เงินยูโรปรับขึ้น 0.16% มาอยู่ราว 1.1455 เทียบดอลลาร์สหรัฐในการซื้อขายช่วงยุโรปวันศุกร์ โดยได้แรงหนุนจากโทนคาดการณ์ที่ผ่อนคลายลงต่อความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดมากขึ้น ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดลง 0.15% อยู่แถว 100.70 หลังเงินดอลลาร์อ่อนค่าตามสกุลเงินหลัก และตลาดประเมินใหม่ต่อความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง
การคาดการณ์ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเฟดอย่างน้อย 1 ครั้งในการประชุมเดือนกันยายน ลดลงมาอยู่ที่ 53.2% จากเกือบ 64% เมื่อวันพุธ ตามเครื่องมือ CME FedWatch หลังข้อมูลแรงงานสหรัฐอ่อนแอ โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาด 110,000 ตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลขเดือนพฤษภาคมถูกปรับลดลงเหลือ 129,000 จาก 172,000 ตำแหน่ง โดยตลาดจับตาดัชนี ISM ภาคบริการของสหรัฐสำหรับเดือนมิถุนายน ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันจันทร์ ขณะที่ในยูโรโซน ผู้กำหนดนโยบายระบุว่า “ผลกระทบรอบสอง” ของเงินเฟ้อยังไม่ปรากฏ ซึ่งมีผลต่อการคาดการณ์เส้นทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB)
ดอลลาร์อ่อนค่าและการวางกลยุทธ์ลงทุน
เรากำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญของความเชื่อมั่นตลาดหลังรายงานการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอ การปรับลดลงอย่างรวดเร็วของความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดกำลังกดดันค่าเงินดอลลาร์โดยตรง และเปิดโอกาสให้วางตำแหน่งเพื่อเก็งดอลลาร์อ่อนค่าต่อในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับท่าทีครั้งต่อไปของเฟด เรามองว่าการซื้อออปชันแบบ Call ของคู่เงิน EUR/USD เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม ช่วยให้รับประโยชน์จากโอกาสขาขึ้นของคู่เงิน ขณะเดียวกันจำกัดความเสี่ยงหากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐกลับมาแข็งแกร่งอย่างฉับพลัน โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ระยะ 1 เดือนของคู่เงินดังกล่าวปัจจุบันอยู่ราว 6.8% ซึ่งถือว่ายังค่อนข้างต่ำ ทำให้ต้นทุนในการเข้าซื้อออปชันอยู่ในระดับสมเหตุสมผล
ตัวเลข Nonfarm Payrolls ที่ 57,000 ตำแหน่งถือเป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจน โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยที่แข็งแกร่งกว่า 200,000 ตำแหน่งต่อเดือนที่เห็นต่อเนื่องตลอดปี 2024 และ 2025 ในเชิงประวัติศาสตร์ การชะลอตัวของการสร้างงานอย่างรุนแรงเช่นนี้มักเกิดขึ้นก่อนภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว เพิ่มน้ำหนักให้มุมมองของตลาดว่าเฟดอาจต้อง “พัก” วงจรการคุมเข้มนโยบาย ทำให้การวางเดิมพันฝั่งดอลลาร์อ่อนค่าน่าสนใจมากขึ้น
ความระมัดระวังของ ECB, ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ และความผันผวนของตลาด
อย่างไรก็ดี ยังต้องคำนึงถึงโทนระมัดระวังของ ECB ซึ่งอาจจำกัดความแข็งแกร่งของเงินยูโร เจ้าหน้าที่ที่ยืนยันว่า “ผลกระทบรอบสอง” ของเงินเฟ้อยังไม่เกิดขึ้น สะท้อนว่าพวกเขาไม่ได้เร่งที่จะเพิ่มความเข้มงวดของนโยบายอัตราดอกเบี้ย นั่นหมายความว่าแม้ดอลลาร์จะอ่อนค่า แต่การรีบาวด์ของยูโรอาจไม่รุนแรงมาก
ความสนใจทั้งหมดจึงย้ายไปที่ข้อมูล ISM ภาคบริการของสหรัฐสำหรับเดือนมิถุนายน หากตัวเลขออกมาต่ำกว่าระดับเป็นกลางที่ 50.0 จะเป็นสัญญาณยืนยันที่แข็งแรงว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และมีแนวโน้มจุดชนวนการขายดอลลาร์ระลอกถัดไป ตรงกันข้าม หากตัวเลขออกมาแข็งแกร่งเกินคาด เช่น สูงกว่า 52.5 ก็จะท้าทายเรื่องเล่าปัจจุบัน และอาจทำให้เกิดการกลับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว แม้จะเป็นเพียงชั่วคราว
ความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างข้อมูลแรงงานสหรัฐที่อ่อนแอและ ECB ที่ยังลังเล เป็นเงื่อนไขเอื้อต่อความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้น เราคาดว่าดัชนีความผันผวนอัตราแลกเปลี่ยนของ Deutsche Bank ซึ่งเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีแถว 6.1 จะเริ่มปรับสูงขึ้น ผู้เทรดจึงควรเตรียมรับมือความผันผวนของราคาในกรอบที่กว้างขึ้น และปรับขนาดสถานะให้เหมาะสม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
