เงินปอนด์ร่วงเมื่อเทียบกับเงินเยนในการซื้อขายช่วงเช้าของยุโรปวันพฤหัสบดี โดย GBP/JPY ปรับลงจาก 216.00 สู่ 214.85 ก่อนฟื้นกลับขึ้นเหนือ 215.00 การเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจน และทำให้เกิดกระแสคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของกิจกรรมจากกระทรวงการคลังญี่ปุ่น (MOF) ทิศทางราคาในคู่ครอสสอดคล้องกับแรงซื้อเยนในวงกว้าง เนื่องจากเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างฉับพลันเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก
USD/JPY ก็ร่วงลงเช่นกัน โดยปรับลดมากกว่า 130 pips ภายในไม่กี่นาที แตะระดับต่ำสุดของช่วงการซื้อขายที่ 161.13 ก่อนดีดกลับบางส่วน การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากเงินเยนอ่อนค่าลงแตะระดับอ่อนสุดในรอบ 40 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อต้นสัปดาห์ ส่งผลให้ตลาดยังคงจับตาความเป็นไปได้ของการแทรกแซงอย่างเป็นทางการเพื่อสกัดการอ่อนค่าของสกุลเงิน ภาวะการซื้อขายอาจมีความสำคัญ: การกลับทิศของดอลลาร์หลังรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (Nonfarm Payrolls) ที่อ่อนแอ หรือสภาพคล่องที่เบาบางลงในวันศุกร์เมื่อสหรัฐปิดตลาดเนื่องในวันหยุด 4 กรกฎาคม ถูกมองว่าเป็น “ฉากหลัง” ที่เอื้อต่อจังหวะดังกล่าวมากกว่า ความเห็นอื่น ๆ ยังรวมถึงการคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี
สัญญาณเตือนของการแทรกแซงที่ใกล้เข้ามา
เรามองว่าการแข็งค่าขึ้นอย่างรุนแรงของเงินเยนในเช้านี้ไม่ใช่เหตุการณ์สุ่ม แต่เป็น “การยิงเตือน” โดยเจตนาจากทางการญี่ปุ่น เงินเยนอ่อนค่าทำระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปี โดยล่าสุด USD/JPY เคยแตะ 164.75 และการแกว่งตัวผันผวนลักษณะนี้เป็นสัญญาณคลาสสิกว่าพวกเขากำลังทดสอบปฏิกิริยาของตลาด เราเชื่อว่านี่สะท้อนว่าความอดทนของทางการต่อความอ่อนแอของค่าเงินกำลังลดลงอย่างมาก
ความเสี่ยงที่พุ่งขึ้นนี้ทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชันบนเงินเยนพุ่งสูง ส่งผลให้ออปชันมีราคาแพงขึ้น ตัวชี้วัดความผันผวนระยะ 1 เดือนของ USD/JPY กระโดดขึ้นเหนือ 14% สะท้อนการตั้งราคาของตลาดต่อความเป็นไปได้ของการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่ใกล้เข้ามา เรามองว่าการซื้อออปชัน put แบบนอกเงิน (out-of-the-money) ใน USD/JPY หรือ GBP/JPY เป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบเพื่อวางตำแหน่งรับการแข็งค่าของเงินเยนอย่างฉับพลันและรุนแรง
การจัดพอร์ตเชิงกลยุทธ์ก่อนเหตุการณ์สำคัญ
เรามองว่าการแทรกแซงช่วงปลายปี 2022 เป็น “คู่มือ” โดยตรงสำหรับสิ่งที่อาจเกิดขึ้นต่อไป ในช่วงนั้น เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นใช้เงินมากกว่า ¥9 ล้านล้าน และทำให้ USD/JPY ร่วงลงทันที 400-500 pips ทุกครั้งที่ลงมือ สถานการณ์ปัจจุบันให้ความรู้สึกคล้ายคลึงกันมาก บ่งชี้ว่าหากมีการดำเนินการ จะเป็นไปอย่างเด็ดขาดและมุ่งสร้างผลกระทบสูงสุดต่อผู้เก็งกำไร
ในอีกไม่กี่วันข้างหน้าเป็นหน้าต่างเวลาที่เหมาะสมสำหรับการแทรกแซงอย่างเป็นทางการที่มีขนาดใหญ่ โดยเฉพาะบริเวณช่วงรายงาน US Nonfarm Payrolls ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่พรุ่งนี้ 3 กรกฎาคม ปริมาณการซื้อขายจะบางผิดปกติจากการหยุดชดเชยวันชาติสหรัฐ (Independence Day) ซึ่งเจ้าหน้าที่อาจใช้เพื่อขยายผลของการเข้าซื้อเงินเยน ดังนั้นเราจึงอยู่ในภาวะเฝ้าระวังสูงต่อการเคลื่อนไหวฉับพลันในช่วงเวลาดังกล่าว
สำหรับเทรดเดอร์ที่ถือสถานะซึ่งได้ประโยชน์จากเงินเยนอ่อนค่าอยู่แล้ว เช่น ถือสถานะ long USD/JPY เรามองว่าจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องป้องกันความเสี่ยง (hedge) ต่อการเปิดรับดังกล่าว การซื้อออปชัน call ของเงินเยน หรือใช้กลยุทธ์อื่นที่ปกป้องจากการปรับลงอย่างรวดเร็ว อาจมีความสำคัญ ต้นทุนของการป้องกันกำลังเพิ่มขึ้น แต่เรามองว่าเป็นสิ่งจำเป็นเมื่อพิจารณาจากสัญญาณที่ชัดเจนจากโตเกียว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
