USD/CAD ได้คืนกำไรจากการปรับขึ้นของวันก่อนหน้าและเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 1.4190 ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี ขณะที่ตลาดกลับมาอยู่ในโหมดระมัดระวังก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls: NFP) เดือนมิถุนายน ความสนใจอยู่ที่รายงานแรงงานเพื่อประเมินโมเมนตัมเศรษฐกิจสหรัฐ และทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในงาน ECB Forum on Central Banking เมื่อวันพุธ ประธาน Fed เควิน วอร์ช หลีกเลี่ยงการให้สัญญาณอย่างชัดเจนต่อการตัดสินใจเดือนกรกฎาคม แต่ย้ำว่าเงินเฟ้อยังสูงเกินไป และธนาคารกลางยังคงยึดมั่นเป้าหมาย 2% รวมถึงความเป็นอิสระของสถาบัน
ก่อนหน้านี้ รายงาน ADP Employment Change ระบุว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 98,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดการณ์ของวอลล์สตรีทที่ 113,000 และชะลอลงจากเดือนพฤษภาคมที่เพิ่ม 122,000 ตำแหน่ง ขณะเดียวกัน ISM Manufacturing PMI ปรับลงสู่ 53.3 และต่ำกว่าคอนเซนซัส 54.0 ตอกย้ำโทนข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนลง อย่างไรก็ดี ด้านขาลงของคู่เงินอาจถูกจำกัดจากแรงกดดันต่อดอลลาร์แคนาดา (CAD) จากราคาน้ำมันที่ปรับลดลง แม้ข้อมูลภายในประเทศยังออกมาแข็งแกร่ง โดยสถิติแคนาดารายงาน GDP เดือนเมษายนขยายตัว 0.5% หลังหดตัวในเดือนมีนาคม และประมาณการล่วงหน้าชี้ว่าเดือนพฤษภาคมอาจขยายตัวต่ออีก 0.1% MoM
Focus on US Labor Data and Fed Policy Outlook
เรามองว่าตลาดกำลัง “กลั้นหายใจ” รอรายงาน NFP เดือนมิถุนายน ซึ่งมีแนวโน้มเป็นตัวกำหนดก้าวต่อไปของ Fed โดย USD/CAD ทรงตัวใกล้ 1.4190 และชุดข้อมูลสหรัฐที่อ่อนแอล่าสุด เช่น ADP ที่พลาดคาดที่ 98,000 ตำแหน่ง สะท้อนความเสี่ยงด้านขาลงต่อดอลลาร์ ทำให้โฟกัสไปอยู่ที่การประกาศ NFP วันพรุ่งนี้อย่างมีนัยสำคัญ โดยคอนเซนซัสคาดว่าจะเพิ่มขึ้นราว 150,000 ตำแหน่ง
ภายใต้โทนที่ไม่ตึงตัวมากนักจากประธาน Fed วอร์ช เราเชื่อว่าหาก NFP ออกมาอ่อนแอ เช่น ต่ำกว่า 125,000 จะเพิ่มน้ำหนักการเดิมพันต่อการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างมีสาระสำคัญ ปัจจุบันสัญญา fed funds futures สะท้อนความน่าจะเป็นของการลดดอกเบี้ยในการประชุมดังกล่าวที่ 65% ซึ่งอาจกระโดดขึ้นเหนือ 80% หากรายงานแรงงานออกมาแย่ ในอดีต การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นที่รวดเร็วเช่นนี้มักกดดันดอลลาร์อย่างรุนแรง คล้ายกับการร่วงราว 2% ของดัชนี DXY หลังตัวเลข NFP อ่อนแอในไตรมาส 2 ปี 2025
Market Positioning and Volatility Opportunities
อย่างไรก็ตาม ยังต้องคำนึงถึงแรงกดดันต่อดอลลาร์แคนาดาจากราคาน้ำมันที่ลดลง โดย WTI ปรับลงต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ หลังการสัญจรทางทะเลผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับสู่ภาวะปกติ และช่องทางการทูตกับเตหะรานดูเหมือนมีความเคลื่อนไหวมากขึ้น ความอ่อนแอของราคาพลังงานนี้จำกัดความแข็งแกร่งของ “ลูนี” แม้เศรษฐกิจแคนาดาจะแสดงสัญญาณดีจากการฟื้นตัวของ GDP เดือนเมษายนที่ 0.5%
ด้วยความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญ (event risk) ระดับสูง เราวางจุดยืนเพื่อคาดหวัง “การพุ่งขึ้นของความผันผวน” มากกว่าการเดิมพันทิศทางเฉพาะ โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน USD/CAD ระยะ 1 สัปดาห์ได้กระโดดขึ้นเหนือ 12% แล้ว สะท้อนการคาดการณ์อย่างกว้างขวางต่อการเคลื่อนไหวแรง ดังนั้น เราจึงพิจารณากลยุทธ์อย่าง long straddle ซึ่งเป็นการซื้อทั้งออปชัน Call และ Put เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงไม่ว่าทิศทางใดหลังประกาศข้อมูล
สำหรับผู้ที่มีมุมมองเชิงลบต่อเศรษฐกิจสหรัฐมากกว่า เราเห็นโอกาสในการซื้อออปชัน Put ของ USD/CAD ซึ่งเป็นการวางเดิมพันโดยตรงว่ารายงานการจ้างงานที่น่าผิดหวังจะมีน้ำหนักมากพอจะกลบผลลบจากราคาน้ำมันที่ลดลงต่อดอลลาร์แคนาดา หาก NFP ต่ำกว่าคาด เป้าหมายแรกของเราคือการปรับลงไปทดสอบแนวรับที่ 1.4050
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
