ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของแคว้นบาวาเรียทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมิถุนายน โดย CPI (MoM) คงอยู่ที่ -0.2% ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ว่าราคาในรัฐของเยอรมนียังคงปรับลดลงเล็กน้อยตลอดช่วงเวลา
ตัวเลขเดือนมิถุนายนสอดคล้องกับอัตราในเดือนก่อนหน้า โดยยังคงเห็นการลดลงรายเดือนที่ 0.2% อย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ ในการอัปเดตไม่ได้ให้รายละเอียดเพิ่มเติมหรือปัจจัยขับเคลื่อนของการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว
แรงกดดันเงินฝืดส่งสัญญาณเศรษฐกิจชะลอตัว
ข้อมูล CPI ล่าสุดของบาวาเรียซึ่งสะท้อนว่าราคาลดลง 0.2% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง ชี้ว่าแรงกดดันเงินฝืดกำลังเริ่มฝังตัวในเยอรมนี นี่เป็นสัญญาณสำคัญของอุปสงค์ผู้บริโภคที่อ่อนแรงลงสำหรับเศรษฐกิจยูโรโซนโดยรวม เรามองว่านี่เป็นสัญญาณชัดเจนว่าความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวในวงกว้างกำลังเพิ่มสูงขึ้น
ตัวเลขดังกล่าวมีแนวโน้มจะบีบให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ต้องปรับท่าทีไปในทางผ่อนคลายมากขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ความอ่อนแอของราคาที่เกิดขึ้นต่อเนื่องทำให้โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้แทบเป็นไปไม่ได้ ประเด็นสนทนาจะเปลี่ยนไปสู่จังหวะเวลาที่เหมาะสมของการลดดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตแทน
กลยุทธ์ตลาดท่ามกลางมุมมองยูโรโซนที่อ่อนแรง
เมื่อพิจารณาคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยดังกล่าว เรากำลังมองหากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากเงินยูโรที่อ่อนค่า การซื้อออปชัน Put บนคู่เงิน EUR/USD อาจเป็นวิธีทำกำไรจากโอกาสการปรับลงที่บริหารความเสี่ยงได้ชัดเจน ข้อมูลล่าสุดยังระบุว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของเยอรมนีจาก S&P Global ล่าสุดอยู่ที่ 44.5 ซึ่งเป็นระดับหดตัว ตอกย้ำมุมมองเศรษฐกิจเชิงลบดังกล่าว
สำหรับตลาดหุ้น นี่ถือเป็นแรงกดดันสำคัญ เพราะอุปสงค์ที่อ่อนแอเป็นภัยโดยตรงต่อกำไรของบริษัทจดทะเบียน เราเชื่อว่าการซื้อออปชัน Put บนดัชนี DAX ของเยอรมนีเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสมต่อความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มขึ้น ในอดีต ช่วงเงินฝืด เช่นที่ญี่ปุ่นเคยเผชิญ มักเป็นช่วงเวลาที่ท้าทายอย่างมากต่อผลการดำเนินงานของตลาดหุ้น
ในตลาดตราสารหนี้ ภาวะแวดล้อมเช่นนี้เป็นบวกต่อพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี เราคาดว่าฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund) จะปรับขึ้น จากการที่ตลาดสะท้อนการคาดการณ์ดอกเบี้ยที่ต่ำลงเป็นเวลานาน สัญญา Overnight index swaps เริ่มสะท้อนความน่าจะเป็น 75% ที่ ECB จะปรับลดดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้นอย่างมากจากเพียง 30% เมื่อหนึ่งเดือนก่อนหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
