EUR/USD แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่บริเวณ 1.1385 ในการซื้อขายช่วงเช้าของยุโรปวันจันทร์ ขณะที่ตลาดประเมินสัญญาณล่าสุดเกี่ยวกับความพยายามยุติสงครามของสหรัฐกับอิหร่าน โดยปลายสัปดาห์นี้โฟกัสจะหันไปที่การประชุมฟอรัมประจำปีของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และข้อมูลการจ้างงานสหรัฐเดือนมิถุนายน ซึ่งทั้งสองปัจจัยอาจกำหนดการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะใกล้และทิศทางค่าเงิน
CNN รายงานโดยอ้างเจ้าหน้าที่สหรัฐว่า สหรัฐและอิหร่านจะ “ถอยคนละก้าว” ในระยะนี้ หลังมีการแลกเปลี่ยนการยิงกันใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ และทั้งสองประเทศมีแผนพบกันวันอังคารที่กรุงโดฮา ประเทศกาตาร์ ด้านอับบาส อารักชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน ระบุว่าความรับผิดชอบต่อช่องแคบฮอร์มุซเป็นของเตหะรานแต่เพียงผู้เดียว และเตือนว่าความพยายามหลีกเลี่ยงเส้นทางที่อิหร่านต้องการจะก่อให้เกิด “ความตึงเครียดและการยกระดับสถานการณ์” แยกต่างหาก ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่ในสายตาตลาด ขณะที่การเริ่มต้นดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ของเควิน วอร์ช ด้วยท่าทีเชิงเข้มงวดเมื่อต้นเดือน ได้ทำให้ตลาดปรับความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของสหรัฐในปีนี้ ไปในทิศทางที่สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับยูโร โดยคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB มีกำหนดกล่าวเปิดฟอรัมในวันจันทร์
ความแตกต่างของนโยบายธนาคารกลางและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
เราเห็นคู่เงิน EUR/USD ซื้อขายใกล้ 1.0750 ขณะที่ตลาดชั่งน้ำหนักเส้นทางนโยบายธนาคารกลางที่แตกต่างกัน ความเสี่ยงที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจะยืดเยื้อยังคงมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมัน และเพิ่มชั้นความไม่แน่นอน ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่สำคัญ รวมถึงถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า จะเป็นปัจจัยชี้ขาด
ความผันผวนของตลาดและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย
แรงกดดันพื้นฐานดังกล่าวบ่งชี้ว่าควรเตรียมรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ทำให้กลยุทธ์ออปชันบางประเภทน่าสนใจ เราเชื่อว่าการวางโพซิชันเพื่อรับโอกาสที่ความผันผวนจะพุ่งขึ้น เช่น การทำ Long Straddle บน EUR/USD อาจเป็นทางเลือกที่เหมาะสมก่อนการประกาศข้อมูลสำคัญ โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของคู่เงินนี้ได้ขยับขึ้นจากระดับต่ำสุดของปีแล้ว สะท้อนว่าตลาดเริ่มตีราคาความเสี่ยงที่สูงขึ้น
ความมุ่งมั่นของ Fed ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงยังคงเป็นธีมหลักของตลาด ซึ่งน่าจะยังหนุนดอลลาร์สหรัฐต่อไป โดยข้อมูล CPI สหรัฐล่าสุดเดือนพฤษภาคมออกมาที่ 2.8% ซึ่งยังดื้อด้าน ทำให้เงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed สิ่งนี้ตอกย้ำความคาดหวังว่า Fed จะเป็นหนึ่งในธนาคารกลางรายใหญ่กลุ่มท้าย ๆ ที่จะเริ่มลดดอกเบี้ย
หลัง ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อต้นเดือนนี้ เรากำลังจับตาสัญญาณใด ๆ เกี่ยวกับจังหวะของการผ่อนคลายนโยบายในอนาคต หากผู้กำหนดนโยบายมีโทนเชิงเข้มงวด (hawkish) หรือแสดงความลังเลที่จะให้คำมั่นต่อการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม อาจช่วยหนุนยูโรได้ในระยะสั้น ในอดีต หลังการลดดอกเบี้ยครั้งแรก เช่น ในเดือนมิถุนายน 2024 แนวทางชี้นำล่วงหน้า (forward guidance) ของธนาคารกลางมักกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักต่อมูลค่าของสกุลเงิน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
