ราคาทองคำในมาเลเซียปรับตัวลดลงในวันจันทร์ ตามข้อมูลของ FXStreet โดยราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 531.54 ริงกิตมาเลเซียต่อกรัม ลดลงจาก 534.57 ริงกิตมาเลเซียในวันศุกร์ ขณะที่ราคาต่อตลาอ่อนตัวลงสู่ 6,199.76 ริงกิตมาเลเซีย จาก 6,235.16 ริงกิตมาเลเซีย ส่วนราคาอ้างอิงอื่น ๆ ระบุว่าทองคำอยู่ที่ 5,315.63 ริงกิตมาเลเซียต่อ 10 กรัม และ 16,532.70 ริงกิตมาเลเซียต่อทรอยออนซ์
FXStreet คำนวณราคาทองคำท้องถิ่นโดยแปลงจากราคาอ้างอิงในตลาดโลกด้วยอัตราแลกเปลี่ยน USD/MYR และการแปลงหน่วยมาตรฐาน โดยอัปเดตตัวเลขรายวัน ณ เวลาที่เผยแพร่ ทั้งนี้อัตราซื้อขายในประเทศอาจแตกต่างเล็กน้อย ข้อความยังชี้ไปที่อุปสงค์จากธนาคารกลาง โดยอ้างข้อมูลสภาทองคำโลก (World Gold Council) ว่าธนาคารกลางเข้าซื้อทองคำเพิ่ม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งเป็นสถิติซื้อรายปีสูงสุดเท่าที่มีมา และย้ำความสัมพันธ์ที่พบได้ทั่วไปในตลาด เช่น ความสัมพันธ์ผกผันของทองคำกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ตลอดจนความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เนื่องจากทองคำไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย
ความเคลื่อนไหวของราคาปัจจุบันและปัจจัยมหภาคสำคัญ
เราพบว่าราคาทองคำอ่อนตัวลงเล็กน้อยในวันจันทร์ ซึ่งดูเหมือนเป็นแรงขายทำกำไรระยะสั้นหลังจากราคาปรับตัวแข็งแกร่งในช่วงก่อนหน้า ความผันผวนเล็กน้อยนี้มีความสำคัญน้อยกว่าปัจจัยมหภาคขนาดใหญ่ที่จะกำหนดทิศทางของตลาดอนุพันธ์ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยแรงขับเคลื่อนหลักยังคงเป็นแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐและเสถียรภาพของเศรษฐกิจโลก
ปัจจัยกดดันหลักต่อทองคำคือดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า หนุนโดยความคาดหวังต่อนโยบายการเงิน ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดสะท้อนว่า Core CPI ยังทรงตัวสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่ 2% โดยอยู่ที่ 2.8% ทำให้ตลาดประเมินโอกาสการปรับลดดอกเบี้ยในไตรมาสนี้ในระดับต่ำ ตามประวัติศาสตร์ ภาวะดอกเบี้ยสูงจะเพิ่ม “ต้นทุนค่าเสียโอกาส” ของการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทน
แรงพยุงตลาด การซื้อของธนาคารกลาง และนัยต่อการเทรด
แม้ถูกกดดันจากอัตราดอกเบี้ย เรามองว่าราคาทองคำยังมีฐานรองรับที่แข็งแรงจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเลือกตั้งสหรัฐที่กำลังจะมาถึง และประมาณการของ IMF ที่ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของโลกในช่วงครึ่งหลังของปี กำลังกระตุ้นให้นักลงทุนป้องกันความเสี่ยง อุปสงค์พื้นฐานนี้น่าจะช่วยจำกัดโอกาสการปรับฐานลงแรงของโลหะมีค่า
นอกจากนี้ ยังต้องคำนึงถึงการเข้าซื้ออย่างมหาศาลและต่อเนื่องของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างต่อราคา รายงานล่าสุดของสภาทองคำโลกระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคำในทุนสำรองมากกว่า 200 ตันในไตรมาส 1 ปี 2026 สะท้อนแนวโน้ม “ลดการพึ่งพาดอลลาร์” (de-dollarization) การซื้ออย่างสม่ำเสมอนี้สร้างแรงพยุงระยะยาวที่นักเทรดรายวันไม่อาจมองข้ามได้
พลวัตดังกล่าวทำให้เกิดแรงดึงรั้งกันไปมา บ่งชี้ว่าทองคำอาจเคลื่อนไหวในกรอบที่ค่อนข้างชัดเจนในระยะใกล้ เราเชื่อว่าตลาดจะถูกคั่นกลางระหว่างดอลลาร์ที่แข็งค่าและแรงซื้อเพื่อหลบความเสี่ยง ทำให้การวางเดิมพันทิศทางขนาดใหญ่มีความเสี่ยงสูง สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ สภาพแวดล้อมเช่นนี้อาจเหมาะกับกลยุทธ์ที่ทำกำไรจากการแกว่งตัวในกรอบ (range-bound) เช่น การขายสแตรงเกิล (strangles) หรือไอรอนคอนดอร์ (iron condors)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
