คำสั่งซื้อภาคโรงงานของเยอรมนี (ไม่ปรับฤดูกาล) เพิ่มขึ้น 6.2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนพฤษภาคม เร่งตัวจาก 1.6% ในครั้งก่อนหน้า ข้อมูลดังกล่าวชี้ว่าอัตราการไหลเข้าของอุปสงค์ใหม่สำหรับผู้ผลิตปรับตัวเร็วขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อน
ตัวเลขเดือนพฤษภาคมถือเป็นการปรับดีขึ้นอย่างชัดเจนจากครั้งก่อนหน้า และสะท้อนว่ากระแสคำสั่งซื้อมีแนวโน้มแข็งแกร่งขึ้นในระยะใกล้ เนื่องจากชุดข้อมูลรายงานแบบไม่ปรับฤดูกาล การเปรียบเทียบรายเดือนอาจได้รับผลจากปัจจัยปฏิทิน แต่การเพิ่มขึ้นรายปียังคงอยู่ที่ 6.2% เทียบกับ 1.6%
สัญญาณการฟื้นตัวภาคอุตสาหกรรมและผลต่อการลงทุน
การกระโดดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของคำสั่งซื้อภาคโรงงานเยอรมนีสู่ 6.2% จาก 1.6% เป็นสัญญาณที่ทรงพลังของการฟื้นตัวภาคอุตสาหกรรม เรามองว่าเป็นตัวชี้วัดที่ชัดเจนถึงอุปสงค์ที่แข็งแรงขึ้นในเศรษฐกิจแกนหลักของยูโรโซน แรงเซอร์ไพรส์ด้านบวกนี้ทำให้ต้องประเมินใหม่ต่อเส้นทางการเติบโตของยุโรปในช่วงครึ่งหลังของปี
ด้วยความแข็งแกร่งดังกล่าว เราจัดวางพอร์ตเพื่อรับโอกาสการปรับขึ้นของหุ้นยุโรป โดยเฉพาะดัชนี DAX ของเยอรมนี ซึ่ง DAX ปรับขึ้นแล้วกว่า 4% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ทะลุระดับ 19,000 จุด และข้อมูลนี้เป็นแรงหนุนต่อการปรับขึ้นต่อเนื่อง เราเชื่อว่าออปชันคอลบนฟิวเจอร์ส DAX หรือ ETF ที่อิงกลุ่มอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง ให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจนี้มีแนวโน้มกดดันให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงท่าทีที่ “เข้มงวด” มากขึ้น โดยล่าสุดเงินเฟ้อ HICP ของยูโรโซนเดือนมิถุนายนทรงตัวที่ 2.4% สูงกว่าเป้าหมายของ ECB ทำให้ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยน่าจะลดลง ดังนั้น เราคาดว่าผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีจะยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น ทำให้การถือสถานะชอร์ตในฟิวเจอร์ส Bund เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่น่าสนใจ
ผลต่อค่าเงิน ความผันผวน และข้อควรระวัง
การกลับมามีแรงส่งของเครื่องยนต์เศรษฐกิจเยอรมนีน่าจะเป็นแรงหนุนสำคัญต่อเงินยูโร เราให้น้ำหนักเชิงบวกต่อสถานะลอง EUR โดยเฉพาะเทียบกับสกุลเงินที่ธนาคารกลางมีท่าทีผ่อนคลายมากกว่า คู่ EUR/USD ล่าสุดฝ่าระดับแนวต้าน 1.1000 และข้อมูลนี้สนับสนุนการปรับขึ้นต่อในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้า
อย่างไรก็ดี เราสังเกตว่าความผันผวนของตลาดตามดัชนี VSTOXX ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนบริเวณ 14 สะท้อนว่าอาจเริ่มเกิดภาวะชะล่าใจ ขณะที่ตลาดกำลังตีราคาไปสู่การฟื้นตัวอย่างราบรื่น เรามองว่านี่เป็นโอกาสในการซื้อพุตออปชันระยะยาวที่มีต้นทุนต่ำบนดัชนียุโรปวงกว้าง เพื่อใช้เป็นเครื่องมือเฮดจ์พอร์ตต่อความเสี่ยงจากเหตุการณ์ไม่คาดคิด
รูปแบบดังกล่าวคล้ายกับวัฏจักรการฟื้นตัวหลังปี 2020 ที่ภาคอุตสาหกรรมและการผลิตเป็นผู้นำพาตลาดปรับขึ้น เราจะติดตามตัวเลขแฟลช PMI ที่จะประกาศช่วงปลายเดือนกรกฎาคมอย่างใกล้ชิด หากออกมาแข็งแกร่ง จะยืนยันว่าข้อมูลนี้เป็นแนวโน้มต่อเนื่อง ไม่ใช่เหตุการณ์ครั้งเดียว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
