ทองคำเคลื่อนไหวบริเวณ 4,150 ดอลลาร์ในวันจันทร์ หลังจากขึ้นไปเหนือ 4,200 ดอลลาร์ช่วงสั้น ๆ ระหว่างการซื้อขายในเอเชีย โดยอยู่ในช่วงพักฐานหลังจากดีดกลับเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจากระดับต่ำสุดในรอบกว่า 7 เดือนที่ 3,941 ดอลลาร์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและแรงขายทำกำไรเล็กน้อยช่วยจำกัดการปรับขึ้นของราคา แม้ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ของสหรัฐที่อ่อนลงจะลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในทันที ขณะเดียวกัน ความกังวลเงินเฟ้อจากฝั่งน้ำมันก็ผ่อนคลายลง หลังการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซดีขึ้นภายใต้บันทึกความเข้าใจ (MoU) ระยะ 60 วันระหว่างสหรัฐและอิหร่าน อย่างไรก็ดี การที่ยังไม่มีข้อตกลงขั้นสุดท้ายทำให้ประเด็นการบริหารจัดการทางน้ำดังกล่าวในอนาคตยังคงไม่ชัดเจน
ตลาดยังคาดว่านโยบายการเงินแบบเข้มงวดจะดำเนินต่อไปจนกว่าเงินเฟ้อจะชะลอลง โดย CME FedWatch Tool บ่งชี้ความน่าจะเป็น 56% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่แถว 100.00 เพิ่มขึ้น 0.10% ซึ่งกดดันทองคำผ่านต้นทุนที่สูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ไม่ใช้ดอลลาร์ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงยังกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ข้อมูลสหรัฐยังคงเป็นจุดโฟกัส: ISM Services PMI เดือนมิถุนายนออกมาที่ 54.0 ตรงตามคาด และเป็นการขยายตัวต่อเนื่องเดือนที่ 23 แม้ลดลงจาก 54.5 ในเดือนพฤษภาคม ในเชิงเทคนิค XAU/USD อยู่ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 วัน (20-day SMA) ที่ 4,146.96 ดอลลาร์ โดย RSI อยู่ราว 46 และ MACD เป็นบวก แนวรับอยู่แถว 4,147 และ 4,000 ดอลลาร์ จากนั้น 3,948 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ใกล้ 4,347 ดอลลาร์
ทองคำแกว่งในกรอบแคบ ขณะที่เฟดและดอลลาร์ครองทิศทางตลาด
เรากำลังเห็นทองคำถูกจำกัดอยู่ในกรอบแคบ และรูปแบบนี้มีแนวโน้มจะดำเนินต่อไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ตลาดกำลังชั่งน้ำหนักความเป็นไปได้ที่เฟดจะ “ไม่เข้มงวดมาก” เท่าที่เคยคาด เทียบกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่ยังแข็งแกร่ง ซึ่งทำให้สภาพแวดล้อมไม่เอื้อต่อการวางเดิมพันทิศทางที่ชัดเจน
ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐ (CPI) ล่าสุดของเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 3.1% สะท้อนว่าเงินเฟ้อกำลังชะลอ แต่ยังคงยืนเหนือเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างเหนียวแน่น ขณะเดียวกัน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ยังทรงตัวใกล้ระดับ 240,000 รายอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งพอให้เฟดยังคงท่าทีเข้มงวดได้ เมื่อความน่าจะเป็น 56% ของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนถูก “ตั้งราคา” ไว้แล้ว เส้นทางที่ชัดเจนที่สุดสำหรับทองคำยังไม่ปรากฏ
กลยุทธ์ออปชันและปัจจัยเร่งสำคัญที่ต้องจับตา
ท่ามกลางความไม่แน่นอนนี้ เราเชื่อว่าการขายออปชันเพื่อรับพรีเมียมเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ การทำกลยุทธ์ iron condor บนโกลด์ฟิวเจอร์สหรือ ETF ที่เกี่ยวข้อง โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strikes) ให้อยู่นอกกรอบล่าสุด 3,950–4,350 ดอลลาร์ อาจได้ประโยชน์หากราคายังถูกจำกัดในกรอบ วิธีนี้ช่วยให้ทำกำไรจากการเสื่อมค่าตามเวลา (time decay) ตราบใดที่ไม่มีปัจจัยเร่งสำคัญที่ทำให้ราคา “เบรกกรอบ”
อย่างไรก็ดี เราต้องเตรียมพร้อมต่อการพุ่งขึ้นของความผันผวน โดยเฉพาะจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ การเจรจาระหว่างอิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซเป็นตัวแปรสำคัญ เพราะหากการเจรจาล้มเหลว อาจทำให้นักลงทุนหันกลับเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำอย่างรวดเร็ว ในอดีต ความตึงเครียดในภูมิภาคนี้มักทำให้ราคาเกิดช็อกในทันที ทำให้การถือสถานะที่ได้ประโยชน์จากความผันผวน (long volatility) เช่น straddles อาจเป็นการป้องกันความเสี่ยงรอบเส้นตายการเจรจาที่สำคัญ
รายงานรายงานการประชุม FOMC (FOMC meeting minutes) ในวันพุธจะเป็นเหตุการณ์สำคัญต่อการวางตำแหน่งระยะสั้นของเรา โดยจะจับตาว่าผู้กำหนดนโยบายมีการเปลี่ยนโทนที่อาจกระทบความน่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ นักเทรดอาจพิจารณาซื้อออปชัน call หรือ put อายุสั้นก่อนการเผยแพร่ เพื่อใช้ประโยชน์จากปฏิกิริยาแบบฉับพลันของตลาด (knee-jerk reaction)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
