ข้อมูลจากคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์สหรัฐฯ (CFTC) ระบุว่า สถานะสุทธิของกลุ่มผู้เล่นที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (net non-commercial) ในน้ำมัน ลดลงมาอยู่ที่ 114.6k สัญญา จาก 124.5k ในการรายงานครั้งก่อนหน้า การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนว่าการถือสถานะซื้อเก็งกำไร (long) สุทธิมีขนาดเล็กลงตลอดช่วงเวลาที่มีการรายงาน
ระดับล่าสุดนี้เท่ากับลดลง 9.9k สัญญาเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ตัวเลขดังกล่าวอ้างอิงการจัดวางสถานะ (positioning) ในน้ำมันของ CFTC โดยผู้ค้ากลุ่มไม่ใช่เชิงพาณิชย์
การจัดวางสถานะเก็งกำไรและการเปลี่ยนแปลงของบรรยากาศตลาด
เราพบการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของความเชื่อมั่นฝั่งขาขึ้นในหมู่นักเก็งกำไร โดยสถานะซื้อสุทธิปรับลดลงเกือบ 10,000 สัญญา มาอยู่ที่ 114.6K นับเป็นการปรับลดลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สอง สะท้อนแนวโน้มที่กว้างขึ้นของการทำกำไร หรือการหันไปมองภาพเชิงลบมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงด้านอารมณ์ตลาดนี้เกิดขึ้นในช่วงที่น้ำมันดิบ WTI ยังทรงตัวต่ำกว่าระดับ 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเล็กน้อย
ความระมัดระวังดังกล่าวน่าจะมาจากสัญญาณเศรษฐกิจโลกในระยะหลัง โดยเฉพาะดัชนี Caixin Manufacturing PMI ล่าสุดของจีนที่ลดลงแบบไม่คาดคิดมาอยู่ที่ 49.8 บ่งชี้ภาวะหดตัว ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ก็ส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงสิ้นปี ยิ่งตอกย้ำความกังวลเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจและอุปสงค์เชื้อเพลิงที่อ่อนแรง ด้าน EIA เพิ่งปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์โลกในครึ่งหลังของปี 2026 เหลือเพียง 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มน้ำหนักให้กับความกังวลดังกล่าว
ความกังวลด้านอุปสงค์ ปัจจัยฝั่งอุปทาน และการตอบสนองเชิงกลยุทธ์
ความเสี่ยงฝั่งอุปทาน รวมถึงความตึงเครียดทางทะเลล่าสุดใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ กำลังถูกบดบังด้วยความกังวลด้านอุปสงค์ในช่วงนี้ การประชุม OPEC+ ล่าสุดจบลงด้วยมติคงระดับการผลิตเดิม ซึ่งไม่ได้สร้างปัจจัยหนุนใหม่ตามที่ตลาดคาดหวัง หากไม่มีภัยคุกคามฝั่งอุปทานเพิ่มเติม ผู้เล่นจึงหันไปโฟกัสภาพการบริโภคที่อ่อนแรงลง
ในเชิงประวัติศาสตร์ การลดลงอย่างรวดเร็วของสถานะซื้อเก็งกำไรสุทธิ เช่นที่เกิดขึ้นในไตรมาส 4 ปี 2025 เคยเกิดขึ้นก่อนการปรับฐานราคาประมาณ 10-15% ในเดือนถัดมา เรามองว่านี่เป็นสัญญาณให้ลดการถือสถานะซื้อแบบตรง (outright long) และพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งตัวออกข้างหรือการอ่อนตัวเล็กน้อย การขายสเปรดคอลนอกเงิน (out-of-the-money call spreads) เพื่อรับพรีเมียมเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ เนื่องจากความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 34%
ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราจะติดตามข้อมูลสต็อกรายสัปดาห์เพื่อยืนยันความเป็นไปได้ของการสะสมสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ซึ่งจะช่วยยืนยันการเปลี่ยนโทนเป็นเชิงลบนี้ หากราคาหลุดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอย่างชัดเจน ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 76.50 ดอลลาร์สำหรับ WTI จะเป็นสัญญาณเชิงเทคนิคให้เราเริ่มเปิดสถานะขายเชิงยุทธวิธี (tactical short) สำหรับตอนนี้ แนวทางที่เหมาะสมที่สุดคือคงมุมมองเป็นกลางถึงระมัดระวังเชิงลบ (neutral to cautiously bearish)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
