USD/JPY ขยับขึ้นเล็กน้อยมาอยู่แถว 161.80 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ โดยราคาผันผวนสลับขึ้นลงใกล้ระดับจิตวิทยา 162.00 ขณะที่ตลาดชั่งน้ำหนักการกลับมาเดินหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน เทียบกับความเสี่ยงที่ญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงค่าเงิน ความสนใจยังหันไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือนมิถุนายนของสหรัฐ ซึ่งมีกำหนดประกาศวันพฤหัสบดี และอาจเป็นตัวเร่งความผันผวนระยะสั้น
เจ้าหน้าที่รัฐบาลสหรัฐรายหนึ่งระบุว่า สหรัฐและอิหร่านจะ “ยุติการปะทะชั่วคราวในตอนนี้” หลังมีการยิงตอบโต้กันใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ พร้อมเสริมว่าเรือสามารถเดินทางได้อย่างเสรี แม้ข้อตกลงชั่วคราวยังไม่สะท้อนอย่างเป็นทางการในเส้นทางเดินเรือ โดย Axios รายงานว่าทั้งสองประเทศมีแผนพบหารือกันในวันอังคารที่กาตาร์ ด้านญี่ปุ่น เลขาธิการคณะรัฐมนตรี มิโนรุ คิฮาระ กล่าวว่า ทางการจะดำเนินการอย่างเหมาะสมต่อความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนหากจำเป็น ขณะที่ นาโอกิ ทามูระ กรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) สนับสนุนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย “ทุก ๆ ไม่กี่เดือน” และพร้อมเร่งจังหวะการขึ้นดอกเบี้ย BoJ จะประชุมวันที่ 30–31 กรกฎาคม และโดยทั่วไปคาดว่าจะคงดอกเบี้ยไว้ แต่จะปรับปรุงประมาณการรายไตรมาส; ผลสำรวจของ Reuters ที่ทำก่อนการขึ้นดอกเบี้ยเดือนมิถุนายน พบว่านักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะไปแตะ 1.25% ในไตรมาส 4
พลวัตตลาดและความเสี่ยงในปัจจุบัน
จากวันที่ปัจจุบัน 29 มิถุนายน 2026 เราเห็น USD/JPY ซื้อขายในกรอบที่แคบมากและตึงเครียดบริเวณ 161.80 ภาพการลดระดับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านกำลังลดความเสี่ยงโดยรวมของตลาด ซึ่งโดยปกติจะทำให้เงินเยนซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอ่อนค่าลง สิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย เมื่อปัจจัยพื้นฐานสวนทางกับคำเตือนจากภาครัฐ
เรามองว่าความเสี่ยงสำคัญที่สุดในระยะสั้นคือการแทรกแซงจากทางการญี่ปุ่น โดยเฉพาะเมื่อคู่เงินเข้าใกล้ระดับ 162.00 เราเห็นเจ้าหน้าที่ใช้เงินมากกว่า 9.8 ล้านล้านเยนในฤดูใบไม้ผลิปี 2024 เพื่อพยุงค่าเงิน ซึ่งสะท้อนความพร้อมในการดำเนินการอย่างเด็ดขาด ดังนั้นควรระมัดระวังการซื้อออปชันแบบ call ของ USD/JPY ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) สูงกว่าด่านจิตวิทยานี้ เพราะการแทรกแซงอาจทำให้มูลค่าออปชันลดลงจนแทบไร้ค่าอย่างรวดเร็ว
แรงหนุนพื้นฐานของดอลลาร์ยังแข็งแกร่งจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่น แม้ BoJ เพิ่งขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน แต่ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี กับพันธบัตรญี่ปุ่นอายุเดียวกันยังมากกว่า 375 จุดเบสิก (bps) แรงกดดันเชิงพื้นฐานนี้หมายความว่า การปรับลงของ USD/JPY ที่เกิดจากการแทรกแซงมีแนวโน้มจะถูกตลาดมองเป็นโอกาสเข้าซื้อ
ปัจจัยกระตุ้นสำคัญและมุมมองระยะยาว
รายงาน Nonfarm Payrolls ของสหรัฐในวันพฤหัสบดีนี้เป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่อาจ “บีบให้ตลาดตัดสินทิศทาง” โดยคาดการณ์ฉันทามติปัจจุบันชี้ไปที่การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานราว 195,000 ตำแหน่ง ซึ่งถือว่าแข็งแกร่งแต่ไม่โดดเด่น และอาจช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์ หากตัวเลขออกมาดีกว่าคาดอย่างมาก อาจดัน USD/JPY เข้าสู่โซนเสี่ยงแทรกแซงโดยตรง และก่อให้เกิดความผันผวนรุนแรง
ในระยะยาว เราให้ความสำคัญกับถ้อยแถลงเชิง “สายเหยี่ยว” จากกรรมการ BoJ ซึ่งส่งสัญญาณว่ายังมีการขึ้นดอกเบี้ยตามมา ตลาดเริ่มทยอยสะท้อนความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งอาจค่อย ๆ หนุนให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น สำหรับระยะนี้ การขายความผันผวนผ่านกลยุทธ์อย่าง short straddles หรือ iron condors อาจเหมาะสม โดยอาศัยภาวะชะงักงันระหว่างฝั่งนักเทรดกับภาครัฐในปัจจุบันเป็นจุดทำกำไร
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
