ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวหลังอ่อนค่าติดต่อกัน 3 วัน โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับขึ้น 0.3% มาอยู่ราว 101.40–101.41 หลังตลาดเพิ่มความระมัดระวังก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (Nonfarm Payrolls: NFP) สำหรับเดือนมิถุนายนในวันพฤหัสบดี นักเศรษฐศาสตร์คาดการจ้างงานเพิ่ม 110,000 ตำแหน่ง ลดลงจาก 172,000 ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่อัตราว่างงานคาดทรงตัวที่ 4.3%; ข้อมูลจาก CME FedWatch ชี้ความน่าจะเป็นเกือบ 80% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างน้อย 1 ครั้งในปีนี้ นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาตัวเลขจำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS เดือนพฤษภาคมเวลา 14:00 GMT ในวันอังคาร โดยคาดที่ 7.3 ล้านตำแหน่ง เทียบกับ 7.618 ล้านตำแหน่งก่อนหน้า
ในเชิงเทคนิค ดัชนียังยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงที่ 100.56 ขณะที่ดัชนี RSI อยู่ที่ 67.83 ต่ำกว่าระดับซื้อมากเกินไป (overbought) เล็กน้อย แนวรับยังถูกมองไว้ที่บริเวณ 100.56 ส่วนแนวต้านอยู่แถวจุดสูงสุดวันที่ 12 พฤษภาคม 2025 ใกล้ 102.00 และมีโอกาสขยับไปสู่ 103.00 หากผ่านได้ ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดของโลก คิดเป็นมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาด FX ทั่วโลก หรือราว 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันในปี 2022 โดยดอลลาร์เข้ามาแทนที่ปอนด์ในฐานะสกุลเงินสำรองหลักหลังสงครามโลกครั้งที่สอง และออกจากมาตรฐานทองคำภายใต้ระบบ Bretton Woods ในปี 1971 นโยบายของเฟด—ผ่านอัตราดอกเบี้ย มาตรการ QE และ QT—ยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ
แนวโน้มดัชนีดอลลาร์และความระมัดระวังก่อนข้อมูลจ้างงาน
ดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่าอีกครั้ง และเราพบว่าดัชนีดอลลาร์ (DXY) ซื้อขายอย่างแข็งแกร่งบริเวณ 105.50 ก่อนรายงานการจ้างงานสำคัญในวันพฤหัสบดีนี้ ความระมัดระวังของตลาดดังกล่าวเอื้อให้ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนก่อนการประกาศข้อมูล เรามองว่าแนวโน้มนี้ยังมีพื้นที่ไปต่อได้ ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของตัวเลขที่ออกมา
เรามุ่งความสนใจไปที่รายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) เดือนมิถุนายน ซึ่งคาดว่าเศรษฐกิจจะสร้างงานราว 185,000 ตำแหน่ง แม้จะชะลอลงจากตัวเลขเดือนพฤษภาคมที่ออกมาแข็งแกร่งเกินคาดที่ 215,000 ตำแหน่ง แต่ยังสะท้อนตลาดแรงงานที่ยืดหยุ่น ตัวเลขที่ออกมาเท่ากับหรือสูงกว่าคาดมีแนวโน้มตอกย้ำท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง
คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย สัญญาณตลาดแรงงาน และข้อพิจารณาด้านกลยุทธ์
ความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้นแล้ว โดยเครื่องมือ CME FedWatch ชี้ความน่าจะเป็นมากกว่า 90% ของการปรับขึ้นในการประชุมครั้งถัดไป ปัจจัยหนุนมาจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) ซึ่งระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 3.1% เงินเฟ้อที่เหนียวตัวเช่นนี้ทำให้เฟดแทบไม่มีเหตุผลที่จะพิจารณาผ่อนคลายนโยบายในเร็ว ๆ นี้
ตัวชี้วัดตลาดแรงงานอื่น ๆ ยังชี้ถึงความตึงตัวต่อเนื่อง รายงาน JOLTS ล่าสุดระบุว่าสหรัฐยังมีตำแหน่งงานว่างราว 8.5 ล้านตำแหน่ง ในเชิงประวัติศาสตร์ถือเป็นระดับที่สูงมาก และสะท้อนว่าตลาดแรงงานสามารถรองรับนโยบายการเงินที่เข้มงวดในปัจจุบันได้
ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว เราจึงวางสถานะเพื่อโอกาสที่ดอลลาร์จะแข็งค่าต่อ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ธนาคารกลางส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย การซื้อคอลออปชันบน DXY หรือบนคู่เงินดอลลาร์อย่าง USD/JPY ช่วยให้เข้าร่วมโอกาสขาขึ้นจากตัวเลขจ้างงานที่แข็งแกร่ง กลยุทธ์นี้เป็นวิธีใช้ความเสี่ยงจำกัด (defined risk) เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมของดอลลาร์ที่ต่อเนื่อง
อย่างไรก็ดี ต้องไม่ลืมความผันผวนรุนแรงที่เกิดขึ้นระหว่างวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยปี 2022–2023 หากตัวเลขการจ้างงาน “พลาด” อย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะออกมาอ่อนแอมาก อาจกระตุ้นแรงขายดอลลาร์อย่างรวดเร็ว ด้วยเหตุนี้ เราจึงให้น้ำหนักกับการใช้ออปชันเพื่อบริหารความเสี่ยง มากกว่าการถือสถานะฟิวเจอร์สที่มีความเสี่ยงเปิดรับมากกว่า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
