เงินปอนด์ปรับขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายช่วงอเมริกาเหนือวันพุธ ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่หนุนดอลลาร์สหรัฐและดันราคาน้ำมันสูงขึ้น โดยความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากเกิดความเป็นปฏิปักษ์รอบใหม่ระหว่างสหรัฐกับอิหร่านในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา
GBP/USD ล่าสุดอยู่ที่ 1.3371 เพิ่มขึ้น 0.09% ในวันดังกล่าว โดยคู่เงินยังทรงตัวได้แม้บรรยากาศโดยรวมจะเป็นโหมดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ขณะตลาดติดตามพัฒนาการเกี่ยวกับนัยของช็อกอุปทานที่เชื่อมโยงกับช่องแคบฮอร์มุซต่อพลังงานและค่าเงิน
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนในตลาดพลังงานและสกุลเงิน
เรากำลังเห็นเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย แต่แรงขับเคลื่อนหลักคือ “พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” ที่ถูกเติมเข้าไปในราคาน้ำมัน โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์พุ่งขึ้นมากกว่า 8% ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา จนซื้อขายเหนือระดับ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2025 ทำให้ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนตอบสนองต่อแรงกระแทกด้านเงินเฟ้อ สถานการณ์นี้สะท้อนเหตุการณ์ช่องแคบฮอร์มุซในอดีต เช่น ปี 2019 ที่การโจมตีลักษณะคล้ายกันทำให้ราคาน้ำมันพุ่งเกือบ 15% ภายในวันเดียว
สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ สิ่งนี้สะท้อนโดยตรงไปสู่ความคาดหวังความผันผวนของราคา (price swings) ที่สูงขึ้น และเราควรตอบสนองด้วยการวางสถานะเพื่อรับมือกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ระยะ 1 เดือนของออปชัน GBP/USD ได้พุ่งจากราว 7.0% ไปสู่ 9.5% ในสัปดาห์นี้แล้ว บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังซื้อการป้องกันความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวรุนแรงและคาดเดายาก เราเชื่อว่าการซื้อกลยุทธ์ straddle หรือ strangle เป็นแนวทางที่เหมาะสมเพื่อใช้ประโยชน์จากความไม่แน่นอนนี้โดยไม่ต้องเดิมพันทิศทางเฉพาะของคู่เงิน
ความซับซ้อนต่อแนวทางนโยบายธนาคารกลางอังกฤษและการตอบสนองเชิงกลยุทธ์
การพุ่งขึ้นของต้นทุนพลังงานทำให้เส้นทางนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ซับซ้อนขึ้น เนื่องจากก่อนหน้านี้พวกเขาพยายามบริหารจัดการเงินเฟ้อซึ่งเพิ่งลดลงสู่เป้าหมาย 2% ในเดือนพฤษภาคม 2026 ล่าสุดตลาดสว็อปอัตราดอกเบี้ยแบบ overnight index swaps (OIS) ได้ปรับลดการคาดการณ์ต่อการลดดอกเบี้ย 25 จุดฐานที่เราเคยคาดไว้สำหรับการประชุมเดือนกันยายน ความคาดหวังใหม่ที่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะตึงตัวนานขึ้นจึงช่วยพยุงค่าเงินปอนด์
ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงซื้อในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) ตามแบบแผนในช่วงที่โลกเผชิญความไม่แน่นอน โดยดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับขึ้น 0.5% สู่ระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ 104.20 ซึ่งจำกัดการปรับขึ้นอย่างมีนัยของ GBP/USD และก่อให้เกิดภาวะ “สมดุลตึงตัว” ที่ทั้งสองสกุลเงินแข็งค่าด้วยเหตุผลคนละด้าน
ท่ามกลางแรงกดดันที่สวนทางกันนี้ เราควรพิจารณาใช้กลยุทธ์ option collar เพื่อป้องกันความเสี่ยงของสถานะซื้อ (long) ใน GBP/USD ที่มีอยู่ โดยเป็นการซื้อพุตออปชันเพื่อคุ้มครอง downside พร้อมขายคอลออปชันเพื่อระดมพรีเมียมมาช่วยชำระต้นทุน ทำให้กรอบการซื้อขายถูกกำหนดไว้อย่างชัดเจน กลยุทธ์นี้มีประสิทธิภาพในช่วงนี้ เพราะความผันผวนที่สูงขึ้นทำให้พรีเมียมที่ได้รับจากการขายคอลมีความน่าสนใจมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
