USD/CAD ซื้อขายใกล้ระดับ 1.4215 โดย Scotiabank ระบุว่าอยู่ในช่วง “พักฐาน/แกว่งตัวสะสมกำลัง” ซึ่งดอลลาร์แคนาดา (CAD) ยังมีโทนอ่อนค่า แม้ว่าส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระยะสั้นสหรัฐ–แคนาดา (front-end spreads) จะแคบลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ความไม่แน่นอนด้านการค้ายังคงเป็นประเด็นหลัก หลังยืนยันว่าสหรัฐจะไม่ต่ออายุ USMCA ทำให้ความไม่แน่นอนยืดเยื้อสำหรับผู้ส่งออกของแคนาดาและเม็กซิโก ขณะที่แบบสำรวจมุมมองภาคธุรกิจไตรมาส 2 (Q2 Business Outlook Survey) ของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ถูกคาดว่าจะสะท้อนความระมัดระวังดังกล่าว
Scotiabank ระบุว่า CAD ยัง “ถูกตามปัจจัยพื้นฐาน” แต่ส่วนต่างการประเมินค่าต่ำกว่าระดับสมดุล (equilibrium) ของธนาคารที่ 1.4141 ได้แคบลงตลอดเดือนที่ผ่านมา บ่งชี้ว่าอัพไซด์อาจจำกัด นอกจากนี้ ธนาคารยังชี้ความเสี่ยงว่าแรงซื้อดอลลาร์สหรัฐที่ดำเนินมา 6 สัปดาห์อาจเพียง “หยุดพัก” ก่อนขึ้นต่อ โดยมองแนวต้านที่โซน 1.4250/00 และแนวรับที่ 1.4150 และ 1.4075/80 พร้อมจัดท่าทีเป็น “เป็นกลาง” และเสริมว่า USD ยังอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) อย่างมากตามตัวชี้วัด RSI รายวัน
ความอ่อนแอของดอลลาร์แคนาดาท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านการค้าและเศรษฐกิจ
จากการพักฐานของ USD/CAD รอบ 1.4215 เรามองว่าเป็นช่วงการซื้อขายในกรอบ (range-bound) โดยมีอคติทางขึ้นเล็กน้อย การที่ CAD ไม่สามารถฟื้นตัวได้ แม้ส่วนต่างผลตอบแทนแคบลง สะท้อนความอ่อนแอเชิงโครงสร้างบางส่วน ความอ่อนค่านี้เชื่อมโยงโดยตรงกับความไม่แน่นอนด้านการค้าที่ต่อเนื่อง หลังการประกาศอย่างเป็นทางการว่าจะไม่ต่ออายุ USMCA
แบบสำรวจ Business Outlook Survey ของ BoC ที่เผยแพร่เช้านี้ตอกย้ำความกังวลของเรา โดยชี้ให้เห็นว่าความเชื่อมั่นภาคธุรกิจลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และดัชนียอดขายในอนาคต (future sales index) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2025 เมื่อรวมกับรายงานการจ้างงานสัปดาห์ที่แล้วที่อ่อนกว่าคาด ซึ่งแคนาดาเพิ่มงานเพียง 15,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ตรงกันข้ามอย่างชัดเจนกับสหรัฐที่เพิ่มงานแข็งแกร่ง 210,000 ตำแหน่ง สัญญาณเศรษฐกิจที่สวนทางกันนี้ยังคงหนุนดอลลาร์สหรัฐเหนือดอลลาร์แคนาดา (loonie)
กลยุทธ์อนุพันธ์และมุมมองทางเทคนิค
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ ภาวะเช่นนี้ทำให้การป้องกันความเสี่ยงต่อการอ่อนค่าของ CAD เพิ่มเติมยังมีความเหมาะสม เราเห็นว่าผู้ส่งออกแคนาดาควรพิจารณาซื้อออปชัน USD call ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) แถว 1.4300 เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากเกิดการเบรกขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า สำหรับผู้ที่ต้องการทำกำไรจากการแกว่งในกรอบ การขายความผันผวน (short volatility) ด้วยกลยุทธ์อย่าง iron condor โดยขาย put แถว 1.4050 และขาย call ใกล้ 1.4300 อาจมีประสิทธิภาพ
แม้ USD จะอยู่ในภาวะ overbought ทางเทคนิคตาม RSI รายวัน ซึ่งบ่งชี้โอกาสพักตัว แต่เรามองว่าการอ่อนลงใกล้แนวรับ 1.4150 เป็นจังหวะเข้าซื้อ สถานการณ์นี้คล้ายช่วงการเจรจาปรับปรุงข้อตกลง NAFTA ปี 2017-2018 ที่ความไม่แน่นอนยืดเยื้อทำให้ USD/CAD ค่อย ๆ ไต่ขึ้นต่อเนื่อง แม้มีช่วงพักฐานเป็นระยะ ๆ โดยต่อจากนี้ตลาดจะหันไปจับตาข้อมูล CPI ของทั้งสองประเทศ เพื่อประเมินความแตกต่างของทิศทางนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลาง (policy divergence)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
