ยอดขายของผู้ค้าปลีกรายใหญ่ของญี่ปุ่นขยายตัวเร่งขึ้นเป็น 5% ในเดือนพฤษภาคม จาก 2% ในช่วงก่อนหน้า สะท้อนว่าจังหวะการหมุนเวียนยอดขายของเครือค้าปลีกรายใหญ่มีความแข็งแกร่งขึ้นตลอดเดือน
ข้อมูลดังกล่าวชี้ว่าอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้น 3 จุดเปอร์เซ็นต์ระหว่างสองช่วง โดยเดือนพฤษภาคมเป็นผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งกว่า ทั้งนี้ไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับหมวดสินค้า หรือปัจจัยขับเคลื่อนที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลง
ความทนทานของผู้บริโภคและแนวโน้มของธนาคารกลางญี่ปุ่น
การพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของยอดค้าปลีกในเดือนพฤษภาคมสู่ระดับ 5% ยืนยันแนวโน้มการบริโภคภายในประเทศที่แข็งแกร่งซึ่งเราติดตามมา ข้อมูลนี้ไม่ใช่เหตุการณ์เฉพาะหน้า แต่เป็นสัญญาณว่าผู้บริโภคญี่ปุ่นมีความทนทานมากกว่าที่ตลาดประเมินไว้ เรามองว่านี่เป็นตัวชี้นำล่วงหน้าสำหรับความเป็นไปได้ในการปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP
ความแข็งแกร่งของผู้บริโภคดังกล่าว เมื่อประกอบกับข้อมูลเงินเฟ้อพื้นฐานล่าสุดของเดือนพฤษภาคมที่ทรงตัวที่ 2.2% ยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อย่างมีนัยสำคัญ เราเชื่อว่าการประชุมครั้งถัดไปของธนาคารกลางในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมมีโอกาส “เกิดเหตุ” (live) สำหรับการดำเนินก้าวย่างสู่การทำให้นโยบายกลับสู่ภาวะปกติ ในอดีต BoJ มักตัดสินใจหลังเห็นอุปสงค์ภายในประเทศที่ยืนระยะ ซึ่งข้อมูลครั้งนี้ช่วยสนับสนุนเงื่อนไขดังกล่าว
การวางสถานะตลาด: FX, อัตราดอกเบี้ย และกลยุทธ์หุ้น
ดังนั้น เรากำลังวางสถานะเพื่อรับเยนที่แข็งค่าขึ้น เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐมีแนวโน้มแคบลง เราซื้อออปชันคอลบนคู่เงิน JPY/USD ที่หมดอายุช่วงต้นเดือนสิงหาคม เพื่อเก็บเกี่ยวความผันผวนรอบการประชุมธนาคารกลาง นี่เป็นการเล่นตรงกับมุมมองของเราที่ว่าตลาดกำลังประเมินต่ำเกินไปต่อความพร้อมของ BoJ ในการลงมือ
ในตลาดอัตราดอกเบี้ย เราคาดว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) จะยังไต่ระดับขึ้นต่อ เราแนะนำให้นักเทรดเริ่มเปิดสถานะชอร์ตในฟิวเจอร์ส JGB อายุ 10 ปี เนื่องจากอัตราผลตอบแทนปัจจุบันราว 0.98% ยังไม่สะท้อนการเปลี่ยนผ่านเชิงนโยบายที่ใกล้เข้ามาอย่างเต็มที่ การขยับขึ้นสู่ราว 1.25% ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้ามีความเป็นไปได้ เมื่อ ตลาดปรับราคาใหม่ตามความคาดหวังด้านดอกเบี้ย
สำหรับอนุพันธ์หุ้น เราเห็นโอกาสในดัชนี Nikkei 225 ซึ่งได้อานิสงส์จากเศรษฐกิจภายในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น เราซื้อคอลสเปรดบนดัชนีเพื่อทำกำไรจากโอกาสรีบาวด์ พร้อมจำกัดความเสี่ยงขาลงของเรา ผลงานค้าปลีกที่แข็งแกร่งควรส่งผ่านไปเป็นกำไรบริษัทที่สูงขึ้นสำหรับธุรกิจที่พึ่งพาการบริโภค ช่วยหนุนตลาดในภาพรวมเพิ่มเติม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
