USD/THB ฟื้นตัวหลังจากปรับขึ้นแรงเมื่อสัปดาห์ก่อน แต่กำลังเผชิญแนวต้านระยะสั้นบริเวณ 33.40 โดยล่าสุดอยู่แถว 33.28 ระดับเทคนิคที่อ้างถึง ได้แก่ แนวรับที่ 33.20 และ 33.00 ขณะที่แนวต้านถูกระบุที่ 33.41 ซึ่งอธิบายว่าเป็นระดับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 61.8% จากจุดสูงสุดปี 2025 ไปยังจุดต่ำสุดปี 2026
เจ้าหน้าที่ธนาคารแห่งประเทศไทยเชื่อมโยงความอ่อนค่าของเงินบาทช่วงหลังกับการแข็งค่ากว้างของดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินไหลออกจากหุ้นไทย พร้อมส่งสัญญาณความพร้อมในการดูแลความเคลื่อนไหวค่าเงินที่ผันผวนเกินควร ราคาน้ำมันที่อ่อนลงถูกมองว่าอาจช่วยชะลอการปรับขึ้นต่อของ USD/THB แม้การฟื้นของเงินบาทยังถูกมองว่าจำกัด เว้นแต่โมเมนตัมของดอลลาร์จะเย็นลงและราคาทองคำทรงตัวได้ บนกราฟรายวัน ระบุว่าโมเมนตัมขาขึ้นเล็กน้อยยังคงอยู่ ขณะที่ RSI เริ่มอ่อนลงจากโซนซื้อมากเกินไป (overbought) ทำให้ยังมีพื้นที่สำหรับการย่อตัวลง
ปัจจัยขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของ USD/THB และภูมิทัศน์นโยบาย
เรากำลังเห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/THB เผชิญอุปสรรคสำคัญใกล้ระดับ 33.40 หลังจากการไต่ขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ การชะงักดังกล่าวส่วนใหญ่เกิดจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินทุนไหลออกจากตลาดหุ้นไทยในระดับที่มีนัยสำคัญ ขณะเดียวกันธนาคารแห่งประเทศไทยยังส่งสัญญาณว่าพร้อมเข้าแทรกแซงเพื่อป้องกันความผันผวนของค่าเงินที่มากเกินไป
ข้อมูลล่าสุดตอกย้ำมุมมองนี้ โดยนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทยราว 1.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ปี 2026 ส่งผลให้เงินบาทเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง ทั้งยังเกิดขึ้นในจังหวะที่แนวทางล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จากเดือนมิถุนายนบ่งชี้ท่าทีการเงินตึงตัวต่อเนื่อง ซึ่งหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าในวงกว้างทั่วโลก ดังนั้น เรายังไม่คาดว่าจะเห็นการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานที่พลิกมาเป็นบวกต่อเงินบาทในเร็ว ๆ นี้
ปัจจัยหนึ่งที่ช่วยชะลอการแข็งค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินบาท คือการปรับลดลงของต้นทุนพลังงานล่าสุด โดยน้ำมันดิบ WTI ลดลงต่ำกว่า 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ดี ต้องคำนึงถึงประวัติการเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารแห่งประเทศไทยเพื่อจำกัดความผันผวน ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการย่อตัวลงอย่างรวดเร็วและไม่คาดคิดได้ แม้แนวโน้มใหญ่ยังเป็นเงินบาทอ่อนค่าอยู่ก็ตาม
กลยุทธ์การซื้อขายและการบริหารความเสี่ยง
ภายใต้สถานการณ์นี้ เรามองว่าการเข้าซื้อคอลสเปรด (call spread) ที่มีมุมมองเป็นบวกในระดับปานกลางบน USD/THB เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมสำหรับช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แนวทางดังกล่าวช่วยให้ทำกำไรได้หากคู่เงินค่อย ๆ ไต่ขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 33.40 ขณะเดียวกันก็จำกัดความเสี่ยงให้ชัดเจนหากราคาอ่อนตัวลง ตำแหน่งนี้เป็นการวางเดิมพันอย่างระมัดระวังว่าแนวโน้มขาขึ้นยังไปต่อได้ แต่ไม่น่าจะพุ่งแรงแบบฉับพลัน
สำหรับนักลงทุนที่เชื่อว่าแนวต้านจะยังคงอยู่ หรือมองว่าธนาคารกลางอาจเข้าแทรกแซง การซื้อพุตออปชัน (put options) ระยะสั้นที่ราคาใช้สิทธิใกล้ 33.20 เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (hedge) ที่เหมาะสม ซึ่งจะช่วยคุ้มครองกรณีเกิดการย่อตัวลงไปยังแนวรับถัดไป การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจถูกกระตุ้นจากความอ่อนแอของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาแบบเซอร์ไพรส์ ซึ่งจะบั่นทอนโมเมนตัมการแข็งค่าของดอลลาร์ในปัจจุบัน
ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) อาจปรับสูงขึ้นเมื่อคู่เงินแกว่งตัวสะสมใกล้จุดสำคัญนี้ ทำให้ออปชันมีราคาแพงขึ้น ควรติดตามสัญญาณโมเมนตัมที่เริ่มผ่อนลงตาม RSI รายวัน ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงส่งขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลง ภาพดังกล่าวชี้ไปสู่ช่วงการแกว่งตัวในกรอบ (range-trading) ก่อนเกิดการเบรกเอาต์ที่ชัดเจนมากขึ้น ทำให้สภาพแวดล้อมนี้มีความท้าทายสำหรับการวางเดิมพันทิศทางแบบไม่มีการจำกัดความเสี่ยงที่ชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
