เงินปอนด์ปรับขึ้น 0.5% สู่ราว 1.3340 เทียบดอลลาร์สหรัฐในการซื้อขายช่วงยุโรปวันพฤหัสบดี หลังดอลลาร์สหรัฐอ่อนกว่าสกุลเงินหลัก ก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ (Nonfarm Payrolls) เดือนมิถุนายน เวลา 12:30 GMT ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ลดลง 0.4% มาใกล้ 101.00 ขณะที่ตลาดจับตาว่าข้อมูลแรงงานจะเปลี่ยนความคาดหวังต่อธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อย่างไร โดยคาดว่าการจ้างงานจะเพิ่มขึ้น 110,000 ตำแหน่ง จาก 172,000 ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่อัตราว่างงานคาดทรงตัวที่ 4.3%
ความสนใจต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟดเข้มข้นขึ้นนับตั้งแต่ Kevin Warsh กลับมาดำรงตำแหน่งประธาน โดยเขากล่าวในการประชุมเดือนมิถุนายนว่า “การให้ความเห็นเชิงคาดการณ์ล่วงหน้า” ไม่เหมาะกับจุดเปลี่ยนนโยบายในปัจจุบัน ที่งาน ECB Forum เมืองซินตราเมื่อวันพุธ เขายังคงหลีกเลี่ยงการชี้นำทิศทางอัตราดอกเบี้ย แต่ระบุว่าเงินเฟ้อยัง “สูงเกินไป” และย้ำความจำเป็นในการฟื้นคืนเสถียรภาพราคา เงินปอนด์ยังทำผลงานเหนือกว่าในสัปดาห์นี้จากความหวังว่าหลักการการคลังของสหราชอาณาจักรจะยังถูกยึดถือแม้มีการเปลี่ยนแปลงผู้นำ โดยนายกเทศมนตรีเมืองเกรตเตอร์แมนเชสเตอร์ Andy Burnham ซึ่งถูกมองเป็นตัวเต็งหลังนายกรัฐมนตรี Keir Starmer ลาออก ยืนยันความมุ่งมั่นต่อแถลงการณ์นโยบายปี 2024 ของพรรคเลเบอร์
ความคาดหวังของตลาดและฉากทัศน์ต่อข้อมูลการจ้างงานสหรัฐ
เรามองว่าตลาดมีการวางสถานะรับมือรายงานการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอในวันนี้ โดยคาดการณ์ฉันทามติของ Nonfarm Payrolls อยู่เพียง 110,000 ตำแหน่ง ความคาดหวังดังกล่าวกดดันดัชนีดอลลาร์ลงมาใกล้ 101.00 และหนุน GBP/USD ให้อยู่เหนือ 1.3300 ประเด็นสำคัญคือข้อมูลจริงจะออกมาเทียบกับ “เกณฑ์ต่ำ” นี้อย่างไร
หากตัวเลขออกมาต่ำกว่า 110,000 อย่างมีนัยสำคัญ อาจจุดชนวนให้ดอลลาร์อ่อนค่าต่อ เนื่องจากสะท้อนว่านโยบายของเฟดกำลังทำให้ตลาดแรงงานเย็นลง ภายใต้ฉากทัศน์นี้ เราอาจเห็น GBP/USD ทดสอบแนวต้านบริเวณ 1.3450 ในไม่กี่ช่วงการซื้อขายถัดไป ตรงกันข้าม หากตัวเลขออกมาสูงเกิน 150,000 จะท้าทายมุมมองของตลาดในปัจจุบัน และมีแนวโน้มทำให้ดอลลาร์รีบาวด์แรง
ความผันผวน การชี้นำของเฟด และการวางสถานะการค้า
เมื่อพิจารณาตลาดอนุพันธ์ ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ระยะ 1 สัปดาห์ของ GBP/USD ปรับขึ้นสู่ 9.8% สูงกว่าค่าเฉลี่ยล่าสุดอย่างมาก สะท้อนว่านักเทรดออปชันกำลังประเมินการแกว่งตัวมากกว่า 120 pips ได้ทั้งสองทิศทางหลังการประกาศ เราเชื่อว่านี่สะท้อน “เดิมพันที่สูง” ของการประกาศข้อมูลวันนี้ได้อย่างเหมาะสม
เมื่อประธานเฟด Warsh ปฏิเสธให้ forward guidance ตลาดจึงตอบสนองโดยตรงต่อทุกข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะในบริบทที่รายงาน CPI ล่าสุดชี้เงินเฟ้อยังคงเหนียวตัวที่ 3.4% จะยิ่งตอกย้ำเหตุผลของเฟดสายเหยี่ยว (hawkish) และจะหนุนดอลลาร์ต่อเนื่องตลอดเดือนกรกฎาคม
เพียงย้อนดูรายงาน NFP เดือนพฤษภาคม 2024 ซึ่งมีเซอร์ไพรส์ด้านบวกอย่างมากที่ 272,000 เทียบกับคาดการณ์ 182,000 ทำให้ดัชนีดอลลาร์พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว 1% ประวัติศาสตร์นี้ชี้ว่าความเชื่อมั่นสามารถเปลี่ยนได้เร็วเพียงใดเมื่อความคาดหวังไม่สอดคล้องกับความเป็นจริง เซอร์ไพรส์ลักษณะเดียวกันในวันนี้มีแนวโน้มจะกลบโมเมนตัมเชิงบวกของเงินปอนด์ในช่วงหลัง
ความแข็งแกร่งของปอนด์เองซึ่งมาจากการรับรู้ถึงความต่อเนื่องทางการเมืองในสหราชอาณาจักร ช่วยเป็นฐานรองรับที่ดีในระยะนี้ อย่างไรก็ดี ความมั่นคงภายในประเทศมีแนวโน้มจะถูกลดความสำคัญลงเมื่อเทียบกับทิศทางของดอลลาร์หลังข้อมูลสหรัฐที่สำคัญเช่นนี้ เราคาดว่านโยบายการเงินสหรัฐจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของคู่นี้ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เมื่อพิจารณาความเสี่ยงแบบ “สองทาง” ของเหตุการณ์นี้ เราจึงเลือกวางสถานะผ่านออปชันเพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้น การซื้อสแตรดเดิล (straddle) ของ GBP/USD ระยะสั้นช่วยให้เรามีโอกาสทำกำไรจากการแกว่งตัวของราคาอย่างมีนัยสำคัญไม่ว่าทิศทางใด กลยุทธ์นี้ดูรอบคอบจนกว่าเส้นทางนโยบายของเฟดจะชัดเจนขึ้นหลังตลาดย่อยข้อมูลการจ้างงานแล้ว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
