิ่มขึ้น โดยมีการพิจารณาปรับขึ้นเพิ่มเติมสำหรับอาหารและของใช้จำเป็นตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนนี้
ดุลการค้าเกินดุลของเยอรมนีหนุนมุมมองเชิงบวกต่อ EUR/JPY
เรามองว่า EUR/JPY มีแนวโน้มเดินหน้าปรับขึ้นต่อ โดยได้รับแรงหนุนจากดุลการค้าเกินดุลที่แข็งแกร่งของเยอรมนี ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจพื้นฐานในประเทศเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของยุโรป ซึ่งตอกย้ำมุมมองเชิงบวกต่อเงินยูโรในระยะนี้ และอาจเป็นเชื้อเพลิงให้คู่เงินทดสอบระดับที่สูงขึ้นได้ในระยะใกล้
ความเสี่ยงการแทรกแซงที่เพิ่มขึ้นและกลยุทธ์ผ่านออปชัน
อย่างไรก็ตาม ต้องระมัดระวังอย่างยิ่งเมื่อคู่เงินซื้อขายใกล้ 185.70 ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เห็นมานานกว่า 15 ปี ทำให้ความเสี่ยงที่ทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซง “สูงมาก” เนื่องจากในอดีตมักดำเนินการเพื่อสกัดการอ่อนค่าของเยนที่มากเกินไป เราจับตาสัญญาณเตือนเชิงวาจาจากเจ้าหน้าที่กระทรวงการคลัง ซึ่งมักเกิดขึ้นก่อนการเข้าดำเนินการในตลาดจริง
ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว เราใช้ออปชันในการวางโครงสร้างการเทรด การซื้อคอลออปชัน EUR/JPY ช่วยให้มีส่วนร่วมกับโอกาสขาขึ้นต่อ ขณะเดียวกันจำกัดการขาดทุนสูงสุดไว้ที่ค่าเบี้ยประกัน (premium) หากเกิดการแทรกแซงจนราคากลับตัวรุนแรงและฉับพลัน โดยค่า implied volatility ปรับสูงขึ้นเพื่อสะท้อนความตึงเครียดนี้ ทำให้กลยุทธ์อย่าง bull call spread น่าสนใจเพื่อช่วยลดต้นทุนการเข้าลงทุน
สำหรับผู้ที่มีสถานะ Long อยู่แล้ว เราแนะนำให้ซื้อพุทออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงโดยตรง การแทรกแซงของญี่ปุ่นอาจรวดเร็วและรุนแรง ดังที่เห็นในช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2024 เมื่อทางการใช้งบสถิติ 9.79 ล้านล้านเยนเพื่อพยุงค่าเงิน ส่งผลให้ราคาปรับลงอย่างรวดเร็ว การทำประกันความเสี่ยงต่อเหตุการณ์ลักษณะเดียวกันถือเป็นแนวทางที่รอบคอบเพื่อ “ล็อกกำไร” ที่เกิดขึ้นในช่วงหลังนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
