EUR/JPY ซื้อขายใกล้ระดับ 185.40 ลดลง 0.15% ในวันพุธ หลังเงินยูโรอ่อนค่าจากเงินเฟ้อยูโรโซนที่ชะลอลง ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยและกระแสพูดถึงความเป็นไปได้ของการแทรกแซงจากทางการ ข้อมูลเงินเฟ้อ HICP เบื้องต้นเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิ.ย. ชะลอจาก 3.2% และต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 3%; รายเดือนลดลง 0.1% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนพ.ค. ส่วน Core HICP เพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบรายปี ลดลงจาก 2.6% และต่ำกว่าคาดที่ 2.6% ขณะที่อัตรา core รายเดือนชะลอลงเหลือ 0.2% จาก 0.3%
ตัวเลขที่อ่อนลงช่วยลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ ECB และกดดันเงินสกุลเดียวต่อไป แม้ Joachim Nagel ระบุว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคง “เอนเอียงไปทางขาขึ้น” และยังเปิดทางเลือกไว้สำหรับการประชุมเดือนก.ค. และก.ย. ในญี่ปุ่น รมว.คลัง Satsuki Katayama กล่าวว่า ทางการพร้อมตอบสนองต่อความเคลื่อนไหวของค่าเงินที่ผันผวนเกินควรเมื่อจำเป็น โดยไม่ระบุระดับชัดเจน ด้านกรรมการบอร์ด BoJ Ayano Sato ชี้ว่า บริษัทต่าง ๆ เริ่มมีความเคลื่อนไหวมากขึ้นในการปรับขึ้นค่าจ้างและราคา ซึ่งอาจเพิ่มผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากการอ่อนค่าของ JPY ขณะที่นโยบายการเงินยังมุ่งที่เงินเฟ้อและนโยบายการคลังดูแลผลกระทบต่อครัวเรือนและภาคธุรกิจ; Societe Generale ระบุระดับ 165 ของ USD/JPY เป็น “เกณฑ์” ที่เป็นไปได้ และมองว่าการรีบาวด์ของ JPY จากการปิดสถานะชอร์ตอาจเกิดขึ้นตามมาหากมุมมองต่อเฟดเปลี่ยนไปหรือ BoJ ปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม
ท่าทีผ่อนคลายของ ECB และความเสี่ยงแทรกแซงจาก BoJ หนุนมุมมอง EUR/JPY
ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบันที่ EUR/JPY อยู่แถว 185.40 เรามองว่าเส้นทางไปสู่การปรับลงต่อในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าค่อนข้างชัดเจน ปัจจัยหลักมาจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่มีโทนผ่อนคลาย และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่มีแรงหนุนจากกระทรวงการคลังซึ่งส่งสัญญาณพร้อมแทรกแซง สองแรงที่สวนทางกันนี้ทำให้กรณีฐานของ EUR/JPY ที่อ่อนค่าลงมีน้ำหนักมากขึ้น
การชะลอของเงินเฟ้อยูโรโซนลงมาเหลือ 2.8% ถือว่าสำคัญและกระทบต่อมุมมองต่อเงินยูโรโดยตรง โดย ECB ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงมาอยู่ที่ 3.75% ตั้งแต่ต้นเดือนมิ.ย. 2026 แล้ว และข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนลงนี้ทำให้โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม “แทบเป็นไปไม่ได้” เราเชื่อว่าตลาดจะเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งจะเป็นแรงกดดันต่อเงินสกุลเดียวต่อเนื่อง
ฝั่งญี่ปุ่น ความเสี่ยงของการแทรกแซงค่าเงินมีอยู่จริงและไม่ควรถูกมองข้าม โดยในช่วงฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมา ทางการใช้งบแทรกแซงทำสถิติ 9.8 ล้านล้านเยนเพื่อพยุงค่าเงินเมื่อ USD/JPY ทะลุ 160 สะท้อนความตั้งใจที่ชัดเจน เมื่อเจ้าหน้าที่กลับมาเตือนเรื่องความเคลื่อนไหวที่ “เกินควร” อีกครั้ง ตลาดจึงอยู่ในภาวะเฝ้าระวังสูงต่อเหตุการณ์แทรกแซงรอบใหม่ ซึ่งอาจทำให้เยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว
การวางสถานะและกลยุทธ์ภายใต้สภาวะ EUR/JPY ปัจจุบัน
สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ ภาวะแวดล้อมเช่นนี้เอื้อให้ใช้กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการปรับลงของอัตราแลกเปลี่ยน EUR/JPY และความเป็นไปได้ที่ความผันผวนจะพุ่งขึ้น เราแนะนำการซื้อออปชัน Put ของ EUR/JPY เพื่อเก็งกำไรขาลงพร้อมจำกัดความเสี่ยง ตลาดออปชันเองก็เริ่มส่งสัญญาณในทิศทางดังกล่าว โดย risk reversal อายุ 1 เดือนสะท้อนอคติไปทาง JPY แข็งค่าต่อยูโรอย่างชัดเจน
มองไปข้างหน้า เรากำลังวางตำแหน่งเพื่อรอทดสอบระดับที่ต่ำลง โดยมีโอกาสเล็งไปยังโซน 182.00 ภายในเดือนหน้า ความเห็นเชิงผ่อนคลายเพิ่มเติมจากเจ้าหน้าที่ ECB หลังข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจะเร่งให้การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นเร็วขึ้น ขณะเดียวกัน ผู้ซื้อขายควรติดตามสัญญาณเตือนจากโตเกียวอย่างใกล้ชิด เพราะมักเป็นสัญญาณนำก่อนการดำเนินการในตลาดโดยตรง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
