EUR/GBP ร่วงหลุดโซนแนวรับ 0.8600/8610 โดยการเคลื่อนไหวเชื่อมโยงกับการปรับสถานะในฝั่งสเตอร์ลิงมากกว่าจะเกิดจากปัจจัยกระตุ้นเฉพาะจุดในตลาด การปิดสถานะ (unwind) กระจุกตัวที่การถือครองสถานะชอร์ตสเตอร์ลิงที่มีต้นทุนสูงและถือมานาน โดยอัตราระยะ 1 สัปดาห์อยู่แถว 3.80% ขณะที่การตั้งราคายูโรที่อ่อนลงและการหลุดแนวรับเชิงเทคนิคหนุนให้เกิดแรงขายปิดสถานะเพิ่มเติมในช่วงที่ความผันผวนเริ่มลดลง มุมมองต่อครอสถูกวางกรอบว่ามีพื้นที่ลงระยะสั้นจำกัด โดยอาจไหลลงสู่ 0.8545/50 ก่อนเริ่มชะลอ
จากนั้นความสนใจจะย้ายไปที่ปฏิทินการเมืองสหราชอาณาจักรช่วงปลายเดือนก.ค.ต่อเนื่องถึงพ.ย. โดยคาดว่าจะมีการเปลี่ยนผู้นำในวันที่ 20 ก.ค. และมีงบประมาณต้นเดือนพ.ย.ที่ถูกจดไว้ล่วงหน้า ตลาดจับตาทางเลือกนโยบายการคลังที่เป็นไปได้และข้อจำกัดจาก “คณิตศาสตร์งบประมาณ” ที่ตึงตัว ซึ่งรวมถึงนัยว่าการเพิ่มรายจ่ายใหม่อาจต้องพึ่งพาการขึ้นภาษี ขณะเดียวกัน ความคาดหวังต่อการผ่อนคลายรอบใหม่ถูกโยงกับท่าทีของกรรมการ MPC ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) สายพิราบ
Position Unwinding and Technical Drivers
เรากำลังเห็น EUR/GBP หลุดต่ำกว่าระดับสำคัญ 0.8600 ซึ่งบีบให้มีการปิดสถานะชอร์ตสเตอร์ลิงที่ถือมานาน ข้อมูล CFTC ล่าสุดชี้ว่าสัปดาห์ก่อนสถานะชอร์ตสุทธิ GBP ของกลุ่มนักลงทุนที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (non-commercial) ลดลง 15% สะท้อนแนวโน้มดังกล่าว การคลายสถานะนี้ดูจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก มากกว่าจะเป็นข่าวชิ้นใดชิ้นหนึ่งโดยเฉพาะ
การปรับลงของคู่เงินมีแนวโน้มมีขีดจำกัด และเรามองว่าจะเริ่มมีฐานรองรับบริเวณ 0.8545 ถึง 0.8550 ระดับนี้ควรถูกพิจารณาเป็นจุดเข้าที่เป็นไปได้สำหรับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการชะลอหรือการกลับทิศ ขายออปชัน Put ของ EUR/GBP ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า 0.8550 อาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการวางสถานะเพื่อรับความเป็นไปได้ดังกล่าว
ปัจจัยสำคัญคือ “ต้นทุนการเล่นฝั่งตรงข้ามปอนด์” ที่สูง โดยอัตราระยะสั้นอยู่ใกล้ 3.80% ค่า carry ติดลบนี้ทำให้การถือสถานะชอร์ตสเตอร์ลิงมีราคาแพง โดยเฉพาะเมื่อความผันผวนลดลง นี่จึงเป็นเหตุผลที่เห็นการทยอยออกจากดีลเหล่านี้แม้ไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาขนาดใหญ่
Political Calendar and Option Strategies
มองไปข้างหน้า เราเตรียมรับมือการกลับมาของข่าวการเมืองในฐานะตัวขับเคลื่อนตลาดช่วงปลายเดือนนี้ สายตาตลาดจะจับจ้องการเปลี่ยนผู้นำพรรคแรงงาน (Labour) ที่คาดราววันที่ 20 ก.ค. และการแต่งตั้งคณะรัฐมนตรีหลังจากนั้น ช่วงที่ตลาดค่อนข้างเงียบนี้เป็น “หน้าต่างเวลา” สำหรับเตรียมรับความผันผวนที่อาจกลับมาในปลายก.ค.และส.ค.
รัฐบาลใหม่จะถูกจำกัดอย่างมากด้วยฐานะการคลังของสหราชอาณาจักร โดยสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP อยู่ที่ 102% ซึ่งหมายความว่าแผนเพิ่มรายจ่ายที่มีนัยสำคัญแทบจะต้องพึ่งการขึ้นภาษี ซึ่งเป็นฉากทัศน์ที่อาจกดดันปอนด์ในช่วงปลายปี เราคาดว่ารายละเอียดนโยบายจะเริ่มทยอยออกมาในเดือนส.ค. ก่อนเข้าสู่งบประมาณสำคัญในช่วงต้นเดือนพ.ย.
ภายใต้สภาวะความผันผวนต่ำในปัจจุบัน ควรพิจารณาซื้อออปชันอายุยาวที่หมดอายุหลังเหตุการณ์การเมืองสำคัญเหล่านี้ การซื้อออปชัน Call ของ EUR/GBP ที่หมดอายุเดือนส.ค.หรือพ.ย. หรือแม้แต่กลยุทธ์ straddle อาจเป็นทางเลือกที่คุ้มค่าต่อราคาเพื่อเล่นความเสี่ยง “นโยบายออกนอกคาด” โดยช่วยให้เตรียมพร้อมต่อการเคลื่อนไหวแรงเมื่อโฟกัสของตลาดหันกลับมาที่การเมืองสหราชอาณาจักรอีกครั้ง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
