EUR/USD ฟื้นตัวได้จำกัด ท่ามกลางความต่างทิศทางนโยบาย Fed และ ECB
เราเห็นว่า EUR/USD ยังพยายามสร้างแรงส่งได้ยากบริเวณ 1.0750 หลังตลาดซึมซับรายงานการประชุมครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ไปแล้ว โดยคู่เงินทรงตัวในระยะสั้น แต่แรงหนุนเชิงโครงสร้างต่อดอลลาร์จากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงจำกัดการรีบาวด์ สะท้อนว่า “ขายเมื่อดีดตัว” ยังเป็นกลยุทธ์ที่ผู้เล่นจำนวนมากให้น้ำหนัก
รายงานการประชุม Fed ยืนยันว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ยังวิตกต่อเงินเฟ้อที่ทรงตัว แม้ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมิถุนายนล่าสุดจะชะลอลงเล็กน้อยสู่ 2.9% ขณะที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls) สัปดาห์ก่อนยังเพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง 195,000 ตำแหน่ง ทำให้ Fed ยังไม่มีเหตุผลมากพอที่จะส่งสัญญาณยุติวัฏจักรเข้มงวดนโยบายการเงิน ตลาดฟิวเจอร์สขณะนี้ประเมินโอกาสราว 40% ที่ Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งเป็นครั้งสุดท้ายภายในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นปัจจัยพยุงค่าเงินดอลลาร์
ภาพดังกล่าวสวนทางกับธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มยุติการขึ้นดอกเบี้ยแล้ว ท่ามกลางการเติบโตเศรษฐกิจยูโรโซนที่ชะลอลง ความต่างทิศทางนโยบาย (policy divergence) นี้เป็นเหตุผลหลักที่เรามองว่า EUR/USD ยังมีแรงกดดันขาลงต่อเนื่อง โดยพื้นฐานเช่นนี้ทำให้กลยุทธ์อนุพันธ์ฝั่งขาลง เช่น การซื้อ Put Options น่าสนใจมากขึ้น
สถานะในตลาดออปชันและระดับเทคนิคชี้ความเสี่ยงขาลง
เมื่อพิจารณาตลาดออปชัน เราเห็นว่า risk reversals อายุ 1 เดือนของ EUR/USD ยังมีอคติไปทาง Put มากกว่า Call อย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังวางโพซิชัน หรือป้องกันความเสี่ยงต่อการอ่อนค่าลงเพิ่มเติมในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ขณะเดียวกัน volatility โดยนัย (implied volatility) ยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ทำให้การซื้อ Put เป็นวิธีแสดงมุมมองขาลงที่ “ต้นทุนไม่สูง”
ในเชิงกราฟ คู่เงินยังถูกกดไว้ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ทำให้ภาพเทคนิคระยะสั้นยังอ่อนแรง เราจับตาการหลุดแนวรับใกล้สุดที่ระดับจิตวิทยา 1.0700 หากหลุดลงมา มีโอกาสเร่งลงสู่โซนแนวรับสำคัญถัดไปราว 1.0650
ด้านบน การดีดตัวขึ้นน่าจะเผชิญแนวต้านชัดเจน โดยด่านแรกของฝั่งซื้ออยู่แถว 1.0800 กลยุทธ์อย่างการขาย call spread ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ตั้งแต่ระดับดังกล่าวขึ้นไป อาจพิจารณาเพื่อรับค่า premium ในช่วงที่แนวโน้มขาลงยังไม่เปลี่ยน เราจะเริ่มทบทวนมุมมองขาลงก็ต่อเมื่อราคาทะลุขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 100 วันบริเวณ 1.0880 อย่างชัดเจน
EUR/USD ทรงตัวในวันพุธหลังลดช่วงขาดทุนก่อนหน้า ซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านที่กลับมาปะทุ ขณะที่ตลาดประเมินรายงานการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน โดยคู่เงินซื้อขายใกล้ 1.1427 หลังทำจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.1391 ปฏิกิริยาของ USD ค่อนข้างจำกัด โดยดัชนี DXY อยู่แถว 100.97 หลังอ่อนจาก 101.27 สะท้อนว่าแนวทางของ Fed ถูก “รับรู้ในราคา” ไปมากแล้ว เจ้าหน้าที่ย้ำว่าเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ขณะประเมินว่าตลาดแรงงานอยู่ในภาวะสมดุล และชี้ว่าเส้นทางอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามาใหม่
ในเชิงเทคนิค EUR/USD ยังเคลื่อนไหวในกรอบ “ช่องขนานขาลง” และต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยหลักหลายเส้น ทำให้อคติระยะสั้นยังเป็นลบ อย่างไรก็ดี โมเมนตัมเริ่มดีขึ้น: RSI ปรับขึ้นสู่ 41 จากโซนใกล้ oversold และ MACD ขยับเป็นบวกเล็กน้อย สื่อถึงการพักฐานภายในแนวโน้มขาลงที่กว้างกว่า แนวต้านอยู่แถว 1.1500 จากนั้นที่ SMA 100 วันระดับ 1.1611 และ SMA 200 วันระดับ 1.1649 ส่วนแนวรับอยู่ใกล้ 1.1350 และถัดไปที่ขอบล่างของช่องบริเวณ 1.1305.
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
