OPEC+—ซึ่งรวมถึงรัสเซีย—ตกลงเพิ่มเป้าหมายการผลิตน้ำมัน 188,000 บาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนสิงหาคม การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นต่อเนื่องจากการเพิ่มกำลังผลิตในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม สะท้อนการปรับนโยบายด้านอุปทานของกลุ่มอย่างค่อยเป็นค่อยไป
เมื่อการเพิ่มกำลังผลิตเดือนสิงหาคมมีผล มาตรการจำกัดการผลิตที่เริ่มใช้ในปี 2023 จะถูกยกเลิกทั้งหมด หาก OPEC+ ตัดสินใจเพิ่มกำลังผลิตอีกหนึ่งครั้งในขนาดใกล้เคียงกันสำหรับเดือนกันยายน โดยการประชุมครั้งถัดไปเพื่อพิจารณาระดับการผลิตมีกำหนดในวันที่ 2 สิงหาคม
แนวโน้มราคาน้ำมันดิบและกลยุทธ์ออปชัน
เรามองว่าแผนเพิ่มกำลังผลิตดังกล่าวจะเป็นปัจจัยกดเพดานราคาน้ำมันดิบในระยะใกล้ ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าฟิวเจอร์ส West Texas Intermediate (WTI) เคลื่อนไหวในกรอบแคบใกล้ระดับ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สะท้อนความไม่แน่นอน ขณะที่รายงานล่าสุดของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) เมื่อสัปดาห์ก่อนยืนยันการเพิ่มขึ้นของสต๊อกเล็กน้อย 1.5 ล้านบาร์เรล บ่งชี้ว่าอุปทานเริ่มตอบสนองอุปสงค์ได้มากขึ้น
จากแรงหนุนด้านอุปทานที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม เราจึงระมัดระวังต่อโอกาสที่ราคาจะปรับขึ้นแรงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราเห็นว่าการขายคอลออปชันแบบนอกเงิน (out-of-the-money) บนสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเดือนกันยายนเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ โดยช่วยรับพรีเมียม พร้อมเดิมพันว่าราคาจะไม่พุ่งทะลุแนวต้านสำคัญก่อนการประชุม OPEC+ ครั้งถัดไป
ความผันผวนที่กำลังจะมาถึงและโอกาสของกลยุทธ์สเปรด
การประชุมวันที่ 2 สิงหาคมเป็นเหตุการณ์สำคัญถัดไปที่อาจเพิ่มความผันผวน โดยในอดีตการประชุมลักษณะนี้สามารถสร้างเซอร์ไพรส์ให้ตลาดได้ เช่น การลดกำลังผลิตเชิงลึกแบบไม่คาดคิดในช่วงปลายปี 2024 ที่ทำให้ราคาพุ่งขึ้นมากกว่า 8% ภายในวันเดียว ดังนั้นเรายังพิจารณาซื้อพุตออปชันอายุนาน (long-dated puts) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเซอร์ไพรส์เชิงลบ เช่น การเพิ่มกำลังผลิตมากกว่าคาด
เรายังติดตามส่วนต่างราคา WTI-Brent อย่างใกล้ชิด ซึ่งปัจจุบันอยู่ต่ำกว่า 5 ดอลลาร์เล็กน้อย เนื่องจากการเพิ่มกำลังผลิตส่วนใหญ่จะมาจากสมาชิก OPEC+ ในเชิงทฤษฎีควรเพิ่มแรงกดดันต่อดัชนีอ้างอิง Brent กลยุทธ์ที่เดิมพันว่าสเปรดดังกล่าวจะแคบลง อาจได้ผลในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมและตลอดเดือนสิงหาคม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
