DBS Group Research ได้ปรับเพิ่มมุมมองระยะกลางต่อเศรษฐกิจสิงคโปร์ หลังประเมินผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 และผลกระทบจากแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์รอบใหม่ที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยธนาคารคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงที่ 4.3% ในปี 2026 และ 3.0% ในปี 2027 เพิ่มขึ้นจากเดิม 2.8% และ 2.3% ตามลำดับ และระบุว่าภาพที่แข็งแกร่งขึ้นมาจากโมเมนตัมที่ดีในครึ่งแรก และแรงหนุนต่อเนื่องจากกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI บริการทางการเงิน และภาคก่อสร้าง
มุมมองที่ปรับใหม่ยังสะท้อนการลดลงของความเสี่ยงแบบ “สแต็กฟลอเรชัน” หลังสหรัฐฯ-อิหร่านลดระดับความตึงเครียดภายใต้ข้อตกลงสันติภาพชั่วคราว ซึ่งคาดว่าจะช่วยลดความน่าจะเป็นของแรงกดดันด้านต้นทุนปัจจัยการผลิตที่เร่งตัว ความปั่นป่วนรุนแรงและยืดเยื้อในห่วงโซ่อุปทาน และอุปสงค์ต่างประเทศที่อ่อนแอลง DBS คาดว่าจะมีแรงส่งต่อเนื่องเข้าสู่ครึ่งหลังของปี 2026 แต่เตือนว่าผลของฐานสูงอาจกดทอนการเติบโตในไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า บทความนี้จัดทำโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
โอกาสในสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับสิงคโปร์
ด้วยการปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงปี 2026 เป็น 4.3% เรามองเห็นโอกาสที่ชัดเจนในสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับสิงคโปร์ ความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจและการคลี่คลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางช่วยลดความเสี่ยงด้านขาลง ทำให้การถือสถานะเชิงบวก (bullish) มีความน่าสนใจมากขึ้น เราควรดำเนินการตามมุมมองเชิงบวกนี้ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เราเชื่อว่าการเปิดสถานะ Long ในดัชนี Straits Times Index (STI) มีความเหมาะสม การซื้อคอลออปชันหรือสัญญาฟิวเจอร์สดัชนี STI ช่วยเพิ่มการเปิดรับต่อความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจที่คาดว่าจะเกิดขึ้น โดยเฉพาะในภาคการเงินและอุตสาหกรรม ตัวอย่างเช่น Singapore Exchange (SGX) รายงานปริมาณซื้อขายตราสารอนุพันธ์เดือนพฤษภาคม 2026 เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบรายปี สะท้อนกิจกรรมในตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นแล้ว
ดอลลาร์สิงคโปร์และนัยต่อทิศทางนโยบาย
ดอลลาร์สิงคโปร์ (SGD) ยังมีแนวโน้มแข็งค่าต่อเพิ่มเติม เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเปิดช่องให้ธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) คงนโยบายการปล่อยให้ค่าเงินแข็งค่าอย่างค่อยเป็นค่อยไปเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ในอดีต ตัวเลข GDP ที่แข็งแกร่งลักษณะนี้มักหนุนท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) ของ MAS ดังที่เห็นได้ในรอบการคุมเข้มนโยบายช่วงปี 2022-2023
ดังนั้น เราควรพิจารณาเปิดสถานะ Long SGD เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่มีแนวโน้มเศรษฐกิจอ่อนแอกว่า การใช้สัญญาออปชันหรือฟิวเจอร์สค่าเงินอาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการเก็งกำไรการแข็งค่าของ SGD ก่อนการประชุมนโยบายครั้งถัดไปของ MAS ในเดือนตุลาคม โดยตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดของเดือนพฤษภาคม 2026 ซึ่งทรงตัวที่ 2.9% เมื่อเทียบรายปี ตอกย้ำมุมมองว่า MAS ไม่น่าจะผ่อนคลายนโยบายในเร็วๆ นี้
แม้แนวโน้มโดยรวมจะแข็งแกร่ง แต่การคาดการณ์เรื่องผลของฐานสูงบ่งชี้ว่าการเติบโตที่เร่งตัวอาจชะลอลงในระยะถัดไป ดังนั้นเราควรออกแบบโครงสร้างการลงทุนให้มีวันครบกำหนดในไตรมาส 3 และไตรมาส 4 ของปี 2026 เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมระยะใกล้ ซึ่งจะช่วยให้สามารถใช้ประโยชน์จากแรงส่งต่อเนื่องเชิงบวกจากครึ่งแรกของปีได้อย่างเต็มที่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
