ทองคำ (XAU/USD) ปรับขึ้นเกือบ 2% ในวันพุธ สู่ $4,083 หลังดีดตัวจาก $3,960 แม้ดอลลาร์สหรัฐยังแข็งแกร่ง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทรงตัวในระดับสูง ดัชนี DXY เพิ่มขึ้น 0.18% อยู่ที่ 101.35 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.465% ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐให้สัญญาณผสม: การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP เดือนมิ.ย.ออกมาที่ 98K เทียบกับ 122K ในเดือนพ.ค. และต่ำกว่าคาดการณ์ 113K ขณะที่ยอดการเลิกจ้างตามรายงาน Challenger ลดลง 53% จาก 97,006 เหลือ 45,849; ฝั่งนายจ้างประกาศปลดพนักงานรวม 443,604 ตำแหน่ง ลดลง 40% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน ดัชนี ISM Manufacturing PMI ชะลอลงสู่ 53.3 จากเดือนพ.ค. และต่ำกว่าที่คาด 54 แม้ดัชนี Prices Paid ลดลงเหลือ 73 จาก 82.1
พรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลายลงหลังสหรัฐ-อิหร่านมีบันทึกความเข้าใจ (MOU) โดยการเจรจากลับมาเริ่มในโดฮาในประเด็นช่องแคบฮอร์มุซ และกรอบเวลา 60 วันสำหรับการหารือด้านนิวเคลียร์ ความสนใจย้ายไปที่ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) วันพฤหัสบดี โดยคาด 110K และอัตราว่างงานคาดทรงตัวที่ 4.3% ในเชิงเทคนิค ทองคำยังถูกกดดันต่ำกว่า $4,100; แนวต้านฝั่งขึ้นอยู่ที่ $4,220 และบริเวณ $4,280–$4,300 จากนั้นคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ที่ $4,425 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ $3,941 ตามด้วย $3,900, $3,886 และ $3,500
มุมมองความผันผวนและโฟกัสการเทรด
เราวางตำแหน่งรับมือความผันผวนที่มีนัยสำคัญ เนื่องจากทองคำถูกหนีบอยู่ระหว่างดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า กับสัญญาณเศรษฐกิจที่เริ่มเย็นลง รายงานการจ้างงาน ADP ที่อ่อนแอที่ 98K ได้เพิ่มความสำคัญของข้อมูล Nonfarm Payrolls (NFP) อย่างเป็นทางการในวันพรุ่งนี้ ซึ่งการประกาศ NFP นี้มีแนวโน้มจะกำหนดทิศทางในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
แม้เฟดจะยังยืนยันต่อสาธารณะถึงจุดยืนเชิงเข้มงวด (hawkish) แต่เรามองว่าตลาดอนุพันธ์เริ่มท้าทายมุมมองดังกล่าว โดยเครื่องมือ CME FedWatch Tool ขณะนี้ชี้ว่า ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ลดลงเหลือ 45% จาก 60% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หาก NFP ออกมาอ่อนกว่าคาดต่ำกว่า 110K อาจทำให้ตลาด “รีไพรซ์” ความคาดหวังดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะหนุนทิศทางขาขึ้นของทองคำ
โฟกัสระยะสั้นอยู่ที่ระดับ $4,100 ซึ่งพิสูจน์ตัวเองว่าเป็นแนวต้านที่แข็งแรง เรากำลังพิจารณาซื้อออปชันคอลอายุสั้น โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) สูงกว่า $4,200 เพื่อเล่นโอกาสเบรกเอาต์หากข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอ ตรงกันข้าม หากไม่สามารถผ่าน $4,100 ได้ โดยเฉพาะในกรณีที่ NFP แข็งแกร่ง จะเป็นสัญญาณสำหรับจุดเข้าซื้อออปชันพุต โดยตั้งเป้าหมายไปที่แนวรับ $3,900
อุปสงค์ทองคำจริงและปัจจัยเสี่ยง
เรามองว่าอุปสงค์ทองคำจริง (physical demand) พื้นฐานยังแข็งแกร่ง ช่วยพยุงราคาไว้ ล่าสุดข้อมูลสภาทองคำโลก (World Gold Council) สำหรับไตรมาส 2 ปี 2026 ระบุว่า ธนาคารกลางต่าง ๆ เพิ่มทองคำในทุนสำรองอีก 228 เมตริกตัน โดยธนาคารกลางจีน (PBOC) เป็นหนึ่งในผู้ซื้อที่โดดเด่น แม้ MOU ระหว่างสหรัฐ-อิหร่านจะช่วยลดความตึงเครียดชั่วคราว แต่หากการเจรจาสะดุด ก็อาจทำให้พรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์กลับมาได้อย่างรวดเร็ว
สถานการณ์นี้ชวนให้นึกถึงช่วงปี 2018-2019 ที่สัญญาณอ่อนแรงของเศรษฐกิจในระยะแรกสวนทางกับเฟดที่ยังคง hawkish และนำไปสู่การกลับทิศอย่างรุนแรง ดัชนีความผันผวนทองคำของ Cboe (GVZ) ปรับขึ้นมาแล้วที่ 17.8 และเราคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกในช่วงประกาศ NFP เราแนะนำให้นักเทรดใช้กลยุทธ์ออปชันอย่าง straddles หรือ strangles หากไม่แน่ใจทิศทาง แต่คาดว่าจะเกิดการเคลื่อนไหวของราคาขนาดใหญ่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
