WTI ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่า 70 ดอลลาร์ หลังนักลงทุนปรับราคาเพื่อสะท้อนอุปทานจากตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น และการฟื้นตัวของการส่งออกอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้ความเสี่ยงรอบช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ โดยน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (West Texas Intermediate) ร่วง 3.25% ในวันศุกร์ สู่ราว 69.05 ดอลลาร์ หลังแตะ 68.48 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ และยืดการปรับลงรายสัปดาห์ ขณะที่ตลาดเอนเอียงไปทางมุมมองว่าอุปทานโลกจะฟื้นกลับ หลังความปั่นป่วนที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งกับอิหร่าน
การไหลเวียนของน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกมองว่าดีขึ้น โดย QatarEnergy ออกเทนเดอร์ขายน้ำมันดิบงวดเดือนก.ค.–ส.ค. เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มขึ้น และ Saudi Aramco กลับมาดำเนินการขนส่งที่ราส ทานูรา อีกครั้งหลังหยุดชะงักมาหลายเดือน ควบคู่กับปริมาณเพิ่มเติมจากอิรัก คูเวต และอาบูดาบี รัฐมนตรีพลังงานสหรัฐ คริส ไรต์ ระบุว่า การเดินเรือของเรือบรรทุกน้ำมันใกล้กลับสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง โดยมีการขนส่งผ่านราว 20 ล้านบาร์เรลในวันพุธ และเสริมว่าการผลิตของเวเนซุเอลากำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ด้าน Commerzbank ชี้ว่าการกลับสู่ภาวะปกติของการขนส่งยังไม่สมบูรณ์ และสต็อกรวมของสหรัฐในหมวดน้ำมันดิบ เบนซิน และน้ำมันกลั่น ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตามฤดูกาลราว 7% ขณะที่ Rabobank อ้างถึงเหตุโจมตีนอกชายฝั่งโอมาน แม้ตลาดคาดว่าบันทึกความเข้าใจ (MoU) ระหว่างสหรัฐ-อิหร่านจะยังคงอยู่
มติของตลาดและความเสี่ยงด้านอุปทาน
ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ทรงตัวต่ำกว่า 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เราเห็นว่าตลาดมั่นใจมากเกินไปต่อการฟื้นตัวของอุปทานตะวันออกกลางอย่างราบรื่น ระดับราคาปัจจุบันสะท้อนฉันทามติที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ดี และมองข้ามความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่มีนัยสำคัญ สิ่งนี้สร้างจังหวะที่น่าสนใจสำหรับผู้เล่นอนุพันธ์ที่เตรียมรับโอกาสการรีบาวด์ของราคา
รายงานล่าสุดของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) วันที่ 24 มิ.ย. 2026 ระบุว่าสต็อกน้ำมันดิบลดลงมากกว่าคาด 2.1 ล้านบาร์เรล ทำให้ตลาดตึงตัวขึ้นอีก โดยสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐอยู่ที่ราว 448 ล้านบาร์เรล ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีสำหรับช่วงปลายเดือนมิถุนายนเกือบ 8% ระดับกันชนที่บางเช่นนี้ทำให้ราคามีความเปราะบางสูงต่อทั้งการสะดุดจริง หรือการรับรู้ถึงความเสี่ยงในการไหลเวียนของอุปทานโลก
วางตำแหน่งรับความผันผวนและโอกาสราคาพุ่ง
ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว เรามองว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในออปชัน WTI อยู่ในระดับต่ำจูงใจ โดยดัชนี CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) แกว่งใกล้ 28 สะท้อนว่าตลาดยังไม่ได้ตั้งราคาความเปราะบางด้านความมั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซ หรือความเสี่ยงที่อุปทานจะกลับมาช้ากว่าคาด ดังนั้นเราจึงวางตำแหน่งเพื่อรับโอกาสการปรับขึ้นของราคา ด้วยการเข้าซื้อคอลออปชัน (call options) เดือนสิงหาคมและกันยายน เพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนทิศของบรรยากาศตลาด
ในอดีต เหตุการณ์อย่างการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของซาอุดีอาระเบียในปี 2019 แสดงให้เห็นว่าราคาสามารถพุ่งขึ้นได้อย่างรวดเร็วเมื่อห่วงโซ่อุปทานถูกคุกคาม เราจะติดตามรายงานสต็อกรายสัปดาห์อย่างใกล้ชิด รวมถึงสัญญาณเตือนด้านการเดินเรือจากอ่าวเปอร์เซีย โดยสัญญาณใดๆ ที่ชี้ว่าอุปทานไม่ได้กลับสู่ภาวะปกติเร็วอย่างที่คาด อาจเป็นตัวเร่งสำคัญให้ราคาเร่งตัวขึ้นอย่างรุนแรงได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
