ทองคำปรับขึ้น 0.35% ในวันอังคาร สู่ระดับ 4,026 ดอลลาร์ หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบ 8 เดือนที่ 3,942 ดอลลาร์ อย่างไรก็ดี ทองคำยังมีแนวโน้มปิดเดือนนี้ติดลบมากกว่า 11% โดยราคาปรับตัวลงจากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนบริเวณใกล้ 4,500 ดอลลาร์ ลงมาหาโซน 4,000 ดอลลาร์ ขณะที่การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในภาพรวมยังคงกดดัน XAU/USD
ความเคลื่อนไหวของราคาเกิดขึ้นหลังความปั่นป่วนในเดือนมิถุนายนที่เชื่อมโยงกับสงครามสหรัฐ-อิหร่าน ซึ่งหนุนราคาน้ำมันและสนับสนุนดอลลาร์ แม้ภายหลังมีบันทึกความเข้าใจ (MOU) เพื่อยุติความขัดแย้งช่วยให้น้ำมันผ่อนคลายลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพิ่มขึ้น 0.07% อยู่ที่ 101.17 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 3.5 เบซิสพอยต์ สู่ 4.412% หลังตลาดเงินให้ราคา “การคุมเข้ม” ของเฟดรวม 35 เบซิสพอยต์ภายในเดือนธันวาคม 2026 และคาดไม่มีการขยับในเดือนกรกฎาคม ตามข้อมูลจาก Prime Terminal ด้านข้อมูลเศรษฐกิจ จำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS เพิ่มขึ้นเป็น 7.594 ล้านตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม สูงกว่าคาดการณ์ที่ 7.3 ล้าน และสูงกว่าเดือนเมษายนที่ปรับทบทวนเป็น 7.585 ล้าน ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคปรับดีขึ้นในเดือนมิถุนายน ในเชิงเทคนิค ระบุแนวต้านที่ 4,100 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,220 ดอลลาร์ และ 4,280-4,300 ดอลลาร์ โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ที่ 4,439 ดอลลาร์ ส่วนแนวรับอยู่ที่ 3,941 ดอลลาร์, 3,900 ดอลลาร์, 3,886 ดอลลาร์ และ 3,500 ดอลลาร์
อิทธิพลของดอลลาร์สหรัฐ และมุมมองนโยบายเฟด
การร่วงลงอย่างหนักราว 11% ของทองคำในเดือนที่แล้วสะท้อนว่าดอลลาร์สหรัฐเป็นผู้กำหนดทิศทางหลัก เรามองว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไป ขณะที่ตลาดให้ความสำคัญกับความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์จากการพักรบที่เปราะบางระหว่างสหรัฐกับอิหร่านดูเหมือนจะหนุนดอลลาร์มากกว่าหนุนทองคำ
รายงานการจ้างงาน ADP วันนี้ที่ออกมาดีกว่าคาดที่ 210,000 ตำแหน่ง ตอกย้ำเหตุผลสนับสนุนมุมมองเฟดสายเหยี่ยว (hawkish) โดยเมื่อข้อมูลเงินเฟ้อ Core PCE ล่าสุดยังทรงตัวที่ 3.1% เราเชื่อว่าธนาคารกลางมี “อำนาจหน้าที่” ชัดเจนในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ปัจจัยพื้นฐานลักษณะนี้มีแนวโน้มจำกัดแรงรีบาวด์ของทองคำ
การวางสถานะ และมุมมองต่อโอกาสปรับลงต่อ
เราวางสถานะเพื่อรับโอกาสขาลงเพิ่มเติมด้วยการซื้อออปชันพุต (put options) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ต่ำกว่า 3,900 ดอลลาร์ ข้อมูลโอเพนอินเทอเรสต์จากตลาดซื้อขายแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นของพุตที่มุ่งเป้าแนว 3,800 ดอลลาร์ และแม้กระทั่ง 3,500 ดอลลาร์ สำหรับสัญญาหมดอายุเดือนสิงหาคม ขณะเดียวกัน การขายคอล (calls) นอกเงิน (out-of-the-money) เหนือแนวต้าน 4,220 ดอลลาร์ อาจเป็นกลยุทธ์ที่ทำได้เพื่อรับพรีเมียม
สภาพแวดล้อมนี้คล้ายช่วงต้นทศวรรษ 1980 เมื่อดอลลาร์แข็งค่าและอัตราดอกเบี้ยสูงสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำอย่างต่อเนื่อง เราจับตารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ในวันพฤหัสบดีอย่างใกล้ชิด เนื่องจากตัวเลขที่แข็งแกร่งอาจเป็นตัวเร่งให้เกิด “ขาลงระลอกถัดไป” ทั้งนี้ หากราคายืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่อง จะทำให้เราต้องทบทวนมุมมองเชิงลบ (bearish) นี้ใหม่อีกครั้ง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
