ฟิวเจอร์สดัชนีดาวโจนส์ปรับลดลง 0.15% มาอยู่แถว 52,600 จุด ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 ลดลง 0.24% ใกล้ 7,520 จุด ส่วนฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ร่วง 0.80% มาอยู่ราว 29,850 จุด ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี หลังนักลงทุนวางสถานะอย่างระมัดระวังก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ของสหรัฐเดือนมิถุนายน และนัยต่อแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)
บรรยากาศระมัดระวังดังกล่าวเกิดขึ้นหลังข้อมูลเศรษฐกิจวันพุธอ่อนแอกว่าคาด โดยตัวเลข ADP Employment Change ระบุการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 98,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดการณ์ 113,000 ตำแหน่ง และชะลอลงจากเดือนพฤษภาคมที่เพิ่มขึ้น 122,000 ตำแหน่ง ขณะที่ดัชนี ISM Manufacturing PMI ลดลงมาอยู่ที่ 53.3 ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 54.0 นอกจากนี้ ประธานเฟด เควิน วอร์ช ไม่ได้ส่งสัญญาณชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายเดือนกรกฎาคมในการประชุม ECB Forum on Central Banking แต่ย้ำเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของเฟดและความเป็นอิสระของสถาบัน ในการซื้อขายตลาดหุ้นสหรัฐวันพุธ (cash session) ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.22% และดาวโจนส์ลดลง 0.03% ส่วน Nasdaq Composite ลดลง 0.66% จากแรงกดดันในหุ้นผู้ผลิตชิปและหุ้นหน่วยความจำ โดยมี Micron Technology และ SanDisk Corp นำตลาดปรับตัวลง
รอรายงานจ้างงาน: ความเสี่ยงและกลยุทธ์รับมือความผันผวน
เรายังแนะนำให้คงท่าทีระมัดระวัง เนื่องจากตลาดกำลังรอรายงาน Nonfarm Payrolls เดือนมิถุนายนอย่างชัดเจนเพื่อกำหนดทิศทาง การชะลอตัวของการจ้างงานภาคเอกชนและข้อมูลภาคการผลิตที่อ่อนลงสะท้อนสัญญาณเศรษฐกิจเริ่มเย็นลง ทำให้รายงานตลาดแรงงานที่กำลังจะประกาศเป็นข้อมูลสำคัญที่อาจยืนยันการชะลอตัว และมีอิทธิพลสูงต่อการตัดสินใจครั้งถัดไปของเฟด
ภายใต้ความไม่แน่นอนนี้ เรามองว่าการ “ซื้อความผันผวน” ก่อนประกาศตัวเลขจ้างงานมีความน่าสนใจ โดยดัชนี CBOE Volatility Index (VIX) ขณะนี้ซื้อขายอยู่แถวระดับค่อนข้างต่ำที่ราว 14 ทำให้ออปชันมีต้นทุนค่อนข้างถูกทั้งเพื่อการป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไร หากตัวเลขการจ้างงานใหม่เบี่ยงเบนอย่างมีนัยจากคาดการณ์ที่ 150,000 ตำแหน่ง มีแนวโน้มก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวแรงได้ทั้งสองทิศทาง ซึ่งเอื้อให้กับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการพุ่งขึ้นของความผันผวน
วางสถานะรับความอ่อนแอของเทคโนโลยีและการหมุนกลุ่มอุตสาหกรรม
ความอ่อนแอเฉพาะตัวใน Nasdaq ซึ่งมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (forward P/E) สูงราว 28 สะท้อนว่าการปรับขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยธีม AI อาจเปราะบาง เราเห็นว่าควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put options) บนกองทุน ETF QQQ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับฐานต่อของหุ้นเทคโนโลยี โดยเฉพาะเมื่อหุ้นอย่าง Micron Technology เริ่มเป็นตัวนำตลาดปรับลงแล้ว
ความเคลื่อนไหวของตลาดครั้งนี้ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ของการหมุนออกจากกลุ่มเติบโต (growth) ที่ปรับขึ้นแรงเกินไป ไปสู่กลุ่มเชิงรับ (defensive) มากขึ้น ด้วยเหตุนี้ เราจึงพิจารณาใช้สถานะเชิงบวกในกลุ่มที่อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจน้อยกว่า เพื่อช่วยสนับสนุนค่าใช้จ่ายในการถือสถานะเชิงลบต่อกลุ่มเทคโนโลยี ในอดีตเมื่อดัชนี PMI ภาคการผลิตปรับลดลง เม็ดเงินมักไหลเข้าสู่กลุ่มสาธารณูปโภค (utilities) และสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น (consumer staples)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
