USD/JPY ขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ท่ามกลางสภาพคล่องที่เบาบางในช่วงวันหยุดวันชาติสหรัฐฯ (Independence Day) โดยเงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มทรงตัวเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่นหลังร่วงลงในวันพฤหัสบดีจากข้อมูลแรงงานสหรัฐที่อ่อนแอ คู่เงินเคลื่อนไหวใกล้ 161.30 ณ เวลาที่เขียน หลังจากก่อนหน้านี้แตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ 160.49 ในช่วงการซื้อขายเอเชีย การอ่อนตัวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังการประกาศตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ของสหรัฐที่อ่อนแอกว่าคาด ซึ่งกดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐให้ลดลง ขณะที่ตลาดประเมินใหม่ว่าเฟดจะคงนโยบายการเงินตึงตัวได้นานเพียงใด ก่อนที่ดอลลาร์จะฟื้นตัวเมื่อผู้เล่นตลาดปรับโพสิชันหลังแรงขายระยะแรก
ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง USD/JPY อยู่ที่ 161.29 ซึ่งเท่ากับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 งวดที่ 161.29 สะท้อนภาพระยะสั้นค่อนข้างเป็นกลางจากการแกว่งตัวสะสมกำลัง ค่า SMA 20 งวดที่ 161.91 ยังอยู่เหนือระดับราคาปัจจุบันและทำหน้าที่เป็นแนวต้าน ขณะที่ RSI ที่ไหลลงเข้าใกล้โซนกลาง-40 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมฝั่งขาขึ้นเริ่มอ่อนแรงมากกว่าจะเป็นภาวะขายมากเกินไป (oversold) แนวต้านใกล้เคียงอยู่แถว 161.39 และถัดไปบริเวณ SMA 20 งวดที่ 161.91; แนวรับอยู่ที่ 161.12 ตามด้วย 160.90 และ 160.79 โดยหากหลุดลงต่อเนื่องจะเอื้อให้ฝั่งผู้ขายได้เปรียบ
ปฏิกิริยาต่อข้อมูลแรงงานและกลยุทธ์รับมือความผันผวน
รายงาน Nonfarm Payrolls ที่ออกมาแย่กว่าคาด ซึ่งระบุการจ้างงานเพิ่มเพียง 155,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ตลาดที่ 180,000 ได้เปลี่ยนบรรยากาศการลงทุน เราเห็นตลาดชะลอการเคลื่อนไหวบริเวณ 161.30 ขณะย่อยข่าวท่ามกลางช่วงวันหยุดที่สภาพคล่องบาง การแกว่งตัวสะสมกำลังนี้เปิดโอกาสในการใช้ตราสารออปชันเพื่อวางตำแหน่งรับความไม่แน่นอนที่อาจเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ถัดไป
มุมมองหลักของเราคือ เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับ USD/JPY ขณะนี้มีแนวโน้มไปทางขาลง เนื่องจากข้อมูลดังกล่าวเปิดทางให้เฟดมี “เหตุผล” ในการปรับท่าทีไปสู่การลดดอกเบี้ย ตลาดฟิวเจอร์สกำลังสะท้อนความน่าจะเป็นราว 75% ที่จะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจากเพียง 50% ก่อนประกาศตัวเลขจ้างงาน ดังนั้นเราจึงมองหาการซื้อพุตออปชัน (put options) ที่มีวันหมดอายุช่วงปลายเดือนกรกฎาคมหรือสิงหาคม เพื่อวางเดิมพันต่อการอ่อนค่าลงสู่ช่วง 158-159
แนวรับ การขายความผันผวน และความเสี่ยงด้านนโยบาย
อย่างไรก็ดี ราคา仍ยืนได้เหนือแนวรับสำคัญแถว 160.80 สะท้อนว่าตลาดยังไม่พร้อมสำหรับการเทขายเต็มรูปแบบ ภาวะลังเลนี้ทำให้ “การขายความผันผวน” เป็นเกมระยะสั้นที่น่าสนใจ เช่น การใช้ออปชันแบบ iron condor หรือ short strangle โดยมีจุดศูนย์กลางแถว 161.50 กลยุทธ์ดังกล่าวจะได้ประโยชน์หากคู่เงินยังแกว่งในกรอบ ขณะรอตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐที่สำคัญในสัปดาห์หน้า
ขณะเดียวกัน ต้องจับตาความเสี่ยงการแทรกแซงของทางการญี่ปุ่น ซึ่งในอดีตมักเริ่มเป็นประเด็นเมื่อราคาอยู่เหนือระดับ 160 การเคลื่อนไหวฉับพลันของเจ้าหน้าที่อาจทำให้คู่เงินร่วงลงอย่างรุนแรง ทำให้การถือสถานะชอร์ตแบบตรงตัวมีความเสี่ยงสูง การใช้กลยุทธ์ความเสี่ยงจำกัด (defined-risk) เช่น put spreads จึงเป็นแนวทางที่เราชอบเพื่อบริหาร “ความเสี่ยงปลายหาง” (tail risk) เฉพาะกรณีนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
