ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของเม็กซิโก (ปรับฤดูกาล) ขยับขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 43.8 ในเดือนมิถุนายน จาก 43.5 ในเดือนก่อนหน้า การเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้ความเชื่อมั่นเดือนต่อเดือนแข็งแกร่งขึ้นเพียงเล็กน้อย โดยระดับดัชนียังคงอยู่ในช่วงกลางระดับ 40
ตัวเลขเดือนมิถุนายนสะท้อนการเพิ่มขึ้น 0.3 จุดจากเดือนพฤษภาคมบนฐานปรับฤดูกาล ข้อมูลดังกล่าวเป็นการอัปเดตมุมมองและความคาดหวังของครัวเรือน ซึ่งติดตามผ่านแบบสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค
อุปสงค์ในประเทศและนัยต่อค่าเงิน
การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของความเชื่อมั่นผู้บริโภคเม็กซิโกสู่ 43.8 ในเดือนมิถุนายน เป็นสัญญาณเชิงบวกแบบค่อยเป็นค่อยไปต่ออุปสงค์ในประเทศ เรามองว่านี่เป็นสัญญาณของความยืดหยุ่นท่ามกลางเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง ระดับดังกล่าวบ่งชี้ว่าการใช้จ่ายของครัวเรือนอาจยังเป็นเสาหลักที่มีเสถียรภาพของเศรษฐกิจเมื่อเข้าสู่ไตรมาส 3
สำหรับผู้เทรดเงินเปโซเม็กซิโก ข้อมูลนี้ช่วยหนุนความแข็งแกร่งของค่าเงินในเชิงเล็กน้อย เราเชื่อว่ากลยุทธ์ขายออปชัน USD/MXN แบบ call ระยะสั้นน่าสนใจ เพราะได้ประโยชน์จากการที่เปโซยังทรงตัวได้ต่ำกว่าระดับ 18.20 ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงยังคงหนุนธุรกรรมแคร์รีเทรด และรายงานผู้บริโภคฉบับนี้ไม่ได้ทำให้สมมติฐานดังกล่าวอ่อนแรงลง
นโยบาย ผลกระทบต่อตลาด และแนวโน้ม
เรายังต้องพิจารณานัยต่อทิศทางนโยบายดอกเบี้ยของธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) โดยตัวเลขเงินเฟ้อรายปักษ์ล่าสุดยังทรงตัวแถว 4.7% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายทางการอย่างมีนัยสำคัญ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ทรงตัวเช่นนี้ช่วยเพิ่มพื้นที่ให้ธนาคารกลางสามารถคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 11.00% ได้นานขึ้น ดังนั้นเราจับตาตลาดสว็อปอัตราดอกเบี้ยเพื่อดูสัญญาณว่าตลาดกำลังเลื่อนความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยออกไปหรือไม่
ในตลาดอนุพันธ์หุ้น ความมีเสถียรภาพของผู้บริโภคสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มสินค้า/บริการไม่จำเป็น (consumer discretionary) และค้าปลีกในดัชนี IPC เราพิจารณากลยุทธ์ซื้อ call spread บน ETF ที่อ้างอิงตลาดเม็กซิโก เพื่อรับโอกาสขาขึ้นพร้อมกำหนดความเสี่ยงให้ชัดเจน ดัชนี IPC พบแรงรับใกล้ระดับ 54,000 และข้อมูลนี้อาจช่วยสร้างฐานสำหรับการปรับขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ข้อมูลสำคัญถัดไปคือรายงานยอดค้าปลีกที่กำลังจะประกาศ หากตัวเลขดังกล่าวยืนยันความเชื่อมั่นด้วยการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายอย่างเป็นรูปธรรม ก็จะช่วยยืนยันสถานะการลงทุนของเรา อย่างไรก็ดี หากยอดค้าปลีกออกมาอ่อนแอ จะเป็นสัญญาณว่าความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังไม่แปรไปเป็นกิจกรรมเศรษฐกิจจริงในระดับที่ชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
