อิหร่านระบุว่าได้ปฏิบัติตามพันธกรณีในช่องแคบฮอร์มุซภายใต้บันทึกความเข้าใจแวร์ซาย หลังมีกระสุน/วัตถุพุ่งชนเรือบรรทุกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ของกาตาร์ และเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียในเส้นทางเดินเรือดังกล่าว เตหะรานยังเชื่อมโยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นกับเส้นทางเดินเรือที่ไม่ได้ประสานงานกับอิหร่าน หรือเรือที่ปิดบังสัญญาณทรานสปอนเดอร์ พร้อมปฏิเสธข้อกล่าวหาของกาตาร์เกี่ยวกับเหตุโจมตีเรือลำหนึ่งที่เชื่อมโยงกับประเทศดังกล่าว ขณะเดียวกัน ที่ปรึกษาของผู้นำสูงสุดอิหร่านกล่าวว่าสหรัฐจะชี้นำการเจรจาไปสู่ความล้มเหลว โดยวางกรอบความรับผิดชอบต่อความล่มของการเจรจาไว้ล่วงหน้า
การตอบสนองของสหรัฐเกิดขึ้นผ่านกองบัญชาการกลาง (Central Command) ซึ่งระบุว่าได้เริ่มปฏิบัติการโจมตีอย่างหนักเป็นชุดต่ออิหร่านเพื่อเอาผิดจากการโจมตีการขนส่งเชิงพาณิชย์ พร้อมระบุว่าการกระทำของอิหร่านเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิงอย่างชัดเจนและไร้เหตุอันสมควร รัฐบาลสหรัฐยังเพิกถอนใบอนุญาตที่อนุญาตให้มีการขายน้ำมันดิบอิหร่าน เป็นการผสานปฏิบัติการทางทหารเข้ากับแรงกดดันทางการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น เบรนท์ปิดบวกประมาณ 3% ใกล้ 74.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และขยับขึ้นสู่บริเวณ 76.00 ดอลลาร์ในการซื้อขายนอกเวลา หลังมีมติเรื่องใบอนุญาต แม้ราคายังอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดนับจากหลังเดือนกุมภาพันธ์ ท่ามกลางอุปทาน OPEC+ ที่กลับมาและส่วนลดของซาอุฯ ที่ลึกขึ้น เทรดเดอร์ติดตามความเป็นไปได้ของการตอบโต้ ช่วง “ผ่านทางได้โดยเสรี” 60 วันที่จะสิ้นสุดกลางเดือนสิงหาคม และความเสี่ยงที่ปริมาณการขนส่งกับค่าเบี้ยประกันภัยเสี่ยงสงครามจะเลวร้ายลง
ปฏิกิริยาตลาดสะท้อนเบี้ยเหตุการณ์ที่จำกัด
เราเห็นว่าตลาดกำลังสะท้อนภาพ “การปะทะเล็กน้อย” โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ไต่ขึ้นใกล้ 76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อน “เบี้ยเหตุการณ์ (incident premium)” เพียงเล็กน้อย ไม่ใช่ “เบี้ยปิดช่องแคบ (closure premium)” ที่จะตามมาหากเกิดความขัดแย้งเต็มรูปแบบ ราคาปัจจุบันยังไม่ได้สะท้อนความเสี่ยงของการชะงักงันครั้งใหญ่ต่อปริมาณน้ำมันเกือบ 21 ล้านบาร์เรลที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซต่อวันอย่างครบถ้วน
แนวโน้มความผันผวนและกลยุทธ์การเฮดจ์
มุมมองของเราคือความผันผวนถูกประเมินต่ำเมื่อเทียบกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ CBOE (OVX) ปรับขึ้นมาแถว 45 แต่ยังห่างจากจุดสูงกว่า 60 ที่เคยเห็นในช่วงการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานซาอุฯ ปี 2019 ซึ่งทำให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงในประวัติการณ์ เมื่อพิจารณาว่าขณะนี้ราว 20% ของอุปทานน้ำมันรายวันของโลกถูกคุกคามโดยตรง การกำหนดราคาออปชันในปัจจุบันจึงดูผ่อนคลายเกินไป
กลยุทธ์ของเราสำหรับช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าคือเข้าซื้อคอลออปชันที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) ราคาถูก บนอ้างอิงน้ำมันดิบเบรนท์ สำหรับสัญญาส่งมอบเดือนกันยายนและตุลาคม 2026 โดยมุ่งไปที่ราคาใช้สิทธิราว 85 หรือ 90 ดอลลาร์ ซึ่งเปิดโอกาสอัพไซด์อย่างมีนัยสำคัญหากอิหร่านตอบโต้หรือเริ่มเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการผ่านทางในช่วงกลางเดือนสิงหาคม นี่เป็นวิธีที่มีต้นทุนต่ำในการวางตำแหน่งรับเหตุการณ์ “รีไพรซ์” ที่ตลาดโดยรวมกำลังลดทอนความสำคัญอยู่ในขณะนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
