ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวทรงตัวใกล้ 100.90 หลังการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือนมิ.ย.เพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง และตัวเลขเดือนพ.ค.ถูกปรับทบทวนลงเหลือ 129,000 จากเดิม 172,000 สะท้อนโมเมนตัมการจ้างงานที่อ่อนลง อัตราว่างงานลดลงสู่ 4.2% ขณะที่อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงสู่ 61.5% และรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงทรงตัวที่ 0.3% MoM และ 3.5% YoY ขณะที่ EUR/USD ปรับขึ้น 0.5% สู่ 1.1430 จากดอลลาร์ที่อ่อนค่าหนุนคู่เงิน และ Eurostat ระบุอัตราว่างงานยูโรโซนในเดือนพ.ค.อยู่ที่ 6.2% ไม่เปลี่ยนจากเดือนเม.ย. ส่วนทั้งสหภาพยุโรป (EU) อัตราว่างงานอยู่ที่ 5.9% ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน และลดลงจาก 6.0% ในเดือนพ.ค.ปี 2025
GBP/USD ซื้อขายใกล้ 1.3350 ขณะที่ USD/JPY ร่วงเกือบ 1% สู่ราว 161.10 หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับลดลงตามข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ AUD/USD ทรงตัวแข็งค่าบริเวณ 0.6920 ก่อนออสเตรเลียเผย S&P Global Composite PMI และ Services PMI ฉบับสุดท้ายเดือนมิ.ย. หลังตัวเลขเบื้องต้นอยู่ที่ 49.8 และ 49.9 และตลาดรอจีนเผย RatingDog Services PMI หลังเดือนพ.ค.อยู่ที่ 54.4 ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ WTI ทรงตัวที่ 68.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และทองคำปรับขึ้นสู่ 4,124 ดอลลาร์
มุมมองธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และความผันผวนของตลาด
จากการชะลอตัวอย่างรุนแรงของรายงานการจ้างงานสหรัฐ เราเชื่อว่าเฟดจะถูกบีบให้ออกจากเส้นทาง “เข้มงวด” (hawkish) เราเห็นการประเมินราคาในตลาดฟิวเจอร์สของอัตราดอกเบี้ยเฟด (fed funds futures) ปรับตาม โดย CME FedWatch Tool ขณะนี้ชี้ว่า ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในไตรมาสถัดไปต่ำกว่า 5% ลดลงจากมากกว่า 30% เมื่อสัปดาห์ก่อน การหันลำนี้ทำให้ควรคาดการณ์ความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้น ส่งผลให้สถานะ “Long Volatility” บนดัชนีอย่าง S&P 500 มีความน่าสนใจ
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มเข้าสู่ช่วงอ่อนค่าต่อเนื่อง เนื่องจากความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยเริ่มหายไป การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งร่วงมากกว่า 15 bps ทันทีหลังข้อมูลแรงงาน ยืนยันแนวโน้มดังกล่าว เราจัดพอร์ตโดยซื้อพุตออปชัน (put options) บน ETF ที่อิงค่าเงินดอลลาร์ เพื่อเก็งกำไรจากโอกาสปรับลงต่อในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
กลยุทธ์ค่าเงินและสินค้าโภคภัณฑ์
เราเห็นว่า “ยูโร” เป็นผู้ได้ประโยชน์หลักจากการอ่อนค่าของดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากตลาดแรงงานยูโรโซนที่ยังแข็งแกร่ง ซึ่งอัตราว่างงานทรงตัวที่ 6.2% ตรงกันข้าม ฝั่งปอนด์มีอัพไซด์จำกัดจากความไม่แน่นอนต่อเนื่องเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ดังนั้น เราให้น้ำหนักกับการซื้อคอลออปชัน (call options) ใน EUR/USD มากกว่าการเปิดสถานะลักษณะเดียวกันใน GBP/USD
การร่วงของ USD/JPY ต่ำกว่า 161.10 มีนัยสำคัญ แต่ความเสี่ยงการแทรกแซงค่าเงินโดยทางการญี่ปุ่นยังอยู่ในระดับสูงมาก เราจำการแข็งค่าฉับพลันและรุนแรงของเยนหลังการดำเนินการของกระทรวงการคลังญี่ปุ่นในช่วงปลายปี 2022 ได้ ซึ่งในตอนนั้นคู่เงินซื้อขายอยู่ในระดับต่ำกว่าปัจจุบัน การซื้อคอลออปชันฝั่ง JPY เป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบเพื่อเตรียมรับการเคลื่อนไหวแบบฉับพลันลักษณะเดียวกัน พร้อมจำกัดความเสี่ยง
เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าและคาดการณ์ดอกเบี้ยลดลง ทองคำที่ 4,124 ดอลลาร์อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง การเคลื่อนไหวของราคายืนยันการ “เบรกเอาต์” ครั้งใหญ่ และเราพิจารณาใช้คอลออปชันสเปรด (call option spreads) เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมต่อไป ขณะที่เรายังระมัดระวังมากกว่ากับน้ำมัน WTI เนื่องจากความกังวลต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐอาจกลบแรงหนุนด้านภูมิรัฐศาสตร์ และจำกัดการปรับขึ้นของราคา
ดอลลาร์ออสเตรเลียได้แรงหนุนจากเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า แต่ทิศทางต่อจากนี้ขึ้นอยู่กับข้อมูลจากจีนอย่างมาก โดย RatingDog Services PMI ที่กำลังจะประกาศมีความสำคัญ หากออกมาแข็งแกร่งเหนือ 54 อาจผลักดัน AUD/USD ปรับขึ้นต่อ เราขอชะลอการเปิดสถานะใหม่ในสกุลเงินออสซี่จนกว่าข้อมูลดังกล่าวจะให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจในภูมิภาค
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
