BNY ชี้ว่าช่วง 3 ปีที่ผ่านมา EUR/USD มีรูปแบบซ้ำหลังงาน Sintra โดยการสื่อสารที่ค่อนข้าง “เหยี่ยว” ของประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด มักกระตุ้นอุปสงค์ต่อยูโรตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายนถึงต้นเดือนกรกฎาคม ก่อนที่แรงหนุนจะค่อยๆ จางลงเมื่อการปรับคาดการณ์นโยบาย (policy repricing) ในระยะแรกถูกดูดซับไปแล้ว ในปี 2024 และ 2025 ยูโรยังเห็นการฟื้นตัวของกระแสเงินทุนช่วงปลายเดือนสิงหาคมด้วย แต่การดีดกลับรอบนั้นผูกกับปัจจัยมหภาคและการเมืองเฉพาะหน้า ซึ่งถูกมองว่ามีโอกาสน้อยที่จะเกิดซ้ำในปีนี้
คาดว่าแรงซื้อยูโรระยะใกล้จะกลับมาอีกครั้งในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แต่ฉากทัศน์ถูกมองว่าใกล้เคียงปี 2023 มากกว่า โดยมีแรงหนุนทางการคลังที่อ่อนแอกว่า และแรงกดดันนโยบายที่ตึงตัวจากช็อกด้านอุปทาน ซึ่งเอื้อให้ตราสารหนี้ยูโรโซนดูน่าสนใจกว่าหุ้น นอกจากนี้ การส่งสัญญาณของ ECB ถูกอธิบายว่า “แข็งกร้าวน้อยลง”: มาร์ตินส์ คาซัคส์ สมาชิกคณะผู้ว่าการ ECB ระบุว่า “ไม่จำเป็น” ต้องขึ้นดอกเบี้ยหลายครั้งแบบ “เร่งรีบ” ขณะที่ตลาดแทบไม่ได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยเต็ม 25bp สำหรับช่วงที่เหลือของปี ลาการ์ดมีกำหนดเปิดการประชุมสัมมนา ECB ระยะเวลา 3 วันในเมืองซินทรา และต่อมาจะร่วมเวทีเสวนานโยบายกับผู้แทนจากเฟด ธนาคารกลางอังกฤษ และธนาคารกลางแคนาดา
Seasonal Euro Upswings Following Sintra
เรากำลังเห็นรูปแบบที่คุ้นเคยก่อตัวขึ้นในขณะนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่ายูโรอาจแข็งค่าขึ้นเทียบดอลลาร์สหรัฐได้ในช่วงเวลาสั้นๆ ตลอด 3 ปีที่ผ่านมา ยูโรปรับตัวขึ้นในช่วงปลายมิถุนายนและต้นกรกฎาคมหลังเวที Sintra ของ ECB ก่อนที่โมเมนตัมจะอ่อนแรงลง โดยเมื่อวันนี้เป็นวันที่ 29 มิถุนายน 2026 หน้าต่างฤดูกาล (seasonal window) นี้จึงเปิดแล้วสำหรับการทำเทรดเชิงยุทธวิธี
Tactical Positioning For a Brief Euro Rally
เพื่อใช้ประโยชน์จากจังหวะดังกล่าว ควรพิจารณาซื้อออปชัน EUR/USD แบบคอล (call) อายุสั้น โดยออปชันที่หมดอายุกลางถึงปลายเดือนกรกฎาคมจะเหมาะสมเพื่อเก็บโอกาสการปรับขึ้นชั่วคราวนี้ แนวทางนี้ช่วยให้สามารถวางสถานะรับกำไรได้ โดยไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงจากการอ่อนตัวที่มีโอกาสเกิดขึ้นในช่วงปลายฤดูร้อน
มุมมองนี้ได้รับแรงหนุนจากข้อเท็จจริงที่ว่าแรงแข็งค่ามีแนวโน้มเป็นเพียงระยะสั้น แม้เงินเฟ้อยูโรโซนล่าสุดขยับขึ้นมาอยู่ที่ 2.7% แต่ข้อมูล PMI ภาคการผลิตล่าสุดลดลงสู่ 45.6 สะท้อนภาวะเศรษฐกิจอ่อนแอ ซึ่งตัดกับเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังยืดหยุ่นกว่า โดยเฟดถูกคาดว่าจะคงดอกเบี้ย “สูงนาน” (higher for longer) ซึ่งท้ายที่สุดควรหนุนดอลลาร์
ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ ECB ก็ส่งสัญญาณความระมัดระวัง โดยระบุว่า “ไม่จำเป็น” ต้องปรับนโยบายแบบเร่งรีบ และการกำหนดราคาของตลาดสะท้อนภาพดังกล่าว โดยสว็อปอ้างอิงดัชนีข้ามคืน (OIS) ล่าสุดชี้ว่าโอกาส “น้อยกว่า 50%” ที่จะเกิดการลดดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวภายในสิ้นปี 2026 ดังนั้น กระแสความเป็น “เหยี่ยว” จากการประชุม Sintra มีแนวโน้มจะหนุนยูโรได้เพียงระยะสั้นเท่านั้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
