ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงรักษาการปรับขึ้นเล็กน้อยไว้ได้ ขณะที่ตลาดชั่งน้ำหนักความตึงเครียดรอบใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ควบคู่กับมุมมองต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่เปลี่ยนไป โดย DXY ซื้อขายบริเวณ 101.20 ทำระดับสูงสุดในรอบ 4 วัน หลังมีรายงานการสู้รบและการโจมตีเรือพาณิชย์ใกล้ช่องแคบฮอร์มุซในช่วงข้ามคืน ทำให้เกิดความกังวลต่ออุปทานพลังงานและเงินเฟ้อ น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) อยู่ราว 74.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และหลังการพุ่งขึ้นล่าสุด ปรับเพิ่มขึ้นแล้วมากกว่า 8% นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์นี้ ขณะที่ Press TV ของอิหร่านรายงานว่าเตหะรานจะปิดช่องแคบฮอร์มุซหากเกิดการโจมตีครั้งใหม่ อีกทั้งรายงานยังอ้างถึงถ้อยแถลงของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับการโจมตีเพิ่มเติมและเกาะคาร์ก (Kharg Island)
การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยยังหนุนดอลลาร์เช่นกัน โดยเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่าตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 68% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มจาก 58% เมื่อวันก่อนหน้า ขณะที่โฟกัสย้ายไปที่รายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) ประจำเดือนมิถุนายน ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่เวลา 18:00 GMT เพื่อหาแนวทางต่อ “ก้าวถัดไป” ของเฟด ด้าน ING ระบุว่ารายงานดังกล่าวคาดว่าจะตอกย้ำโทนทางการเงินแบบเข้มงวด (hawkish) โดยมองว่า DXY มีแนวโน้มแกว่งในกรอบระยะใกล้ และมีความเสี่ยงด้านบวกไปทาง 101.50-102.0
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ เงินเฟ้อ และความแข็งแกร่งของดอลลาร์
เรามองว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวได้ใกล้ 104.50 จากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์รอบใหม่และข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่นซึ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์ เหตุปะทุล่าสุดที่กระทบเส้นทางเดินเรือในทะเลแดงกำลังกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งเป็นผลบวกต่อดอลลาร์ นี่เป็นปฏิกิริยาคลาสสิกของตลาดที่เราเห็นมาแล้วหลายครั้ง
ความตึงเครียดที่ต่อเนื่องได้ผลักดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์เหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำระดับสูงสุดของปีนี้ การพุ่งขึ้นของต้นทุนพลังงานเป็นประเด็นน่ากังวลอย่างมาก โดยเฉพาะหลังรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนที่แล้วออกมาร้อนแรงกว่าคาดที่ 3.8% ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มชะลอลงก่อนหน้า ปัจจัยเหล่านี้กำลังก่อให้เกิดความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจกลับไปฝังแน่นอีกครั้ง
ขณะนี้ตลาดเริ่มให้ความสำคัญกับจุดยืนแบบเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มากขึ้น ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool นักลงทุนประเมินความน่าจะเป็น 75% ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมเดือนกันยายน 2026 เราคาดว่ารายงานการประชุม FOMC ที่จะออกมาจะยืนยันความมุ่งมั่นในการต่อสู้เงินเฟ้อ ทำให้มีพื้นที่ไม่มากสำหรับ “เซอร์ไพรส์เชิงผ่อนคลาย” (dovish)
นัยต่อการเทรดและกลยุทธ์
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ สภาวะแวดล้อมนี้บ่งชี้ว่าแรงผันผวนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เราเชื่อว่าออปชันบนคู่เงินหลักอย่าง EUR/USD ในขณะนี้มีการตั้งราคา “ต่ำเกินไป” เมื่อเทียบกับโอกาสเกิดการเคลื่อนไหวรุนแรงจากถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดหรือพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์ การซื้อ VIX call options อาจเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสมต่อเหตุการณ์ risk-off ในวงกว้างด้วย
จากปัจจัยขับเคลื่อนดังกล่าว เราควรพิจารณาวางสถานะเพื่อรับโอกาสดอลลาร์แข็งค่าต่อ การซื้อ DXY call options ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) 106.00 และหมดอายุเดือนกันยายน เป็นวิธีที่ชัดเจนในการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มขาขึ้น ในอดีตช่วงวัฏจักรคุมเข้มปี 2022-2023 ดอลลาร์แสดงให้เห็นช่วงเวลาที่แข็งค่าอย่างยืดเยื้อภายใต้เงื่อนไขคล้ายกัน
กลยุทธ์นี้เปิดโอกาสกำไรด้านบวกอย่างมีนัย หากการปรับขึ้นของดอลลาร์ดำเนินต่อไป พร้อมกำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน อย่างไรก็ดี การคลี่คลายความตึงเครียดในต่างประเทศอย่างฉับพลัน หรือข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนกว่าคาดมาก อาจกระตุ้นการกลับทิศอย่างรวดเร็ว ดังนั้น การใช้ออปชันแทนการเทรดฟิวเจอร์สโดยตรงจึงเป็นแนวทางที่เราแนะนำเพื่อบริหารความเสี่ยงแบบ “ได้หรือเสีย” (binary risk) นี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
