ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสเปนเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบรายเดือน (m/m) ในเดือนมิถุนายน เร่งขึ้นจากการเพิ่มขึ้น 0.1% ในการอ่านค่าครั้งก่อนหน้า การเร่งตัวดังกล่าวสะท้อนว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการในเดือนล่าสุดเกิดขึ้นในจังหวะที่เร็วขึ้น
เมื่อพิจารณาตัวชี้วัดนี้ การเปลี่ยนแปลงแบบรายเดือนได้ขยายตัวขึ้น 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ระหว่างสองช่วงเวลา ดังนั้นตัวเลขเดือนมิถุนายนจึงนับเป็นการปรับขึ้นของราคาผู้บริโภคที่แรงกว่าที่บันทึกไว้ก่อนหน้านี้
นัยต่อทิศทางนโยบาย ECB และเงินยูโร
เรามองว่าการปรับขึ้นของเงินเฟ้อสเปนที่พุ่งแรงครั้งนี้เป็นสัญญาณสำคัญต่อเศรษฐกิจยูโรโซนในวงกว้าง ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าคาดอย่างมาก และบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังไม่จางลงเร็วอย่างที่หวังไว้ ทำให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อยู่ในสถานการณ์ที่ตัดสินใจยากก่อนการประชุมครั้งถัดไป
ข้อมูลนี้ทำให้โอกาสที่ ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสหน้าลดลงอย่างมาก ที่สำคัญ เราเชื่อว่าสิ่งนี้อาจทำให้โทนของธนาคารกลาง “เข้มงวด” (hawkish) มากขึ้น โดยให้น้ำหนักต่อความยืดเยื้อของแรงกดดันด้านราคา ปัจจุบันตลาดกำหนดราคาโอกาสราว 45% ที่จะลดดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน ซึ่งเราเชื่อว่าน่าจะปรับลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า
สำหรับผู้ค้าเงิน เราคาดว่าเงินยูโรจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยช่วงปลายปีนี้ ความแตกต่างของแนวนโยบายดังกล่าวควรเป็นปัจจัยหนุนยูโร เรากำลังพิจารณาซื้อออปชัน Call บนคู่ EUR/USD โดยตั้งเป้าการกลับขึ้นไปเหนือระดับ 1.0950 ซึ่งเคยเห็นครั้งล่าสุดช่วงต้นเดือนมีนาคม
แนวโน้มตลาดยุโรป พันธบัตร และความผันผวน
เรามองว่าตลาดหุ้นยุโรป โดยเฉพาะดัชนี IBEX 35 ของสเปน จะเผชิญแรงกดดันจากความเป็นไปได้ของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น IBEX 35 ปรับขึ้นแล้วมากกว่า 8% ในปีนี้ และต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอาจกดดันประมาณการกำไรของภาคธุรกิจ เราอาจพิจารณาซื้อออปชัน Put บนดัชนี Euro Stoxx 50 เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อการย่อตัวของตลาด
ในตลาดตราสารหนี้ เราคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะปรับขึ้นตามราคาที่ลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญ อาจทะลุระดับสูงสุดล่าสุดที่ 2.70% จากข่าวนี้ ผู้เทรดควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากยีลด์ขาขึ้น เช่น การขายชอร์ตสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตร
ข้อมูลเงินเฟ้อที่ออกมาสูงเกินคาดนี้มีแนวโน้มเพิ่มความไม่แน่นอนและความผันผวนในตลาด ดัชนีความผันผวน Euro Stoxx 50 (VSTOXX) ซึ่งซื้อขายอยู่ใกล้ระดับค่อนข้างสงบที่ 13 อาจเห็นการดีดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การซื้อออปชัน Call บน VSTOXX อาจเป็นวิธีที่คุ้มต้นทุนในการลงทุนตามมุมมองว่าความผันผวนในตลาดจะเพิ่มขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
