WTI ซื้อขายใกล้ระดับ 73.10 ดอลลาร์ในวันพุธ เพิ่มขึ้น 1.48% ในวันเดียวกัน หลังตลาดกลับมา “ตั้งราคาใหม่” ต่อความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานจากการที่สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเลวร้ายลง ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าบันทึกความเข้าใจ (MOU) กับอิหร่านที่มีเป้าหมายยุติความขัดแย้งนั้น “จบลงแล้ว” และระหว่างการกล่าวที่การประชุมสุดยอด NATO เขาเสริมว่าไม่ต้องการการเจรจาอีกต่อไป หลังเกิดการโจมตีเรือพาณิชย์ที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ
ความตึงเครียดทวีขึ้นหลัง CENTCOM ระบุว่าได้โจมตีโครงสร้างพื้นฐานทางทหารของอิหร่าน เพื่อตอบโต้การที่เตหะรานโจมตีเรือหลายลำในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางที่ขนส่งน้ำมันคิดเป็นราวหนึ่งในห้าของอุปทานน้ำมันโลก ทำให้ความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของการส่งมอบรุนแรงขึ้น ING ชี้ว่าราคาที่แข็งแกร่งขึ้นเชื่อมโยงกับความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซีย และการที่สหรัฐฯ เดินหน้าเพิกถอนใบอนุญาตชั่วคราวสำหรับการขายน้ำมันอิหร่านบางส่วน ขณะเดียวกันยังอ้างถึงสต็อกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์กลั่นของสหรัฐฯ ที่ลดลง รวมถึงการโจมตีโรงกลั่นในรัสเซียระลอกใหม่ ด้าน BNY ระบุว่าตลาดการเงินมีความเปราะบางมากขึ้น เมื่อความคาดหวังต่อการกลับสู่ภาวะปกติของการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างรวดเร็วเริ่มเลือนหาย โดยราคาน้ำมันดิบจะเป็นตัวกำหนดว่าความขัดแย้งจะลุกลามไปสู่ความปั่นป่วนในตลาดวงกว้างหรือไม่
ปฏิกิริยาตลาดน้ำมันและกลยุทธ์รับมือความผันผวน
เรามองว่าตลาดน้ำมันตอบสนองอย่างรุนแรงต่อการล่มของการเจรจาสหรัฐฯ–อิหร่าน ความกังวลเร่งด่วนอยู่ที่ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นคอขวดสำคัญของอุปทานโลก ส่งผลให้ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ CBOE (OVX) พุ่งทะลุระดับ 45 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของไตรมาสนี้ สะท้อนความกังวลของนักลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ
ท่ามกลางความเปราะบางดังกล่าว เราเชื่อว่ากลยุทธ์ “ถือความผันผวนฝั่งขาขึ้น” (long volatility) มีความเหมาะสม การซื้อออปชัน เช่น สแตรดเดิล (straddle) เดือนสิงหาคมหรือกันยายน 2026 อาจมีประสิทธิภาพ วิธีนี้เปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนทำกำไรจากการแกว่งตัวขนาดใหญ่ของราคา ไม่ว่าจะเป็นการพุ่งขึ้นจากการยกระดับความขัดแย้งเพิ่มเติม หรือการปรับลดลงหากความตึงเครียดคลี่คลายอย่างไม่คาดคิด
การวางตำแหน่งสำหรับการเคลื่อนไหวเชิงทิศทาง และพลวัตของเส้นโค้งฟิวเจอร์ส
สำหรับผู้ที่มีมุมมองเชิงทิศทาง เรากำลังวางตำแหน่งรับโอกาสราคาสูงขึ้นผ่านการซื้อคอลออปชัน (call options) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ในช่วง 80–85 ดอลลาร์ รายงานล่าสุดของ EIA ยืนยันการลดลงของสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ มากกว่าคาดที่ 4.2 ล้านบาร์เรล ซึ่งทำให้ภาพรวมอุปทานตึงตัวขึ้นแม้ก่อนจะมีความเสี่ยงการหยุดชะงักใด ๆ สถานการณ์นี้ชวนให้นึกถึงเหตุการณ์โดรนโจมตี시설ของซาอุดีอาระเบียในปี 2019 ที่ทำให้ราคาพุ่งแรงแต่เป็นเพียงชั่วคราว
เรายังจับตาเส้นโค้งฟิวเจอร์สอย่างใกล้ชิด เนื่องจากสัญญาเดือนใกล้ส่งมอบ (prompt-month) แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับสัญญาไกลออกไป สเปรด WTI สิงหาคม–กันยายน 2026 ขยายกว้างแล้วเกิน 1.50 ดอลลาร์ในภาวะ backwardation สะท้อนความต้องการอุปทานทันทีอย่างเร่งด่วน โครงสร้างลักษณะนี้บ่งชี้ว่าการถือสถานะ Long ในฟิวเจอร์สเดือนใกล้ส่งมอบอาจให้ผลตอบแทนดีกว่าการถือสัญญาเลื่อนออกไป (deferred contracts)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
