ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบประสานกันของยูโรโซน (HICP) รายเดือน (MoM) ลดลงสู่ -0.1% ในเดือนมิถุนายน จาก 0.1% ในการรายงานครั้งก่อนหน้า การปรับลดดังกล่าวสะท้อนว่าการเคลื่อนไหวของราคาผู้บริโภครายเดือนกลับทิศ หลังจากก่อนหน้านี้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย
การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ดัชนีจากแดนบวกเข้าสู่แดนลบภายในหนึ่งเดือน ผลเดือนมิถุนายนที่ -0.1% แตกต่างจากการเพิ่มขึ้น 0.1% ก่อนหน้า บ่งชี้ว่าราคาโดยรวมทั่วทั้งกลุ่มประเทศที่ใช้เงินสกุลยูโรปรับลดลงเล็กน้อยในเชิงรายเดือน
นัยต่อการดำเนินนโยบายการเงินและตลาดพันธบัตร
ตัวเลขเงินเฟ้อติดลบครั้งนี้เป็นสัญญาณสำคัญว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลงทั่วทั้งยูโรโซน เราเชื่อว่าข้อมูลดังกล่าวทำให้ความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในระยะใกล้แทบหมดไปจากการพิจารณา ขณะที่ตลาดเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี
โฟกัสในระยะสั้นควรอยู่ที่ตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยที่ได้ประโยชน์จากท่าทีผ่อนคลาย (dovish) ของ ECB เรากำลังพิจารณาซื้อสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรเยอรมนี (Bund) และพันธบัตรฝรั่งเศส (OAT) โดยคาดว่าความคาดหวังดอกเบี้ยที่ลดลงจะหนุนให้ราคาพันธบัตรปรับสูงขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีปรับลดลงแล้ว 12 เบสิสพอยต์สู่ 2.42% ในช่วงต้นการซื้อขาย ตอกย้ำการเปลี่ยนแปลงของมุมมองตลาด
กลยุทธ์ตลาด: ค่าเงิน หุ้น และความผันผวน
ความแตกต่างด้านนโยบาย (policy divergence) ทำให้เงินยูโรน่าสนใจลดลง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังมีท่าทีเข้มงวดมากกว่า เราควรวางสถานะเพื่อรับมือยูโรอ่อนค่า ด้วยการซื้อออปชัน Put ในคู่เงิน EUR/USD หรือขายสัญญาฟิวเจอร์ส โดยล่าสุดคู่เงินเพิ่งหลุดระดับ 1.0800 ซึ่งเป็นแนวรับสำคัญทางเทคนิค บ่งชี้ว่ายังมีโอกาสปรับลงต่อ
สภาวะการเงินที่ผ่อนคลายโดยทั่วไปเป็นบวกต่อตลาดหุ้น ดังนั้นควรพิจารณาสถานะเชิงบวกต่อดัชนีหุ้นยุโรป การซื้อออปชัน Call บน Euro Stoxx 50 เป็นวิธีที่ใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพในการเพิ่มการเปิดรับต่อโอกาสการปรับขึ้นของตลาดหุ้น ในเชิงประวัติศาสตร์ ตลาดมักปรับตัวได้ดีในช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรการผ่อนคลาย
รายงานเงินเฟ้อนี้ยังสอดคล้องกับข้อมูลอ่อนแออื่น ๆ รวมถึงดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตยูโรโซนของ S&P Global ล่าสุดที่ลดลงสู่ 48.5 สะท้อนภาวะหดตัว ความอ่อนแอในภาพรวมอาจเพิ่มความผันผวนของตลาด ดังนั้นควรพิจารณาซื้อฟิวเจอร์ส VSTOXX เพื่อสร้างโอกาสทำกำไรหากความผันผวนพุ่งขึ้นระหว่างที่ตลาดปรับตัวรับ “ความจริงใหม่” ทางเศรษฐกิจนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
