EUR/GBP แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันพุธ โดยทรงตัวเหนือบริเวณ 0.8600 เพียงไม่กี่จุด ขณะที่ตลาดรอถ้อยแถลงจากประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) คริสติน ลาการ์ด และผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) แอนดรูว์ เบลีย์ ในงานรวมตัวของ ECB ที่เมืองซินตรา ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ ลาการ์ดระบุว่า ECB ยังมีพื้นที่สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อดึงเงินเฟ้อให้ห่างจากเป้าหมาย ขณะที่เบลีย์คาดว่าจะยังคงท่าที “รอดูสถานการณ์” ระหว่างผู้กำหนดนโยบายประเมินผลกระทบจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น เงินปอนด์ยังเผชิญแรงกดดันจากภาวะชะงักงันทางการเมืองในสหราชอาณาจักร โดยตลาดจับตาทิศทางนโยบายที่อาจเกิดขึ้นภายใต้รัฐบาลชุดถัดไป
คู่เงินซื้อขายที่ 0.8613 โดยสัญญาณทางเทคนิคสะท้อนว่าโมเมนตัมขาลงเริ่มอ่อนแรงลง: RSI (14 ช่วงเวลา) อยู่แถว 40 และ MACD ใกล้เส้นศูนย์ แนวรับอยู่ในกรอบระหว่างจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ 0.8604 และจุดต่ำสุดกลางเดือนสิงหาคม 2025 ที่ 0.8597; หากหลุดลงมา ระดับถัดไปที่ควรอ้างอิงคือบริเวณ 0.8575 (ระดับวันที่ 23 มิ.ย. 2025) ส่วนแนวต้านมองตั้งแต่จุดสูงสุดวันจันทร์ที่ 0.8635 ต่อเนื่องถึงจุดต่ำสุดวันที่ 19 มิ.ย. ที่ 0.8657 และถัดไปเป็นจุดสูงสุดวันที่ 22 มิ.ย. ใกล้ 0.8690
ธนาคารกลางส่งสัญญาณต่างกัน ขณะตลาดรอปัจจัยกระตุ้น
เราเห็นว่า EUR/GBP ติดอยู่ในกรอบแคบ โดยลังเลอยู่เหนือแนวรับสำคัญ 0.8600 เล็กน้อย ตลาดกำลังชั่งน้ำหนักระหว่าง ECB ที่ส่งสัญญาณค่อนข้าง “เหยี่ยว” เกินคาด กับ BoE ที่ระมัดระวังมากกว่า ทำให้เกิดความไม่แน่ชัดอย่างเด่นชัด ภาวะชะงักนี้ปูทางให้สุนทรพจน์ของผู้ว่าการธนาคารกลางในซินตราเป็นตัวเร่ง (catalyst) สำคัญ
ท่าทีแข็งกร้าวของ ECB พออธิบายได้จากข้อมูลเงินเฟ้อเบื้องต้น (flash) ของยูโรโซนเดือนมิ.ย.ที่ปรับขึ้นอย่างไม่คาดคิดสู่ 2.7% ซึ่งตอกย้ำเหตุผลสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ตรงกันข้าม เงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรเดือนพ.ค.อยู่ที่ 2.4% ทำให้ BoE มีเหตุผลมากกว่าที่จะคงดอกเบี้ยและประเมินผลของการคุมเข้มนโยบายที่ผ่านมา ความแตกต่างเชิงปัจจัยพื้นฐานนี้กำลังทำให้คู่เงินอยู่ในภาวะทรงตัวตึงเครียด
กลยุทธ์รับความผันผวนท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองและนโยบาย
สำหรับผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ ช่วงการแกว่งแคบนี้กำลังกดทับความผันผวนโดยนัย (implied volatility) โดยออปชันอายุ 1 เดือนปัจจุบันประเมินไว้ใกล้ระดับต่ำเมื่อเทียบกับประวัติการณ์ที่ราว 4.5% เรามองว่านี่เป็นโอกาส เพราะตลาดอาจกำลังประเมินความเสี่ยงของการเคลื่อนไหวรุนแรงหลังถ้อยแถลงของผู้ว่าการธนาคารกลางต่ำเกินไป การเข้าซื้อความผันผวน (long volatility) ผ่านกลยุทธ์ออปชันแบบง่าย ๆ ดูมีต้นทุนถูกกว่าปกติในตอนนี้
ดังนั้น เรากำลังพิจารณากลยุทธ์อย่าง long straddle โดยซื้อทั้งคอลออปชันและพุทออปชันที่มีอายุสั้น กลยุทธ์นี้ทำกำไรได้จากการแกว่งตัวแรงไม่ว่าทิศทางใด ซึ่งเราคาดว่าจะเกิดขึ้นหลังการกล่าวสุนทรพจน์ การหลุดต่ำกว่าแนวรับ 0.8597 หรือการปรับขึ้นเหนือแนวต้าน 0.8657 มีแนวโน้มทำให้กลยุทธ์ดังกล่าวเริ่มให้ผลตอบแทน
ความไม่แน่นอนยังถูกเพิ่มขึ้นจากสถานการณ์การเมืองในสหราชอาณาจักรที่ดำเนินอยู่ โดยการขาดความชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายการคลังในอนาคตเป็นปัจจัยกดดันเงินปอนด์ และหากมีการประกาศที่สร้างความประหลาดใจจากนายกรัฐมนตรีคนถัดไปที่มีแนวโน้มเป็น แอนดรูว์ เบิร์นแฮม ก็อาจเพิ่มความผันผวนอีกชั้นหนึ่ง ซึ่งยิ่งตอกย้ำมุมมองของเราว่าการถือสถานะ long volatility เป็นแนวทางที่รอบคอบสำหรับการวางตำแหน่งในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
