ดอลลาร์แคนาดาลดช่วงบวกก่อนหน้าในวันศุกร์ หลังดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัว โดยตลาดชั่งน้ำหนักความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน ควบคู่กับคาดการณ์ว่าเฟดจะมีท่าที “ตึงตัว/เข้มงวด” (hawkish) หลังข้อมูล US PCE เมื่อวันพฤหัสบดีออกมาโดยรวมสอดคล้องคาด USD/CAD ซื้อขายอยู่ราว 1.1491 ใกล้ระดับที่เห็นครั้งล่าสุดในเดือนเมษายน 2025 และยังมีแนวโน้มปิดบวกเป็นสัปดาห์ที่ 4 ติดต่อกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าอิหร่านได้ปล่อย “โดรนโจมตีทางเดียวอย่างน้อย 4 ลำ” ใส่เรือที่สัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยมองว่าเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง
สหรัฐและอิหร่านได้เห็นชอบ “บันทึกความเข้าใจ” (MoU) ระยะเวลา 60 วันเมื่อต้นเดือนนี้ อย่างไรก็ดี การเจรจาล่าสุดยังสะท้อนว่ามีช่องว่างในประเด็นการตรวจสอบนิวเคลียร์และการบริหารจัดการช่องแคบในอนาคต ด้านอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อพื้นฐานในรายงาน PCE ถูกมองว่ายัง “ค่อนข้างอยู่ในกรอบ” ขณะที่เงินเฟ้อทั่วไปเร่งตัว ทำให้ยังคงมีความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ใกล้ 101.35 หลังแตะราว 101.80 เมื่อต้นสัปดาห์ ข้อมูล CME FedWatch ชี้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนอยู่ที่ 60% ลดลงจาก 70% เมื่อสัปดาห์ก่อน WTI ซื้อขายแถว $69.20 ต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นมีนาคม และลดลงราว 9.5% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่สัปดาห์หน้าจะมี GDP แคนาดาเดือนเมษายน ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ (NFP) และถ้อยแถลงจากเควิน วอร์ช และทิฟฟ์ แมกเล็ม
แรงหนุนจากดอลลาร์สหรัฐและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
เรามองว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันยังเอื้อให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา คู่เงิน USD/CAD ซื้อขายยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นสัญญาณทางเทคนิคที่ตอกย้ำแนวโน้มขาขึ้นพื้นฐาน การผสานกันของความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และมุมมองว่าเฟดจะยังคงเข้มงวดด้านนโยบายการเงิน กำลังสร้างแรงหนุนสำคัญให้กับดอลลาร์สหรัฐ
ความตึงเครียดที่ทวีขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซเป็นปัจจัยหลักที่กระตุ้นกระแส “หลบภัย” เข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลในอดีตชี้ว่าวิกฤตความมั่นคงทางทะเลลักษณะคล้ายกันมักเกิดก่อนช่วงที่ดอลลาร์แข็งค่าอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับขึ้นมากกว่า 4% ในช่วงสามเดือนหลังเหตุการณ์เรือบรรทุกน้ำมันปี 2019 เรามองว่าความไม่แน่นอนในปัจจุบันช่วยสร้าง “แนวรับ” ให้กับดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้นได้อย่างแข็งแกร่ง
ความต่างของนโยบายการเงินและราคาน้ำมันที่อ่อนตัว
ธีมหลักยังคงเป็น “ความแตกต่างของนโยบายการเงิน” และเราเชื่อว่าสนับสนุนให้ USD/CAD มีโอกาสปรับขึ้น แม้ตลาดจะลดเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนลงเล็กน้อย แต่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีระหว่างสหรัฐและแคนาดาขยายกว้างสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2025 สะท้อนว่าตลาดตราสารหนี้กำหนดราคาว่าเฟดจะ “เข้มกว่า” เมื่อเทียบกับธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ที่ถูกจำกัดด้วยปัจจัยในประเทศ
การร่วงแรงของราคาน้ำมันเป็นแรงกดดันสำคัญต่อดอลลาร์แคนาดา กระทบต่อเงื่อนไขการค้าของแคนาดาโดยตรง การดิ่งลงรายสัปดาห์ 9.5% ของน้ำมันดิบ WTI ถือเป็นพัฒนาการเชิงลบอย่างมาก และเมื่อมีรายงานว่าสต็อกน้ำมันโลกเพิ่มขึ้น 2.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว เรามองว่าโอกาสฟื้นตัวแรงของราคายังมีจำกัด ความอ่อนแอเชิงพื้นฐานของสินค้าส่งออกหลักของแคนาดานี้น่าจะยังถ่วงค่าเงิน CAD ต่อไป
ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว เราจัดวางกลยุทธ์เพื่อหวังการปรับขึ้นต่อของ USD/CAD ผ่านตลาดออปชัน การซื้อคอลออปชันที่หมดอายุเดือนสิงหาคม 2026 ช่วยให้เราสามารถรับประโยชน์จากโอกาสการปรับขึ้นหลังรายงาน NFP สัปดาห์หน้า พร้อมจำกัดความเสี่ยงไว้ที่ค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่จ่าย เรามองว่า ราคาใช้สิทธิ (strike) 1.1550 น่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับการเก็บเกี่ยวโมเมนตัมที่คาดว่าจะเกิดขึ้น
ถ้อยแถลงที่กำลังจะมาถึงจากประธานเฟด วอร์ช และผู้ว่าการ BoC แมกเล็ม เป็นเหตุการณ์เสี่ยงสำคัญที่จะเพิ่มความผันผวน ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน USD/CAD ระยะ 1 สัปดาห์พุ่งขึ้นแล้วสู่ระดับ 11% (คำนวณแบบ annualized) สะท้อนความกังวลของตลาดก่อนข้อมูล NFP และคอมเมนต์จากผู้กำหนดนโยบาย เราจะพยายามใช้ความผันผวนนี้ให้เป็นประโยชน์ โดยอาจปรับสถานะหลังเหตุการณ์สำคัญดังกล่าว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
