ดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อของออสเตรเลีย TD Securities–Melbourne Institute ปรับลดลง 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน (MoM) ในเดือนมิถุนายน โดยเร่งจังหวะการลดลงจากการหดตัว 0.3% ในการอ่านค่าครั้งก่อนหน้า ข้อมูลดังกล่าวบ่งชี้ว่าดัชนีหดตัวเร็วขึ้นเล็กน้อยในเดือนล่าสุด
การเปิดเผยครั้งนี้เปรียบเทียบผลเดือนมิถุนายนที่ -0.4% กับเดือนก่อนหน้าที่ -0.3% สะท้อนการปรับลดลงรายเดือนที่ลึกขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ทั้งนี้ไม่มีรายละเอียดแจกแจงเพิ่มเติมนอกเหนือจากตัวเลขพาดหัว
มุมมองต่อ RBA และการเปลี่ยนแปลงคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย
ดัชนีเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่าราคาปรับลดลง 0.4% MoM ซึ่งลึกขึ้นจากการลดลง 0.3% ในเดือนพฤษภาคม แรงกดดันเชิงเงินฝืดต่อเนื่องเป็นเดือนที่สองนี้ส่งสัญญาณว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อาจจำเป็นต้องปรับท่าทีจากจุดยืนแบบเป็นกลางในปัจจุบัน เราเชื่อว่าความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสหน้าปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญแล้ว
ภายใต้มุมมองดังกล่าว เราจัดพอร์ตเพื่อรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง โดยเปิดสถานะซื้อ (Long) ในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียอายุ 3 ปี เมื่อความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond yields) มีแนวโน้มปรับลดลง ส่งผลให้ราคาสัญญาฟิวเจอร์สปรับขึ้น ปัจจุบันตลาดให้น้ำหนักมากกว่า 70% ต่อความเป็นไปได้ที่ RBA จะลดดอกเบี้ย 25 bps ในการประชุมเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นอย่างมากจากเพียง 35% เมื่อสัปดาห์ก่อน
นัยต่อค่าเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และตลาดหุ้น
RBA ที่มีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น (Dovish) มีแนวโน้มกดดันค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ทำให้สินทรัพย์สกุล AUD มีความน่าถือครองลดลง ดังนั้นเราจึงเข้าซื้อออปชัน Put บนคู่ AUD/USD โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (Strike) ต่ำกว่าระดับแนวรับเชิงเทคนิคสำคัญที่ 0.6500 มุมมองนี้ได้รับแรงหนุนจากราคาสินแร่เหล็กที่อ่อนตัวลง ซึ่งปรับลดลง 8% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ยิ่งบั่นทอนปัจจัยพื้นฐานที่หนุนค่าเงิน
ในตลาดหุ้น โอกาสของต้นทุนการกู้ยืมที่ถูกลงอาจเป็นแรงหนุน (Tailwind) ต่อหุ้น เรากำลังเพิ่มสถานะซื้อ (Long) ในสัญญาฟิวเจอร์สดัชนี ASX 200 เนื่องจากกลุ่มที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น อสังหาริมทรัพย์และธนาคาร มักทำผลงานได้ดีในภาวะผ่อนคลายเชิงนโยบาย ในเชิงประวัติศาสตร์ เช่น วงจรการผ่อนคลายนโยบายของ RBA ในปี 2019 ตลาดมักปรับขึ้นล่วงหน้าและต่อเนื่องหลังการลดดอกเบี้ยที่ขับเคลื่อนโดยข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
