ราคาทองคำปรับขึ้นกว่า 1% ในวันศุกร์ หลังรายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนลงกว่าคาดกดดันความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดย XAU/USD ซื้อขายที่ระดับ 4,174 ดอลลาร์ หลังดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 4,121 ดอลลาร์ ท่ามกลางการปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ
ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือนมิถุนายนออกมาที่ 57,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ 110,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงสู่ 61.5% ต่ำสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2021 แม้อัตราว่างงานจะขยับลดลงเล็กน้อย
การกำหนดราคาผ่านสว็อปสะท้อนโอกาส 46% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี ด้านดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ทรงตัวที่ 100.83 แต่มีแนวโน้มปิดสัปดาห์ติดลบ 0.52% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.485%
ตลาดเตรียมจับตารายงานการประชุม FOMC และรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ วันที่ 14 กรกฎาคม รวมถึง ISM Services PMI และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 กรกฎาคม ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 219,000 รายจาก 215,000 ราย สภาทองคำโลก (World Gold Council) รายงานว่า ทุนสำรองทองคำทางการเพิ่มขึ้นสุทธิ 41 ตันในเดือนพฤษภาคม และระบุด้วยว่าในปี 2022 ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำเพิ่ม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์
เชิงเทคนิค แนวต้านอยู่ที่ 4,200 ดอลลาร์, โซน 4,225-4,250 ดอลลาร์, 4,300 ดอลลาร์ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ที่ 4,402 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,100 ดอลลาร์, 4,050 ดอลลาร์, 4,000 ดอลลาร์, 3,941 ดอลลาร์ และ 3,900 ดอลลาร์
การเปลี่ยนแปลงของตลาดและแรงหนุนพื้นฐาน
จากรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอ เราเห็นการเปลี่ยนมุมมองของตลาดอย่างชัดเจนต่อโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคต การลดลงของความน่าจะเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยลงมาต่ำกว่า 50% ทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่า ซึ่งโดยปกติเป็นแรงหนุนสำคัญต่อราคาทองคำ ส่งผลให้เรามีมุมมองเชิงบวกต่อโลหะมีค่าในระยะสั้นมากขึ้น
รายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ วันที่ 14 กรกฎาคม กลายเป็นข้อมูลที่สำคัญที่สุดที่เรากำลังจับตา รายงานครั้งก่อนชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation) ยังทรงตัวในระดับสูง อยู่ที่อัตรารายปี 3.6% ดังนั้น หากตัวเลขรอบนี้ออกมาอ่อนลง อาจยืนยันได้ว่าเฟดมีข้อจำกัดในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม เราคาดว่าจะเห็นความผันผวนเพิ่มขึ้นรอบการประกาศดังกล่าว
อุปสงค์จากธนาคารกลางยังคงเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างที่ทรงพลังต่อราคาทองคำ ข้อมูลล่าสุดของไตรมาส 2 ระบุว่าธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิ โดยเพิ่มทองคำมากกว่า 200 ตันเข้าสู่ทุนสำรองโลก ซึ่งถือเป็นจังหวะที่แข็งแกร่งในเชิงประวัติศาสตร์ การซื้ออย่างสม่ำเสมอนี้ช่วยสร้าง “พื้นราคา” ที่มั่นคง และจำกัดความเสี่ยงขาลงสำหรับเรา
กลยุทธ์การวางสถานะและการบริหารความเสี่ยง
ในตลาดอนุพันธ์ เรากำลังวางสถานะเพื่อรองรับโอกาสที่ราคาจะขยับขึ้นไปทดสอบแนวต้านบริเวณ 4,250 ดอลลาร์ โดยพิจารณาซื้อออปชันคอลเดือนสิงหาคม (August call options) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) 4,200 ดอลลาร์ เพื่อรับโอกาสขาขึ้นหากโมเมนตัมเชิงบวกเดินหน้าต่อ กลยุทธ์นี้ช่วยกำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน พร้อมเปิดทางทำกำไรหากเกิดการเบรกเอาต์
อย่างไรก็ดี เราจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับแนวโน้มขาลงในระยะยาว ตราบใดที่ราคายังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ที่ 4,402 ดอลลาร์ หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาร้อนแรงเกินคาด หรือรายงานการประชุม FOMC ส่งสัญญาณเข้มงวด (hawkish) ก็อาจพลิกให้การปรับขึ้นครั้งนี้ย้อนกลับลงได้อย่างรวดเร็ว เพื่อบริหารความเสี่ยงดังกล่าว เรากำลังพิจารณาซื้อออปชันพุต (put options) ที่ strike ต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ เพื่อเป็นเฮดจ์รองรับความเสี่ยงจากการปรับลงรุนแรง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
