ราคาทองคำในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ปรับตัวลดลงในวันจันทร์ ตามข้อมูลที่ FXStreet รวบรวม โดยทองคำอยู่ที่ 491.12 ดีแรห์มต่อกรัม ลดลงจาก 492.95 ดีแรห์มในวันศุกร์ ขณะที่ราคาต่อโทลาก็อ่อนลงสู่ 5,728.08 ดีแรห์ม จาก 5,749.64 ดีแรห์ม ตารางอ้างอิงที่กว้างขึ้นระบุราคาทองคำที่ 4,910.98 ดีแรห์มต่อ 10 กรัม และ 15,275.43 ดีแรห์มต่อทรอยออนซ์ FXStreet คำนวณราคาท้องถิ่นโดยแปลงจากระดับราคาต่างประเทศผ่านอัตรา USD/AED และปรับให้สอดคล้องกับหน่วยท้องถิ่น โดยอัปเดตรายวัน ณ เวลาที่เผยแพร่ ตัวเลขดังกล่าวเป็นเพียงข้อมูลบ่งชี้และอาจแตกต่างจากราคาร้านค้าปลีก
ทองคำมักถูกใช้เป็นสินทรัพย์เก็บรักษามูลค่า และถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) และเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ โดยไม่พึ่งพาผู้ออกรายใดรายหนึ่ง ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุด และตามข้อมูลของสภาทองคำโลก (World Gold Council) ได้เพิ่มการถือครอง 1,136 ตัน มูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งเป็นยอดรวมรายปีสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ความสัมพันธ์ของตลาดที่ถูกอ้างถึง ได้แก่ ความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ตลอดจนความอ่อนไหวต่อสินทรัพย์เสี่ยงและอัตราดอกเบี้ย โดยพลวัตของ XAU/USD มีบทบาทกำหนดราคา
สภาพแวดล้อมมหภาคและแนวโน้มทองคำ
การอ่อนตัวเล็กน้อยของราคาทองคำในวันนี้เป็นเพียงสัญญาณรบกวนของตลาดที่ไม่มีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับภาพใหญ่ที่กว้างกว่า เรามองว่าสภาพแวดล้อมมหภาคโดยรวมยังสนับสนุนทองคำอย่างมากในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยแรงขับเคลื่อนหลักยังคงเป็นแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ และความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ
เราเชื่อว่าแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ขณะนี้เอนเอียงไปทางการผ่อนคลายมากขึ้น โดยข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยังคงเหนียวตัวเหนือเป้าหมาย 2% อยู่ที่ราว 2.7% สำหรับ Core PCE สภาพแวดล้อมเช่นนี้ทำให้ Fed ยากที่จะเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ในอดีต ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามักมีความสัมพันธ์ผกผันอย่างเด่นชัดกับราคาทองคำ ช่วยหนุนราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ
นอกจากนี้ อุปสงค์จากธนาคารกลางยังคงเป็นแรงพยุงสำคัญของตลาด ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เร่งตัวขึ้นนับตั้งแต่การซื้อทำสถิติ 1,082 ตันในปี 2022 ข้อมูลล่าสุดจากสภาทองคำโลก ระบุว่าธนาคารกลางเพิ่มการถือครองอีก 228 ตันในไตรมาส 1 ปี 2026 สะท้อนกลยุทธ์กระจาย/ลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ในทุนสำรอง (de-dollarize reserves) อย่างต่อเนื่อง การเข้าซื้ออย่างสม่ำเสมอนี้ช่วยสร้าง “แนวรับ” ที่แข็งแกร่งให้ตลาด จำกัดความเสี่ยงขาลง
กลยุทธ์สำหรับนักเทรดอนุพันธ์
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ ภาพดังกล่าวบ่งชี้ว่าควรมีมุมมองเชิงบวก (bullish) เรากำลังพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call options) ที่มีอายุสัญญาในคอนแทรกต์เดือนกันยายนและธันวาคม 2026 เพื่อใช้ประโยชน์จากการคาดการณ์การปรับขึ้นของราคา การใช้คอลสเปรด (call spreads) ก็เป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพเพื่อลดต้นทุนเริ่มต้น ขณะที่ยังคงมีส่วนร่วมในโอกาสการปรับขึ้น (rally) ที่อาจเกิดขึ้น
เนื่องจากความผันผวนโดยนัย (implied volatility) อาจเพิ่มขึ้นหากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ปะทุ การขายพุตออปชันที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money put options) อาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อสร้างรายได้ โดยช่วยให้เราเก็บค่าเบี้ยประกัน (premium) พร้อมกำหนดระดับราคาซื้อที่ต่ำกว่าตลาดปัจจุบัน เป็นวิธี “รับเงินระหว่างรอ” ให้สมมติฐานเชิงบวกของเราทยอยเกิดผล
ทั้งนี้ เราต้องเตรียมพร้อมต่อความเป็นไปได้ที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นอย่างเฉียบพลันและไม่คาดคิด นักเทรดควรพิจารณาใช้สัดส่วนหนึ่งของพอร์ตเพื่อซื้อพุตออปชันสำหรับป้องกันความเสี่ยง (protective put options) เพื่อเฮดจ์สถานะฝั่งซื้อของตน ทำหน้าที่เสมือนประกันภัยต่อความเสี่ยงจากการเปลี่ยนท่าทีแบบเหยี่ยว (hawkish) ของนโยบายธนาคารกลางอย่างกะทันหัน ซึ่งอาจรบกวนแนวโน้มขาขึ้นได้ชั่วคราว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
