สเตอร์ลิงทรงตัวในการซื้อขายช่วงอเมริกาเหนือ เมื่อสัปดาห์เปิดด้วยบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ท่ามกลางแรงหนุนดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ากว้างขวางในตลาด FX ทั้งนี้เกิดขึ้นแม้ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนลง และความคาดหวังต่อท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) ของเฟดในช่วงที่เหลือของปีที่ลดลง จะช่วยจำกัดแรงหนุนบางส่วนต่อเงินดอลลาร์
GBP/USD อยู่ที่ 1.3357 ณ เวลาที่เขียน หลังจากก่อนหน้านี้อ่อนลงไปทำจุดต่ำสุดระหว่างวัน (intraday low) ที่ 1.3328 โดยคู่เงินยังคงเคลื่อนไหวในกรอบล่าสุด เมื่ออุปสงค์ดอลลาร์เผชิญกับข้อกังขาต่อแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve)
คาดเฟดพักดอกเบี้ยและความแตกต่างของนโยบาย
ภายใต้สภาพแวดล้อมปัจจุบัน เรามองว่าปอนด์ยังประคองตัวได้เมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่ถูกกดดันจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ รายงานการจ้างงานสหรัฐเมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งระบุว่าเศรษฐกิจเพิ่มการจ้างงานเพียง 150,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่ตลาดคาด 190,000 ตำแหน่ง ทำให้เราเชื่อว่าเฟดมีแนวโน้ม “พัก” วงจรการขึ้นดอกเบี้ย โดยตลาดขณะนี้กำหนดราคา (pricing) ความเป็นไปได้มากกว่า 60% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี ซึ่งจำกัดโอกาสการปรับขึ้นของดอลลาร์
ในทางตรงกันข้าม ข้อมูลเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรสะท้อนภาพที่ต่างออกไป บ่งชี้ถึงความแตกต่างของนโยบายธนาคารกลาง เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรยังอยู่ในระดับสูงอย่างดื้อดึงที่ 3.2% สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และสูงกว่าอัตราปัจจุบันของสหรัฐที่ 2.8% ภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อนี้ทำให้มีความเป็นไปได้สูงว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงยาวนานกว่าเฟด ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (interest rate differential) เอื้อประโยชน์ต่อสเตอร์ลิง
กลยุทธ์การเทรดและมุมมองความผันผวน
ความแตกต่างของนโยบายดังกล่าวมีแนวโน้มเพิ่มความผันผวนของคู่ GBP/USD ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราเชื่อว่าการซื้อออปชันเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการวางสถานะเพื่อรับมือ เนื่องจากดัชนีความผันผวนของปอนด์อยู่ใกล้ระดับต่ำในเชิงประวัติศาสตร์ที่ 8.5 สะท้อนว่าออปชันมีราคาค่อนข้างถูก กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาครั้งใหญ่ เช่น long straddles ที่หมดอายุในเดือนสิงหาคม อาจให้ผลลัพธ์ที่ดี
สำหรับผู้ที่มีมุมมองเชิงทิศทาง เรามองว่าปัจจัยพื้นฐานโดยรวมยังสนับสนุนปอนด์ เรากำลังพิจารณาซื้อออปชันคอล (call options) ใน GBP/USD เพื่อเก็งโอกาสปรับขึ้นสู่ระดับ 1.3000 ซึ่งเคยเห็นครั้งล่าสุดในไตรมาสแรก ทั้งนี้ การใช้กลยุทธ์ bull call spread จะเป็นแนวทางที่อนุรักษ์นิยมและมีต้นทุนต่ำกว่าในการสะท้อนมุมมองเดียวกัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
