ยอดค้าปลีกของยูโรโซนขยายตัว 1.6% เมื่อเทียบรายปีในเดือนพฤษภาคม สอดคล้องกับคาดการณ์ ข้อมูลดังกล่าวชี้ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงมีโมเมนตัมอย่างสม่ำเสมอเมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อน
ในรายเดือน ยอดค้าปลีกยังเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนพฤษภาคม เมื่อพิจารณาทั้งตัวเลขรายปีและรายเดือน สะท้อนว่าอุปสงค์ยังยืดหยุ่น แม้ครัวเรือนยังต้องปรับตัวต่อราคาที่สูงขึ้นและภาวะการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น
ปฏิกิริยาตลาดและปัจจัยขับเคลื่อนที่กำลังจะมาถึง
เรามองว่าตัวเลขยอดค้าปลีกยูโรโซนเดือนพฤษภาคมที่ 1.6% เป็นเหตุการณ์ที่เป็นกลาง เนื่องจากตลาดคาดการณ์ไว้แล้วอย่างกว้างขวาง จึงบ่งชี้ว่าตลาดได้ซึมซับข้อมูลนี้ไปก่อนหน้าแล้ว ดังนั้น เราไม่คาดว่าจะเห็นการเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในทันทีในตลาดหุ้นหรืออัตราแลกเปลี่ยนจากข้อมูลชุดนี้เพียงอย่างเดียว
จากนี้ไป เราจะหันไปจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เดือนมิถุนายน โดยในช่วงล่าสุดเงินเฟ้อทรงตัวอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เพียงเล็กน้อย การบริโภคที่ยังทรงตัวนี้อาจหนุนให้แรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ เราเชื่อว่าการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของ ECB ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมจะถูกกำหนดอย่างมากจากสัญญาณว่าเงินเฟ้อเริ่มชะลอลงหรือไม่
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ ช่วงที่เป็นการ “ยืนยัน” มากกว่า “เซอร์ไพรส์” เช่นนี้ อาจกดให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของดัชนียูโรโซน เช่น Euro Stoxx 50 ลดลงชั่วคราว ซึ่งอาจเปิดโอกาสในการตั้งสถานะ เช่น การซื้อสแตรดเดิล (straddles) ด้วยต้นทุนที่ต่ำลง ก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจชุดสำคัญถัดไป เรามองว่านี่เป็นจุดเข้าที่เป็นไปได้ก่อนที่ปัจจัยกระตุ้นถัดไปจะเกิดขึ้น
แนวโน้ม PMI และกลยุทธ์การเทรด
เราเฝ้าติดตามตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้น (flash) อย่างใกล้ชิด ซึ่งจะให้ภาพเศรษฐกิจที่อัปเดตมากกว่า แนวโน้มล่าสุดจนถึงต้นปี 2026 แสดงให้เห็นความแตกต่าง โดย PMI ภาคบริการอยู่เหนือระดับ 50 จุดซึ่งบ่งชี้การขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ภาคการผลิตยังตามหลัง ซึ่งเป็นรูปแบบที่เกิดขึ้นเป็นระยะตั้งแต่ปี 2024 หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป จะสะท้อนเศรษฐกิจแบบ “สองสปีด” ซึ่งทำให้มุมมองต่อการเติบโตแบบกว้างขวางซับซ้อนมากขึ้น
ตัวเลขยอดค้าปลีกที่ทรงตัวนี้สนับสนุนแนวทาง “ถือและรอดู” สำหรับการวางเดิมพันเชิงทิศทางขนาดใหญ่ เราจะใช้กลยุทธ์ออปชันเพื่อกำหนดกรอบความเสี่ยงของสถานะที่เชื่อมโยงกับหุ้นกลุ่มผู้บริโภคในยูโรโซน จนกว่าข้อมูลเงินเฟ้อและ PMI จะให้ปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ประเด็นสำคัญคือการคงความคล่องตัว ท่ามกลางการที่ตลาดกำลังมองหาแรงขับเคลื่อนสำคัญถัดไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
